違規(guī)處理“打折扣” 102起違規(guī)僅三分之一被公開處罰

“新國九條”實(shí)施以來，監(jiān)管層對投資者權(quán)益愈加重視，對違法違規(guī)行為監(jiān)管也持續(xù)加碼，然而這并沒有阻擋上市公司繼續(xù)違規(guī)。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至2月15日，2016年A股上市公司有102起違規(guī)行為被處分，而違規(guī)類型多在信息披露和財務(wù)方面。對此，有分析人士認(rèn)為，違規(guī)行為居高不下主要在于上市公司及利益相關(guān)方違規(guī)成本過低。

違規(guī)處理“打折扣”

2016年初至2月15日，A股上市公司共有102起違規(guī)行為被處分，涉及上市公司42家。值得注意的是，雖然不乏監(jiān)管層對上市公司的違規(guī)處分，但很顯然處罰力度還是太輕。記者發(fā)現(xiàn)，2016年已經(jīng)處分的102起違規(guī)中，僅有32起是公開處罰，僅占全部數(shù)量的三分之一左右，其余處分方式為公開批評和公開譴責(zé)。不止如此，罰款數(shù)額較小，合計僅為6464萬元，尤其針對個人的罰款，基本都在40萬以內(nèi)。

以協(xié)鑫集成為例，公司自身以及公司16個相關(guān)當(dāng)事人因未依法履行其他職責(zé)，未及時披露公司重大事項(xiàng)，信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述而被深交所處分。據(jù)深交所公告，超日股份（協(xié)鑫集成更名前）未披露在海外收購光伏電站項(xiàng)目的情況；未按規(guī)定披露超日盧森堡向國家開發(fā)銀行貸款過程中相關(guān)股權(quán)質(zhì)押情況；公司虛假確認(rèn)對上海佳途太陽能科技有限公司銷售收入1.63億元，導(dǎo)致2012年半年報、三季報營業(yè)收入和利潤總額虛假記載；公司提前確認(rèn)對天華陽光新能源有限公司銷售收入2.39億元，導(dǎo)致2012年三季度報告營業(yè)收入、利潤總額虛假記載。兩次累計占2012年半年報銷售收入的比例為10.96%、占2012年前三季度銷售收入的比例為19.18%。

然而，財務(wù)造假的協(xié)鑫集成并未受到處罰，最終深交所僅給予超日股份時任董事長倪開祿、時任董事倪娜、時任董事兼財務(wù)總監(jiān)朱棟、時任董事陶然公開譴責(zé)，而對李向前、張宇欣等公司高管給予公開批評，對公司本身也僅是譴責(zé)了之。

違規(guī)懲罰成本太低

縱觀2016年被處分的違規(guī)主體，主要以個人為主，共有74人，而在這74人當(dāng)中違規(guī)行為又主要以違規(guī)減持和財務(wù)造假為主。

長信科技大股東東方真空于2014年11月至2015年4月多次減持公司股份，在減持累計達(dá)到5%時未及時向證監(jiān)會和深交所提交書面報告也未通知上市公司并予以公告，違法減持的股份數(shù)為4481萬股，違法減持金額高達(dá)9.57億元。李煥義作為東亞真空的董事長、主要負(fù)責(zé)人及信息披露義務(wù)人僅被證監(jiān)會罰款40萬元。

無獨(dú)有偶，雛鷹農(nóng)牧實(shí)際控制人侯建芳也在2014年和2015年三次累計減持達(dá)5%股份但未及時披露，也被證監(jiān)會處罰40萬元。

梅泰諾財務(wù)總監(jiān)趙俊山在去年11月10日-11日賣出公司股票2萬股，交易金額856680元，違反了證監(jiān)會“從即日（2015年7月8日）起6個月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份”的規(guī)定，但僅被深交所公開譴責(zé)。

一邊是違規(guī)減持懲罰力度低，另一邊財務(wù)造假成本也較為低廉。與協(xié)鑫集成財務(wù)造假未被罰款類似的是，*ST舜船2009-2013年年度報告均存在重大會計差錯，但深交所也僅對其進(jìn)行公開批評，并未罰款。

雖然監(jiān)管層三令五申，對違規(guī)行為的曝光也日漸增多，但上市公司造假、信披違規(guī)等卻未見收斂，為什么？多位接受記者采訪的人士均表示，根本原因還是在于違規(guī)成本的低廉。“對比罰款數(shù)額和上市公司及利益既得者的所得，前者就是九牛一毛?！背啥急镜匾晃?a href='http://loja-hidrogenio.com/reports/index198.html' target='_blank'>證券律師告訴記者，要減少A股市場的違規(guī)行為，根本的還是要用律法來倒逼上市公司自律，讓公司為自己的違規(guī)違法行為買單。

（來源：金融投資報 蘇啟桃）