（1）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司逐步建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立起較為規(guī)范的業(yè)務(wù)管理體系，積累了比較豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。但隨著本次公開發(fā)行股票募集資金的到位、募投項(xiàng)目的陸續(xù)建設(shè)和實(shí)施，公司的產(chǎn)能和業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，公司現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)管理體系將面臨考驗(yàn)，經(jīng)營(yíng)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制的難度也將增加。如果未來公司的業(yè)務(wù)管理體系及管理層的業(yè)務(wù)管理水平不能滿足業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張的需要，則公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)提升將會(huì)因此受到影響。

（2）實(shí)際控制人控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

截至本上市保薦書簽署日，公司實(shí)際控制人姚遙、姚永和父子合計(jì)控制發(fā)行人95.25%股份。本次發(fā)行完成后，姚永和、姚遙仍將處于絕對(duì)控股地位。實(shí)際控制人對(duì)公司實(shí)施有效控制，對(duì)公司穩(wěn)定發(fā)展有著積極作用。同時(shí)，公司建立了較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)，確保股東大會(huì)、董事會(huì)對(duì)發(fā)行人相關(guān)事項(xiàng)做出客觀理性決策，建立了較為完善的獨(dú)立董事外部監(jiān)督制約機(jī)制。但如果公司的實(shí)際控制人利用其控股地位，通過行使表決權(quán)或其他方式對(duì)本公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、利潤(rùn)分配、人事安排等進(jìn)行不當(dāng)控制，可能會(huì)使公司和其他中小股東的權(quán)益受到損害。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率整體維持在較高水平，分別為43.26%、45.61%和44.91%，略有波動(dòng)。公司毛利率水平主要受原材料價(jià)格、產(chǎn)品銷售價(jià)格、下游行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等多種因素的影響，如上述因素發(fā)生波動(dòng)或不利變化，將影響公司毛利率水平，進(jìn)而影響公司盈利的穩(wěn)定性。

（2）存貨金額較大的風(fēng)險(xiǎn)

公司存貨主要為原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。存貨是公司資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分之一，報(bào)告期各期末存貨賬面價(jià)值分別為2,987.49萬元、3,384.80萬元和3,290.51萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為46.39%、24.83%和15.45%，存貨金額較大。隨著募投項(xiàng)目的投入，公司新增產(chǎn)能逐步到位和生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，發(fā)行人存貨規(guī)模有可能進(jìn)一步增加，如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和技術(shù)更新?lián)Q代，公司存貨可能面臨一定的減值風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（3）應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)及回款風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為217.80萬元、1,527.32萬元和1,426.31萬元，占總資產(chǎn)總額比例分別為3.38%、11.20%、6.70%，占同期營(yíng)業(yè)收入比重分別為2.59%、11.43%、9.36%。盡管公司應(yīng)收賬款規(guī)模不大，并已建立較為完善的銷售管理制度，但仍可能存在因?yàn)榭蛻魺o法及時(shí)回款而增加回款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果造成不利影響。

（4）稅收優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)

公司于2017年12月通過高新技術(shù)企業(yè)審核，獲得由江蘇省科學(xué)技術(shù)廳、江蘇省財(cái)政廳、江蘇省國(guó)家稅務(wù)局和江蘇省地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書，有效期為三年。2017年度、2018年度及2019年度按應(yīng)納稅所得額15%的稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅，享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》（財(cái)稅〔2011〕100號(hào)）規(guī)定，公司銷售自行開發(fā)生產(chǎn)的嵌入式軟件產(chǎn)品，按規(guī)定稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行即征即退政策。如果未來國(guó)家有關(guān)高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策以及其他增值稅稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，或者本公司不再符合相關(guān)認(rèn)定條件，都將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（5）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)公司扣除非經(jīng)常性損益的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為47.93%、72.30%和36.32%。本次發(fā)行募集資金到位后，公司的凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅度提高，在募集資金投資項(xiàng)目完全實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益前，公司的凈資產(chǎn)收益率將出現(xiàn)一定程度的下降。