中商情報網(wǎng)訊：深圳市五株科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)了解，深圳市五株科技股份有限公司主營業(yè)為印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于4G/5G網(wǎng)絡(luò)與通信基礎(chǔ)設(shè)施、智能手機(jī)、消費(fèi)電子、高端服務(wù)器、計算機(jī)和存儲、工控醫(yī)療、汽車電子、新能源、航空航天等領(lǐng)域。

企業(yè)產(chǎn)品情況

深圳市五株科技股份有限公司產(chǎn)品具有“一站式、多品種、品質(zhì)可靠、快速響應(yīng)”的特點，涵蓋精密單/雙面板、多層板、高密度互連板（HDI板）、撓性板（FPC）、剛撓結(jié)合板（RFPC）、高頻高速板、金屬基板（厚銅板、銅基板、鋁基板等）等類型。公司現(xiàn)已發(fā)展成為國內(nèi)少數(shù)幾家能同時大批量生產(chǎn)高多層板、HDI板、撓性板、高頻高速板的印制電路板廠商之一。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

合作企業(yè)

深圳市五株科技股份公司憑借二十年的經(jīng)驗積累和技術(shù)沉淀，通過持續(xù)自主創(chuàng)新，推動產(chǎn)品優(yōu)化升級，積累了一批優(yōu)質(zhì)的客戶資源，與華為、中興、富士康、三星、閃迪、和碩聯(lián)合、華米等世界500強(qiáng)公司以及國際國內(nèi)知名的通信、智能終端及EMS企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

主要財務(wù)指標(biāo)

深圳市五株科技股份有限公司近3年內(nèi)的財務(wù)狀況穩(wěn)定，公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）逐年下降，2017年為46.56%，2018年為44.11%，2019年為51.88%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤增加，2017年為23337.18萬元，2018年為8804.80萬元，2019年為8857.98萬元。

主要財務(wù)指標(biāo)表

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次上市存在的風(fēng)險

（一）創(chuàng)新風(fēng)險

公司所處的印制電路板行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，融合了電子、光學(xué)、計算機(jī)、材料、化工、機(jī)械等多學(xué)科知識，工藝復(fù)雜、工序較長、技術(shù)難度較大。隨著集成電路技術(shù)和下游應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展，電子產(chǎn)品對印制電路板的密度、集成度、傳輸速率和穩(wěn)定性等方面提出了更高要求，PCB企業(yè)需要通過科技創(chuàng)新，以驅(qū)動工藝升級、工序優(yōu)化和技術(shù)攻關(guān)，從而提高生產(chǎn)效率、促進(jìn)產(chǎn)品的及時更新?lián)Q代。由于科技創(chuàng)新本身存在一定的不確定性，若公司未來研發(fā)方向偏離行業(yè)發(fā)展趨勢、下游客戶需求，或者研發(fā)投入未能有效實現(xiàn)成果轉(zhuǎn)換，可能導(dǎo)致公司科技創(chuàng)新無法獲得預(yù)期效果，對公司的市場競爭地位和經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。

（二）技術(shù)革新的風(fēng)險

隨著信息技術(shù)加速向網(wǎng)絡(luò)化、智能化和服務(wù)化的方向發(fā)展，以萬物互聯(lián)、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等為代表的新一代信息技術(shù)正廣泛滲透到經(jīng)濟(jì)社會的各個領(lǐng)域，電子信息產(chǎn)業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代不斷加快，對印制電路板產(chǎn)品提出了更高要求。若公司未來不能對技術(shù)、產(chǎn)品和市場等發(fā)展趨勢做出正確判斷，對行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展方向不能及時掌握，將給公司經(jīng)營帶來不利影響。

（三）行業(yè)競爭導(dǎo)致盈利能力下降的風(fēng)險

當(dāng)前我國印制電路板生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度偏低，市場競爭激烈，部分中低端產(chǎn)品面臨產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。若公司未來不能根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢、客戶需求變化、技術(shù)進(jìn)步及時進(jìn)行產(chǎn)品升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以鞏固或提高公司市場占有率及競爭力，公司存在因行業(yè)競爭加劇造成盈利能力下降的風(fēng)險。

（四）貿(mào)易摩擦風(fēng)險

公司出口產(chǎn)品主要銷往亞洲、歐洲等國家或地區(qū)，出口銷售收入占比分別為25.42%、26.73%和31.43%。2018年以來，美國多次宣布對中國商品加征進(jìn)口關(guān)稅，印制電路板被列入加征關(guān)稅名單。盡管公司對美國出口收入金額較低，但若未來中國與美國的貿(mào)易摩擦升級或與其他國家產(chǎn)生貿(mào)易摩擦，更多的印制電路板終端產(chǎn)品被列入征稅清單，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（五）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險

公司子公司梅州志浩、東莞五株均被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，子公司江西志浩、江西威力固均為設(shè)立在贛州市且符合國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目的企業(yè)，享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。若梅州志浩、東莞五株在高新技術(shù)企業(yè)證書期滿后，不再符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的相關(guān)要求，不能通過高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審或重新認(rèn)定；以及未來西部大開發(fā)或贛州市的稅收政策進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致江西志浩、江西威力固無法繼續(xù)享受上述所得稅優(yōu)惠政策，將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。

（六）“新冠疫情”引致的經(jīng)營風(fēng)險

2020年以來，新型冠狀病毒肺炎疫情在全球爆發(fā)，各行各業(yè)均遭受了不同程度的影響。因隔離措施、交通管制等防疫管控措施的影響，公司的采購、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)在短期內(nèi)均受到了一定程度的影響。雖然“新冠疫情”在國內(nèi)已基本得到控制，公司已經(jīng)全面復(fù)工，但“新冠疫情”對于印制電路板行業(yè)的整體影響尚難以準(zhǔn)確估計，如果疫情在境外蔓延且持續(xù)較長時間，則可能對全球電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生沖擊，從而對發(fā)行人的經(jīng)營帶來不利影響。