（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）應(yīng)收賬款金額較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為25,927.50萬(wàn)元、39,386.23萬(wàn)元和51,915.68萬(wàn)元，占總資產(chǎn)比例分別為43.18%、50.82%和54.32%，應(yīng)收賬款金額較大，占比較高。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款的總量可能會(huì)進(jìn)一步增加，同時(shí)若下游客戶受到2020年新型冠狀病毒疫情影響或者集中遭遇財(cái)務(wù)狀況惡化、經(jīng)營(yíng)危機(jī)或宏觀經(jīng)濟(jì)重大調(diào)整，公司應(yīng)收賬款可能發(fā)生不能按期收回或無(wú)法收回而產(chǎn)生壞賬的情況，會(huì)使公司資金周轉(zhuǎn)率與運(yùn)營(yíng)效率降低，增加公司的流動(dòng)性壓力，并對(duì)公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)

2017年、2018年及2019年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的外銷(xiāo)收入分別為21,654.42萬(wàn)元、33,871.50萬(wàn)元和39,136.71萬(wàn)元，匯率變動(dòng)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)成果存在一定的影響。如果未來(lái)人民幣持續(xù)大幅升值，公司產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將被削弱，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。此外，公司出口業(yè)務(wù)主要以美元結(jié)算，匯兌損益對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

2017年、2018年和2019年，公司匯兌損益分別為216.60萬(wàn)元、-528.14萬(wàn)元和-441.57萬(wàn)元。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模和外銷(xiāo)收入的不斷增長(zhǎng)，如果未來(lái)人民幣對(duì)美元的匯率不穩(wěn)定，將可能因匯率波動(dòng)而使公司產(chǎn)生較大的匯兌損失。

（3）稅收政策風(fēng)險(xiǎn)

①所得稅政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政委員會(huì)、深圳市國(guó)家稅務(wù)局、深圳市地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)》（證書(shū)編號(hào)：GF201544200198），公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，有效期為2015年至2017年；根據(jù)深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政委員會(huì)、國(guó)家稅務(wù)局深圳市稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)》（證書(shū)編號(hào)：GR201844201903），公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，有效期為2018年至2020年。故公司報(bào)告期內(nèi)企業(yè)所得稅享受15.00%的優(yōu)惠稅率。如果未來(lái)公司不能持續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)或國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，公司的稅負(fù)將會(huì)增加，盈利能力會(huì)受到不利影響。

②出口退稅政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人LED顯示屏適用的出口退稅率為17%、16%和13%。2017年度、2018年度及2019年度，公司收到出口退稅金額分別為1,511.12萬(wàn)元、3,826.84萬(wàn)元和1,961.87萬(wàn)元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入金額比例分別為2.71%、5.12%和2.40%。LED顯示屏行業(yè)屬于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，出口退稅政策在可預(yù)期的未來(lái)將保持穩(wěn)定性和連續(xù)性。雖然出口退稅金額不直接影響公司凈利潤(rùn)，但如果國(guó)家取消出口退稅政策或降低出口退稅率，則不可退稅部分將影響公司經(jīng)營(yíng)成本。在外銷(xiāo)收入金額不斷增加情況下，若生產(chǎn)企業(yè)出口貨物實(shí)行的增值稅“免、抵、退”政策發(fā)生重大不利變化，亦可能影響公司的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

（4）部分合同簽訂方與付款方不一致的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人銷(xiāo)售合同簽訂方（或形式發(fā)票P(pán)I中的買(mǎi)方）存在委托經(jīng)辦人、關(guān)聯(lián)方、金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)合作伙伴等第三方代為支付貨款的情形。2017年、2018年及2019年第三方付款總額分別為1,359.16萬(wàn)元、806.35萬(wàn)元和810.38萬(wàn)元，占發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.31%、1.02%和0.91%，且主要為外銷(xiāo)客戶。

