中商情報(bào)網(wǎng)訊：近日，正業(yè)設(shè)計(jì)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)了解，正業(yè)設(shè)計(jì)股份有限公司主要從事農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程的全過(guò)程工程咨詢服務(wù)，具體包括工程勘察、工程設(shè)計(jì)、規(guī)劃咨詢、測(cè)繪、監(jiān)理等。公司業(yè)務(wù)主要集中在農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)生態(tài)工程及灌溉排澇工程的工程咨詢服務(wù)，服務(wù)領(lǐng)域還包括防洪工程、河道治理、水庫(kù)工程、河湖生態(tài)、水土保持、市政工程、國(guó)土空間規(guī)劃等。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

正業(yè)設(shè)計(jì)股份有限公司近三年來(lái)財(cái)務(wù)狀況較好，各指標(biāo)波動(dòng)小，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，2017年資產(chǎn)負(fù)債率為44.25萬(wàn)元，2018年資產(chǎn)負(fù)債率為24.45萬(wàn)元，2019年資產(chǎn)負(fù)債率為14.75萬(wàn)元，2020年1-3月資產(chǎn)負(fù)債率為9.36萬(wàn)元。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

公司的研發(fā)活動(dòng)圍繞公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展，研發(fā)項(xiàng)目與行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)前沿緊密，近年來(lái)公司的研發(fā)主要集中在農(nóng)業(yè)、水利工程勘察設(shè)計(jì)中的BIM技術(shù)、5G技術(shù)、自動(dòng)化控制技術(shù)等方面的應(yīng)用；公司主要從事勘察設(shè)計(jì)、規(guī)劃咨詢及其他業(yè)務(wù)，并在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中積極拓展全過(guò)程業(yè)務(wù)咨詢、工程管理等新型業(yè)務(wù)模式。上述技術(shù)創(chuàng)新及業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新仍需與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、客戶需求密切結(jié)合，若不能在項(xiàng)目實(shí)踐中獲得市場(chǎng)認(rèn)可，則存在創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

正業(yè)設(shè)計(jì)股份有限公司所屬工程技術(shù)服務(wù)行業(yè)屬于智力密集型行業(yè)，業(yè)務(wù)的發(fā)展與所擁有的專業(yè)人才數(shù)量和素質(zhì)緊密相關(guān)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，本公司已經(jīng)建立了一支高素質(zhì)、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的人才隊(duì)伍。公司為員工提供了多元化、個(gè)性化的個(gè)人發(fā)展路徑和方向，同時(shí)建立了良好的人才穩(wěn)定機(jī)制和發(fā)展平臺(tái)，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)和員工共同成長(zhǎng)，但如果核心技術(shù)人員和優(yōu)秀管理人才大規(guī)模流失，會(huì)造成本公司技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的損失，影響在職職工的穩(wěn)定性，給公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）公司業(yè)務(wù)來(lái)源地域相對(duì)集中風(fēng)險(xiǎn)

公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)域相對(duì)集中于黑龍江省境內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于黑龍江省內(nèi)項(xiàng)目。報(bào)告期內(nèi)，公司的營(yíng)業(yè)收入中來(lái)源于黑龍江省內(nèi)的比例分別為99.49%、98.70%、91.54%和100%，經(jīng)營(yíng)區(qū)域較為集中。預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)來(lái)源集中度短期內(nèi)仍將處于較高水平，如果未來(lái)黑龍江省減少對(duì)農(nóng)業(yè)、水利領(lǐng)域的投入，或者黑龍江地區(qū)農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程的工程咨詢服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，主要客戶發(fā)生流失，而公司又無(wú)法采取有效應(yīng)對(duì)措施的情況下，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（2）政策性風(fēng)險(xiǎn)公

司主要從事的農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程的全過(guò)程工程咨詢服務(wù)，與國(guó)家農(nóng)業(yè)、水利等基礎(chǔ)設(shè)施投資之間關(guān)系較為密切。公司業(yè)務(wù)的發(fā)展依賴于國(guó)家農(nóng)業(yè)、水利等基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模。因此，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期、現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施的使用狀況和對(duì)未來(lái)擴(kuò)張需求的預(yù)期、國(guó)家對(duì)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策和規(guī)劃以及各級(jí)政府的財(cái)政能力等因素都會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)及其他基礎(chǔ)設(shè)施投資產(chǎn)生影響，未來(lái)若我國(guó)政府大幅降低對(duì)農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程領(lǐng)域的資金投入，則公司的相關(guān)業(yè)務(wù)將因此受到不利影響。

