年內(nèi)新發(fā)基金：保本基金吸金565億 占千億資金55%

今年以來至3月上旬，受累于A股市場的巨幅震蕩，新基金發(fā)行市場顯得并不那么火熱，剛剛夠成立門檻的基金比比皆是。在全部新基金合計募集的千億元資金中，竟有超過550億元來自保本基金。

保本基金吸金565億元

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購日期為準(zhǔn)，今年以來截止3月8日，共有144只基金開始認(rèn)購，其中保本基金共有29只，占比為20%左右。正在發(fā)行的包括東方榮家保本、前海開源恒遠(yuǎn)保本、國壽安保保本、國泰民福保本、華富安福保本等。而在去年同期，有90只基金上柜發(fā)行，其中保本基金僅有8只，占比不足10%。

而首募規(guī)模數(shù)據(jù)更是進(jìn)一步突顯了保本基金在基金體系中的突飛猛進(jìn)。以2016年以來宣布成立的基金共有109只，首募規(guī)模合計為1024.6億元，其中19只保本基金合計募得564.6億元，竟然占到新基金募集總規(guī)模的55%以上。可見保本基金在今年的發(fā)行市場上已是一支獨大。

2015年打新基金、分級基金相繼成為基金發(fā)行市場上的大明星，但隨著市場行情的變換，分級基金以其下折風(fēng)險令不少投資者退避三舍，而打新規(guī)則的變更又令打新收益驟降，因此，這兩類基金的火爆程度也不再持續(xù)。盡管今年以來發(fā)行的靈活配置類的打新基金仍然很多，但首募規(guī)模并不理想。保本基金則以其保本的優(yōu)勢在當(dāng)前震蕩市場上受寵起來。

從單只基金來看，已成立的19只保本基金中，有8只的募集目標(biāo)為50億，另有2只基金募集目標(biāo)為70億。實際募集結(jié)束顯示，華安安康保本、建信安心保本三號、諾安安鑫保本實際募得50億左右。此外，易方達(dá)保本一號、建信安心保本五號、諾安益鑫保本募得40億元以上。其中易方達(dá)保本一號僅發(fā)行一天。南方益和保本也只發(fā)行一天，首募規(guī)模接近30億元。

多維度選擇保本基金

業(yè)內(nèi)人認(rèn)為，保本基金符合當(dāng)下以及長期配置需求。首先，債券市場連續(xù)兩年向好；其次，近三個季度A股市場重挫的行情令投資者的風(fēng)險偏好驟降，避險情緒升溫；再者，由于打新收益不斷下滑，打新基金吸引力不再。短期來說，保本基金具有“保本”、后“增值”的特點，符合當(dāng)下市場的風(fēng)險偏好。

與在保本基金的選擇上，投資者應(yīng)該關(guān)注基金公司的整體實力、基金經(jīng)理的過往保本基金管理業(yè)績、保本周期等。

由于保本基金是偏債類的混合型基金，保本基金成立之后，一般要先通過投資固定收益類資產(chǎn)建立安全墊。在業(yè)內(nèi)人士看來，基金公司以及基金經(jīng)理的投資能力非常重要。尤其是當(dāng)基金公司為保本基金配備了兩位基金經(jīng)理，分別負(fù)責(zé)股票和債券投資的時候，建議投資者多關(guān)注負(fù)責(zé)債券的基金經(jīng)理的過往業(yè)績。因為他在前期建立安全墊的時候會起到重要的作用，而后期股票資產(chǎn)的配置和調(diào)整會根據(jù)這個安全墊的大小來進(jìn)行。

其次，大型基金公司發(fā)行的保本基金往往更值得關(guān)注。一方面是因為大型基金公司在投研實上有較好的基礎(chǔ)，此外，有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然保本基金往往會引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但實際最后的擔(dān)保本人還是基金公司，因此倘若一只規(guī)模較大的保本基金發(fā)生虧損，那么大公司的賠付能力會更有保障。

第三，從保本基金的費率上來看，有數(shù)據(jù)顯示，其平均最高贖回費率比開放式基金的平均水平大幅高出1.08%；保本基金的平均日常管理費率比開放式基金的平均水平高出0.39%。再加上保本基金需要持有一個完整的保本周期才能享受保本的權(quán)利，因此，如果沒有緊急的流動性需求，建議投資者持有到期。

（來源：金融投資報）