十大機構(gòu)預(yù)測“供給側(cè)改革”最受益板塊

東方證券：石化板塊環(huán)保約束產(chǎn)能出清首選PTA行業(yè)

東方證券認為，環(huán)保硬約束使得不達標(biāo)的落后產(chǎn)能強制退出，并且國企在行業(yè)內(nèi)的兼并重組也將提速。因此2016年周期性行業(yè)的主題是“不看價格看改革!”，股價對供給端變化的反應(yīng)會遠遠領(lǐng)先于業(yè)績的變化。

首選PTA行業(yè)：PTA行業(yè)經(jīng)過多年的持續(xù)盈利低迷，產(chǎn)能集中度顯著提升，目前前3大企業(yè)占有60%的產(chǎn)能，行業(yè)內(nèi)不少民營企業(yè)已經(jīng)選擇破產(chǎn)清算，未來隨著供給側(cè)改革帶來的兼并重組去產(chǎn)能，行業(yè)供需有望恢復(fù)，盈利顯著反彈。最為受益的企業(yè)為恒逸石化和桐昆股份。

次選輪胎行業(yè)：由于雙反落地，去年輪胎行業(yè)盈利很差，很多民營企業(yè)也在大量的破產(chǎn)停工。未來隨著汽車存量的不斷增加，替換需求會變得更為旺盛。而且天膠價格已經(jīng)持續(xù)低迷接近6年，很有可能會發(fā)生大級別的拐點，無疑也會刺激輪胎行業(yè)的補庫存需求，受益標(biāo)的為賽輪金宇。

長江證券：軍工行業(yè)受“有形的手”影響最大

長江證券認為，軍工行業(yè)是受“有形的手”影響最大的行業(yè)，也是當(dāng)前為數(shù)不多“供不應(yīng)求”的行業(yè)。未來軍工行業(yè)生產(chǎn)力釋放需要通過“供給側(cè)改革”來提升增長的質(zhì)量和數(shù)量，與政府、創(chuàng)新、資本和勞動力等供給要素相對應(yīng)的供給側(cè)改革包括軍隊改革、軍民融合、武器裝備升級、資產(chǎn)證券化、引領(lǐng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級等方面。

并認為“十三五”期間釋放軍工生產(chǎn)力、消化軍工高估值主要依靠新型武器裝備量產(chǎn)、資產(chǎn)注入持續(xù)以及軍品采購機制改革(軍民融合和定價機制)?；谶@一邏輯，2016年我們重點推薦中航機電、新研股份、高德紅外三家不同層面的公司。

招商證券：有色產(chǎn)能收縮超預(yù)期首推鋅、鎳、鋁

面對目前有色金屬產(chǎn)能過剩的局面，國內(nèi)外巨頭的供給端改革主要以減產(chǎn)的方式進行。年底中央經(jīng)濟工作會議對于過剩行業(yè)提出了產(chǎn)能出清和兼并重組兩大改革思路。中冶集團和五礦集團的合并昭示著，今后有色金屬國企整合將是供給端改革重要的一部分。

頂層去產(chǎn)能決心+主動減產(chǎn)+接下來的被動減產(chǎn)，產(chǎn)能收縮超預(yù)期概率越來越大。從行業(yè)供需及減產(chǎn)進度來看，鋅最優(yōu)，其次鎳、鋁。首選中金嶺南，其次云鋁股份。

長江證券：預(yù)計肉雞養(yǎng)殖行情自二季度開始

長江證券認為，13年-14年上半年過量引種的影響接近尾聲，加之15-16兩年產(chǎn)能源頭祖代雞引種量連續(xù)大幅下降，預(yù)計今年二季度開始，商品代肉雞供應(yīng)將出現(xiàn)加速收縮，整個肉雞養(yǎng)殖行業(yè)將迎來全面繁榮。并推薦，龍頭地位穩(wěn)固的圣農(nóng)發(fā)展、出口放量打開毛利率提升空間的華英農(nóng)業(yè)、擁有增長新動力的民和股份。

廣發(fā)證券：鋼鐵行業(yè)均是國企改革的重要領(lǐng)域

廣發(fā)證券認為，經(jīng)過十幾年鋼鐵企業(yè)的粗放式發(fā)展，鋼鐵行業(yè)環(huán)保及市場壓力逐漸顯現(xiàn)，供給側(cè)改革成為鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能重要推手。從行業(yè)存量資產(chǎn)、行業(yè)和上市鋼企國資占比和產(chǎn)業(yè)鏈的角度上來考慮，鋼鐵行業(yè)均是國企改革的重要領(lǐng)域。

多形式的國企改革有望在激勵機制、資產(chǎn)配置、股權(quán)結(jié)構(gòu)上優(yōu)化國有鋼企，從本質(zhì)上提高其經(jīng)營效益，改革有望助業(yè)績再度起飛，廣發(fā)證券建議關(guān)注鋼鐵集團優(yōu)質(zhì)上市平臺：八一鋼鐵、韶鋼松山、寶鋼股份、新興鑄管、鞍鋼股份、本鋼板材、凌鋼股份、三鋼閩光、河北鋼鐵、酒鋼宏興。