（3）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司業(yè)務(wù)自身無(wú)明顯的季節(jié)性特征，但受客戶對(duì)象特點(diǎn)影響，公司的收入及盈利情況存在一定的季節(jié)性波動(dòng)。一般而言，政府部門及其下屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有企業(yè)通常于每年上半年制定相應(yīng)的項(xiàng)目計(jì)劃，并履行預(yù)算、審批、招投標(biāo)及商務(wù)談判程序，通常每年下半年進(jìn)行竣工驗(yàn)收、結(jié)算付款。公司的工程咨詢業(yè)務(wù)受到政府建設(shè)任務(wù)下發(fā)時(shí)間、建設(shè)規(guī)模及建設(shè)周期要求等因素影響，公司業(yè)務(wù)承接額、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)存在季節(jié)性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)工程建設(shè)行業(yè)實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，從事工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的單位僅可在符合其資質(zhì)等級(jí)的范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)。公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，現(xiàn)擁有工程勘察綜合甲級(jí)、測(cè)繪甲級(jí)、工程設(shè)計(jì)農(nóng)林行業(yè)（農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)生態(tài)工程、設(shè)施農(nóng)業(yè)工程）專業(yè)甲級(jí)、工程設(shè)計(jì)水利行業(yè)（灌溉排澇）專業(yè)甲級(jí)、地質(zhì)災(zāi)害防治危險(xiǎn)性評(píng)估甲級(jí)等多項(xiàng)資質(zhì)，相關(guān)資質(zhì)均具有有效期，未來(lái)如果出現(xiàn)影響資質(zhì)取得的事項(xiàng)而造成相關(guān)資質(zhì)無(wú)法延續(xù)，則根據(jù)資質(zhì)性質(zhì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)產(chǎn)生不同程度的影響。

（四）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（1）實(shí)際控制人控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

截至本上市保薦書簽署日，杜振宇、范國(guó)連和杜姣樸直接及間接持有公司92.64%的股份，為公司的實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，杜振宇、范國(guó)連和杜姣樸仍為公司實(shí)際控制人。雖然公司已建立了較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，建立健全了各項(xiàng)規(guī)章制度，但仍不能排除公司實(shí)際控制人可能利用其控制地位，通過(guò)行使表決權(quán)或其他方式對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策、重大人事任免和利潤(rùn)分配等方面實(shí)施不利影響，可能引發(fā)實(shí)際控制人控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

（2）管理風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行后，隨著募集資金的到位和投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和人員將進(jìn)一步擴(kuò)張。公司在戰(zhàn)略規(guī)劃、制度建設(shè)、組織設(shè)置、運(yùn)營(yíng)管理、資金管理和內(nèi)部控制等方面將面臨更大的挑戰(zhàn)，存在現(xiàn)有管理體系不能完全適應(yīng)未來(lái)公司快速擴(kuò)張的可能性，進(jìn)而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬損失及回款速度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司期末應(yīng)收賬款凈額分別為11,512.76萬(wàn)元、13,868.46萬(wàn)元、15,483.89萬(wàn)元和16,227.60萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為81.25%、75.87%、68.10%和75.44%，應(yīng)收賬款的金額和占比較大。盡管公司客戶主要為政府部門及下設(shè)機(jī)構(gòu)、國(guó)有企業(yè)等，資信良好，應(yīng)收賬款發(fā)生大額壞賬的可能性較小，但如果出現(xiàn)重大應(yīng)收賬款不能收回的情況，將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響。另外，隨著時(shí)間的推移，若應(yīng)收賬款未能按時(shí)收回，不僅將增加公司資金壓力，同時(shí)將導(dǎo)致公司計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備大幅增加，影響報(bào)表凈利潤(rùn)。

（2）稅收優(yōu)惠政策風(fēng)險(xiǎn)

