猴年震蕩大概率或現(xiàn)“紅2月”

“目前市場(chǎng)情緒是偏熊狀態(tài)，但站在這一點(diǎn)位上看，猴年是一個(gè)震蕩市，2月是一個(gè)反彈的窗口期?！比谕?a href='http://www.loja-hidrogenio.com/reports/index186.html' target='_blank'>互聯(lián)網(wǎng)傳媒基金經(jīng)理張鵬直言，大概率或現(xiàn)“紅2月”。

張鵬表示，目前影響市場(chǎng)有兩個(gè)重要因素，一是匯率走勢(shì)，二是美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐。目前看，人民幣匯率在年初經(jīng)歷較大幅度貶值之后，短期進(jìn)一步貶值的風(fēng)險(xiǎn)并不大。而近期從美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)和官員表態(tài)可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐有點(diǎn)阻滯，這就給風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一個(gè)較好的喘息時(shí)間。

張鵬說(shuō)，在這兩大影響因素都偏正面的背景下，國(guó)內(nèi)改革步伐繼續(xù)推進(jìn)，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到積極作用。而且，從估值水平看，以市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板指數(shù)來(lái)看，目前估值水平處于歷史中樞位置。

“一批業(yè)績(jī)較好的個(gè)股已具有投資價(jià)值，如一些上市公司盈利增速達(dá)到30%~40%，市盈率在30倍左右，市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（PEG）小于1，已到了一個(gè)合理或者偏低的估值區(qū)間?！睆堸i表示，2016年兼并、收購(gòu)的步伐仍在繼續(xù)，且市場(chǎng)估值已低于2015年9月份水平，這給2月市場(chǎng)帶來(lái)支撐。

目前該如何布局呢？張鵬認(rèn)為，做投資，無(wú)論是看行業(yè)，還是看個(gè)股，最核心因素是“錢(qián)”和“故事”，也就是資金流向和未來(lái)空間。如果兩方面都相當(dāng)好，就是牛市；如果兩個(gè)都不好，市場(chǎng)沒(méi)準(zhǔn)會(huì)走熊。比如銀行股，估值水平雖然低，但很難看到未來(lái)空間，吸引不到資金，未來(lái)空間有限。未來(lái)空間較大的主要來(lái)自新興產(chǎn)業(yè)、新消費(fèi)、新技術(shù)等，會(huì)刺激資金去投資，若存在賺錢(qián)效應(yīng)，會(huì)再次刺激資金進(jìn)一步投資，形成正向激勵(lì)。

因此，張鵬未來(lái)仍堅(jiān)定看好成長(zhǎng)股?！拔抑饕春脙蓚€(gè)方向，一是新消費(fèi)，如IP劇、游戲、影視、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)等；二是新技術(shù)，如虛擬現(xiàn)實(shí)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等?！睆堸i說(shuō)，目前供給側(cè)改革力度較大，主要涉及傳統(tǒng)行業(yè)中的鋼鐵、煤炭，也會(huì)關(guān)注這兩個(gè)領(lǐng)域。

猴年投資也要注意權(quán)衡。張鵬表示，除了關(guān)注資金面和市場(chǎng)空間，做投資也要判斷目前的風(fēng)險(xiǎn)偏好。牛市里，可能市場(chǎng)更關(guān)注個(gè)股是否有吸引力而少關(guān)注估值，而偏熊市思維則更看業(yè)績(jī)和估值水平，因此，最好能先市場(chǎng)一步做好布局，不能太超前，也不能太落后，要積極把握住市場(chǎng)偏好。

張鵬表示，雖然目前情緒面偏悲觀，大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、注冊(cè)制帶來(lái)估值壓力等都存在，但這些看得到的風(fēng)險(xiǎn)大概率不會(huì)成為真正重要的風(fēng)險(xiǎn)。

張鵬還表示，目前看，“紅2月”可期，但如果看3月乃至后面走勢(shì)，更需要密切關(guān)注各種信號(hào)，做足準(zhǔn)備工作。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 方麗）