保障節(jié)前流動性 央行周四開展1500億逆回購

春節(jié)臨近，央行也通過逆回購天天投放流動性。據(jù)央行公告，2月4日央行開展了1500億逆回購，包括700億28天期和800億14天期，利率分別持平為2.60%和2.40%。

雖然今日操作總量較昨日增量五成，14天和28天品種都較周三有所增量，但鑒于今日有800億逆回購到期，故單日凈投放700億，較昨日凈投放量略有減少。

本周以來，央行天天在公開市場投放逆回購，由于連續(xù)支持流動性，貨幣市場流動性一直均衡偏松。據(jù)交易員透露，昨日銀行間市場資金面繼續(xù)均衡偏寬松，早盤即有大型商業(yè)銀行和股份制機構(gòu)融出隔夜和跨年資金，市場需求基本得到滿足。

雖然跨節(jié)資金無憂，但節(jié)后的資金面狀況則引人關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，節(jié)前開展的逆回購將在2月16日至3月2日之間陸續(xù)到期，到期規(guī)模大，時點較為集中，或?qū)?jié)后短期流動性狀況造成一定的擾動。市場人士預(yù)計，央行將根據(jù)節(jié)后現(xiàn)金回流規(guī)律，靈活開展公開市場操作，降低逆回購到期自然回籠的沖擊。

華創(chuàng)證券債券團隊指出，春節(jié)當(dāng)取現(xiàn)因素消失后，將面臨至少1.1萬億逆回購加0.1億SLF到期情況，如果央行不續(xù)做，那么資金面可能并不會出現(xiàn)明顯寬松，因此央行流動性管理操作將會給流動性帶來較大擾動，節(jié)后資金面面臨較大不確定性。（來源：中國證券網(wǎng)）