2019年10月14日，經(jīng)黑龍江省科學(xué)技術(shù)廳、黑龍江省財(cái)政廳、國(guó)家稅務(wù)總局黑龍江省稅務(wù)局的批準(zhǔn)，正業(yè)設(shè)計(jì)股份有限公司被評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)，有效期為三年，證書號(hào)：GR201923000088。根據(jù)國(guó)稅函[2009]203號(hào)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定，公司在報(bào)告期內(nèi)所得稅享受高新技術(shù)企業(yè)15%的優(yōu)惠稅率。如果相關(guān)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變動(dòng)、公司不能持續(xù)符合稅收優(yōu)惠政策條件或者高新技術(shù)企業(yè)證書到期后不能順利通過(guò)復(fù)審，將面臨因不再享受相應(yīng)稅收優(yōu)惠而導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金到賬后，募投項(xiàng)目資金的逐步投入增加，固定資產(chǎn)金額將持續(xù)擴(kuò)大，折舊金額也將增加。公司的固定資產(chǎn)投入將為公司未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，但如果短期內(nèi)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無(wú)法抵消折舊金額增加的影響，公司將面臨由于固定資產(chǎn)投資導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張以及短期業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）法律風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)量責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)《建設(shè)工程質(zhì)量管理?xiàng)l例》（國(guó)務(wù)院令第279號(hào)），建設(shè)單位、勘察單位、設(shè)計(jì)單位、施工單位和監(jiān)理單位依法對(duì)建設(shè)工程質(zhì)量負(fù)責(zé)。公司已建立較為全面有效的質(zhì)量控制體系并持續(xù)改進(jìn)，如果公司在進(jìn)度控制、總體質(zhì)量控制等過(guò)程中因失誤而導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，將對(duì)本公司的市場(chǎng)信譽(yù)和市場(chǎng)地位產(chǎn)生負(fù)面影響，因質(zhì)量問(wèn)題引起的糾紛、索賠或者訴訟仍然有可能額外增加公司的成本。

（七）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

由于股票發(fā)行會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境等多方面因素的影響，本次股票發(fā)行可能出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)不足或未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值等情況，甚至出現(xiàn)未達(dá)到《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市規(guī)則》中規(guī)定的市值上市條件，從而面臨發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（八）募投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募投項(xiàng)目將圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施將對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重要影響。雖然本次募投項(xiàng)目已經(jīng)經(jīng)過(guò)慎重的可行性研究論證，但在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，不排除由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化等不可預(yù)見(jiàn)因素的影響，使得募投項(xiàng)目實(shí)施效果與前期預(yù)測(cè)存在一定的差異。同時(shí)，鑒于公司本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目存在購(gòu)買房產(chǎn)事宜，房產(chǎn)事項(xiàng)具有一定的不確定性，若交易對(duì)方未能如約交付相關(guān)房產(chǎn)，則可能導(dǎo)致募投項(xiàng)目無(wú)法按期開(kāi)展。

（九）其他風(fēng)險(xiǎn)

新冠肺炎疫情導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

自2020年1月新冠病毒疫情逐漸向全國(guó)蔓延，國(guó)家及各地政府均采取了延遲復(fù)工等措施以阻止新冠病毒進(jìn)一步蔓延。公司主要從事農(nóng)業(yè)工程及其他涉農(nóng)工程的勘察設(shè)計(jì)等工程咨詢服務(wù)，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)密切相關(guān)，具有一定的剛性，但公司業(yè)務(wù)在一季度仍受到一定程度的影響，主要系延期復(fù)工導(dǎo)致實(shí)地勘察等工作無(wú)法開(kāi)展，一季度收入增長(zhǎng)低于預(yù)期。

截至目前，新冠肺炎疫情已在我國(guó)范圍內(nèi)得到有效控制，當(dāng)前公司在手項(xiàng)目已正常開(kāi)展，本次新冠病毒疫情對(duì)公司整體運(yùn)行影響較小。但如果未來(lái)國(guó)內(nèi)尤其是黑龍江地區(qū)疫情再次出現(xiàn)并嚴(yán)重影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開(kāi)展，將可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。