央行多舉措維穩(wěn)匯率 跨境本外幣資金池業(yè)務(wù)遭臨時(shí)管控

央行對(duì)境外同業(yè)存款開(kāi)征準(zhǔn)備金的消息才剛剛落地，今天又見(jiàn)央媽維穩(wěn)匯率的新動(dòng)作。

從多位銀行人士證實(shí)到，為防范資金異常流出，增加境外做空人民幣的成本，本周初多個(gè)省份的央行分支機(jī)構(gòu)已向轄內(nèi)商業(yè)銀行（包括外資行）口頭傳達(dá)通知，要求各家商業(yè)銀行嚴(yán)控跨境人民幣資金池業(yè)務(wù)的凈流出上限，任意時(shí)點(diǎn)凈流出余額不得大于0.除了對(duì)跨境人民幣資金池有管控外，跨境外幣資金池同樣受到一些限制。

"這個(gè)規(guī)定是在本周一下午開(kāi)會(huì)時(shí)口頭傳達(dá)的，是對(duì)目前形勢(shì)下的臨時(shí)性措施，央行的目的應(yīng)該是為了防范資金大規(guī)模流出引發(fā)的跨境套利，同時(shí)繼續(xù)收緊離岸人民幣的流動(dòng)性已達(dá)到打擊境外空頭勢(shì)力的目的。"西北某省一國(guó)有大行貿(mào)易金融部高管稱。

多位人士表示，上述所謂"任意時(shí)點(diǎn)",應(yīng)該是按天計(jì)算，監(jiān)管部門并無(wú)細(xì)化解釋。不過(guò)，北京一股份行人士表示，雖然是按天監(jiān)測(cè)凈流出量，但這意味著目前跨境人民幣資金池的流出業(yè)務(wù)已基本暫停。"就算某個(gè)時(shí)點(diǎn)銀行同意企業(yè)往境外轉(zhuǎn)錢，但當(dāng)天如果沒(méi)有資金流入業(yè)務(wù)的話，銀行就要承擔(dān)責(zé)任，銀行不太敢冒這個(gè)險(xiǎn)，所以要時(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)".

對(duì)于跨境人民幣資金池的監(jiān)測(cè)，具體措施還包括，截至1月18日凈流出余額已大于0的，暫停辦理流出業(yè)務(wù)，只可辦理資金流入業(yè)務(wù)，直到凈流出余額小于0為止；同時(shí)，凈流出余額已經(jīng)大于0的，當(dāng)天辦理業(yè)務(wù)為凈流出的，銀行要對(duì)超出部分繳納100%的存款準(zhǔn)備金。

然而，受到監(jiān)控的不僅僅是跨境人民幣資金池，為控制外匯流出，跨境外幣資金池同樣在列。券商中國(guó)記者了解到，央行此次要求，擁有外匯資金池的跨國(guó)公司對(duì)境外放款上限，由所有者權(quán)益之和的50%調(diào)減至30%,且必須是自有資金，不得購(gòu)匯放對(duì)外放款。

為穩(wěn)定外匯市場(chǎng)和人民幣匯率，央行和外管局近兩周以來(lái)已連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)措施，社科院學(xué)部委員余永定近日也表示，鑒于目前許多制度性缺陷，資本管制是穩(wěn)定金融市場(chǎng)的有效辦法。

"在大力宣傳和推進(jìn)資本項(xiàng)目自由化多年之后，重新加強(qiáng)資本管制是令人遺憾的。但我們可能沒(méi)有更好的選擇。央行審時(shí)度勢(shì)、加強(qiáng)資本管制的大方向是正確的。但對(duì)于已有的規(guī)則不能輕易改變，重要的是嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)存的管制措施。"余永定稱。

一大型商業(yè)銀行資深市場(chǎng)分析師表示，2015年以來(lái)，針對(duì)市場(chǎng)揮之不去的貶值預(yù)期，央行采取了以下三種策略予以應(yīng)對(duì)：

一是收緊離岸人民幣存量流動(dòng)性；

二是收緊境內(nèi)人民幣輸出渠道，在增量上降低離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性的補(bǔ)充能力；

三是以趨于嚴(yán)厲的政策喊話強(qiáng)調(diào)人民幣基本穩(wěn)定的政策立場(chǎng)。

今年以來(lái)，無(wú)論是官方表態(tài)的嚴(yán)厲程度，還是政策出臺(tái)的密集及力度都超過(guò)2015年，與此同時(shí)，境內(nèi)外人民幣即期匯率都受到有利支撐，如果對(duì)離岸空頭的打壓能夠持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間（比如3-6個(gè)月），那么市場(chǎng)的貶值預(yù)期可能被徹底扭轉(zhuǎn)。

除了對(duì)資本項(xiàng)下的跨境資金加強(qiáng)管制外，在貿(mào)易項(xiàng)下，監(jiān)管部門已要求各家銀行近期嚴(yán)格按照展業(yè)三原則（了解你的客戶、了解你的業(yè)務(wù)、盡職審查）的要求，對(duì)跨境人民幣資金流出的業(yè)務(wù)加強(qiáng)真實(shí)貿(mào)易背景的審核。

截止發(fā)稿前，央行未對(duì)相關(guān)政策予以回復(fù)。在岸人民幣匯率（CNY）和離岸人民幣匯率（CNH）的即期匯差正在逐步縮小，截至19日晚21:00,兩地匯差約為151個(gè)點(diǎn)子，離岸人民幣兌美元小幅貶值0.12%,報(bào)6.5938。