發(fā)行人產(chǎn)品銷(xiāo)售遍及全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，部分客戶由于其所在國(guó)家、地區(qū)的稅收制度和外匯制度等制約因素，在跨境交易的付款環(huán)節(jié)中往往委托第三方代為付款；部分客戶因其內(nèi)部商業(yè)約定，由其關(guān)聯(lián)方、經(jīng)辦人或控股股東代為支付，從而引致第三方付款情況。鑒于上述第三方付款涉及的客戶及受托付款方的數(shù)量眾多、分布區(qū)域分散，且該等情形發(fā)行人難以控制，故上述第三方付款情況預(yù)計(jì)將持續(xù)存在于發(fā)行人正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。

截至報(bào)告期末，發(fā)行人未發(fā)生上述第三方付款情況引致的與客戶或受托付款方的任何糾紛，第三方付款情況亦未對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)造成任何不利影響。第三方付款發(fā)生時(shí)，如果客戶未將第三方付款人提前通知公司，公司不能及時(shí)取得付款方或代付款方的確認(rèn)，會(huì)影響公司與下游客戶的協(xié)議履行情況，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，如果款項(xiàng)性質(zhì)不能準(zhǔn)確確認(rèn)，容易導(dǎo)致公司資金管理、應(yīng)收款項(xiàng)目產(chǎn)生混亂，加大公司財(cái)務(wù)管理的難度。

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

（1）未決訴訟風(fēng)險(xiǎn)

截至本上市保薦書(shū)簽署日，公司共涉及15項(xiàng)未決訴訟和法律糾紛。其中公司作為原告的訴訟13項(xiàng)（其中1項(xiàng)訴訟中同時(shí)作為反訴被告），作為被告的訴訟2項(xiàng)。其中，涉及金額較大的未決訴訟為本公司與深德彩光電（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德彩光電”）之間的訴訟案件，簡(jiǎn)要情況如下：2019年3月18日，發(fā)行人向深圳市中級(jí)人民法院起訴德彩光電并獲立案，請(qǐng)求法院判令被告：

（a）立即停止制造、許諾銷(xiāo)售、銷(xiāo)售侵犯原告實(shí)用新型專(zhuān)利權(quán)的涉案產(chǎn)品，并立即銷(xiāo)毀相關(guān)產(chǎn)品、半成品及生產(chǎn)侵權(quán)產(chǎn)品的設(shè)備和模具；

（b）賠償經(jīng)濟(jì)損失、公證費(fèi)以及律師費(fèi)合計(jì)1,020.18萬(wàn)元。截至本上市保薦書(shū)簽署日，上述發(fā)行人起訴德彩光電的案件尚在審理過(guò)程中，案件審理結(jié)果存在一定不確定性。2019年10月15日，發(fā)行人接到德彩光電向深圳市中級(jí)人民法院提起訴訟的傳票，德彩光電請(qǐng)求法院判令發(fā)行人：

（a）立即停止制造、許諾銷(xiāo)售、銷(xiāo)售侵犯原告實(shí)用新型專(zhuān)利權(quán)的涉案產(chǎn)品，并立即銷(xiāo)毀相關(guān)產(chǎn)品、半成品及生產(chǎn)侵權(quán)產(chǎn)品的設(shè)備和模具；

（b）賠償經(jīng)濟(jì)損失、調(diào)查費(fèi)以及律師費(fèi)合計(jì)770萬(wàn)元。針對(duì)德彩光電訴發(fā)行人案件，2020年1月23日，深圳市中級(jí)人民法院出具“（2019）粵03民初3847號(hào)”《民事判決書(shū)》，鑒于被訴侵權(quán)產(chǎn)品之技術(shù)方案未落入涉案專(zhuān)利保護(hù)范圍，德彩光電相關(guān)訴訟請(qǐng)求缺乏事實(shí)根據(jù)和法律依據(jù)，法院不予支持，判決駁回德彩光電的全部訴訟請(qǐng)求并由其承擔(dān)案件受理費(fèi)用。2020年3月10日，德彩光電以一審判決事實(shí)認(rèn)定不清、法律適用錯(cuò)誤為由提起上訴，請(qǐng)求最高人民法院判令：

（a）依法撤銷(xiāo)（2019）粵03民初3847號(hào)民事判決；

（b）依法裁定發(fā)回重審或者改判支持上訴人德彩光電的全部訴訟請(qǐng)求；

（c）判令發(fā)行人承擔(dān)本案一審、二審全部訴訟費(fèi)用。截至本上市保薦書(shū)簽署日，該項(xiàng)訴訟尚未作出二審判決。除本公司與德彩光電之間的訴訟外，本公司其他未決訴訟主要為客戶拖欠公司貨款、供應(yīng)商未能按合同履行義務(wù)等引發(fā)的訴訟公司無(wú)法保證所涉及的任何訴訟的判決都會(huì)對(duì)公司有利，亦無(wú)法保證公司針對(duì)訴訟及糾紛已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備足以覆蓋因此而帶來(lái)的損失。

若公司對(duì)訴訟相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估發(fā)生變化，公司所計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋也將隨之變動(dòng)。另外，公司未來(lái)還可能面臨潛在的訴訟或糾紛，可能給公司帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)和損失。公司目前或者今后發(fā)生的爭(zhēng)議或訴訟的結(jié)果可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)、聲譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新原則，產(chǎn)品的核心技術(shù)均系自主開(kāi)發(fā)，截至本上市保薦書(shū)簽署日，公司已擁有發(fā)明專(zhuān)利1項(xiàng)、實(shí)用新型專(zhuān)利72項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利27項(xiàng)、軟件著作權(quán)7項(xiàng)，公司通過(guò)申請(qǐng)專(zhuān)利、商業(yè)秘密保護(hù)等手段保護(hù)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)。報(bào)告期內(nèi)，公司存在與專(zhuān)利相關(guān)的訴訟糾紛，不排除將來(lái)知識(shí)產(chǎn)權(quán)遭受侵害或者發(fā)生糾紛或訴訟的可能，也不排除將來(lái)引發(fā)下游客戶因?qū)＠嚓P(guān)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題起訴公司的可能，如果研發(fā)成果和核心技術(shù)受到侵害，將給公司造成損失。

（3）經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所租賃風(fēng)險(xiǎn)

目前，公司無(wú)自有的房屋建筑物，主要辦公和生產(chǎn)場(chǎng)所系向第三方租用。若租期屆滿后，公司未能及時(shí)與出租方簽訂續(xù)約協(xié)議，或因出租方的因素導(dǎo)致提前搬遷，公司將面臨生產(chǎn)活動(dòng)暫時(shí)中斷的風(fēng)險(xiǎn)。公司租賃深圳市龍崗區(qū)坪地街道坪西社區(qū)橫坪路越發(fā)工業(yè)區(qū)10號(hào)A棟作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地，租賃期限為2019年11月2日至2024年11月1日。該處建筑物屬于歷史遺留建筑物，故無(wú)權(quán)屬文件。

深圳市龍崗區(qū)土地整備中心、深圳市龍崗區(qū)坪地街道辦事處于2018年12月4日出具證明，證明該等建筑物沒(méi)有權(quán)屬文件系歷史遺留；該等建筑物及對(duì)應(yīng)土地已按照《深圳市經(jīng)濟(jì)特區(qū)處理歷史遺留經(jīng)營(yíng)性違法建筑若干規(guī)定》作為歷史遺留建筑物辦理申報(bào)手續(xù)；這一情況不會(huì)構(gòu)成對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)質(zhì)性障礙；該等建筑物未被納入征收拆遷范圍、未被納入城市更新改造范圍，于租賃期限內(nèi)沒(méi)有政府規(guī)劃對(duì)其進(jìn)行改造或拆除，預(yù)計(jì)光祥科技自證明出具日起未來(lái)五年內(nèi)能夠繼續(xù)租賃該等建筑物。盡管相關(guān)政府主管部門(mén)出具了上述證明文件，發(fā)行人目前租賃使用的該處生產(chǎn)場(chǎng)所仍然存在一定的搬遷風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)給公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。