（四）客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司收入主要來自于鐵路行業(yè)，主要客戶包括各鐵路建設(shè)單位和施工單位，公司客戶主要體現(xiàn)為國鐵集團(tuán)、中國鐵路工程集團(tuán)有限公司、中國鐵道建筑集團(tuán)有限公司等客戶，較為集中。報(bào)告期，公司向前五名客戶（同一實(shí)際控制人合并口徑）的銷售收入占公司營業(yè)收入的70%以上。公司對主要客戶的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例較高，如果部分客戶經(jīng)營情況出現(xiàn)不利變化，或?qū)井a(chǎn)品的需求大幅度減少，公司經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響。

（五）發(fā)行人重要子公司瑕疵房產(chǎn)租賃風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人子公司鐵科翼辰租賃位于河北省藁城區(qū)翼辰北街1號的廠房及對應(yīng)土地，廠房建筑面積合計(jì)14,072.17平方米，占發(fā)行人自有及租賃房產(chǎn)總面積的15.65%。上述房產(chǎn)所用土地為石家莊市藁城區(qū)廉州鎮(zhèn)南尚莊村村民委員會所有的集體建設(shè)用地。為徹底解決鐵科翼辰上述租賃房產(chǎn)的瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，鐵科翼辰已于2018年1月取得位于河北藁城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，規(guī)劃振興街東側(cè)、規(guī)劃廉州路北側(cè)102,556.94平方米土地，用于新廠區(qū)建設(shè)。

該項(xiàng)目已于2019年3月開工，計(jì)劃于2020年6月完成主體建設(shè)并于2020年12月達(dá)產(chǎn)。倘若鐵科翼辰在廠房租賃期內(nèi)，相關(guān)土地、規(guī)劃等主管部門就上述房產(chǎn)所在地域的規(guī)劃作出調(diào)整進(jìn)而要求予以拆遷或搬遷的，或出租方提前收回租賃房產(chǎn)導(dǎo)致公司需要改租新的房產(chǎn)的，可能導(dǎo)致公司面臨生產(chǎn)停滯、被迫搬遷等風(fēng)險(xiǎn)。

（六）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬損失及回款速度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為42,317.16萬元、47,537.25萬元、47,079.20萬元和63,718.06萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為45.16%、42.87%、36.97%和42.60%。

鐵路建設(shè)屬于政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，盡管公司主要收入來源為鐵路建設(shè)單位和施工單位，客戶主要為大型國有企業(yè)、上市公司及其下屬單位，信譽(yù)水平較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定、應(yīng)收賬款發(fā)生大額壞賬的可能性較小，但如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下行，導(dǎo)致客戶資金緊張，出現(xiàn)重大應(yīng)收賬款不能收回的情況，將對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生不利影響。此外，若重大應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回，將增加公司資金壓力，導(dǎo)致公司計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備增長，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（七）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

在中國證監(jiān)會同意注冊且公司啟動發(fā)行后，如存在發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足上市條件，或存在《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》中規(guī)定的其他中止發(fā)行的情形，發(fā)行人將面臨發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（八）募集資金投資項(xiàng)目引致的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次公開發(fā)行股票募集資金擬投資的項(xiàng)目在開發(fā)建設(shè)過程中，也將受到技術(shù)迭代、宏觀政策、市場和政治環(huán)境等諸多因素的影響，募集資金投資項(xiàng)目存在市場發(fā)生變化、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度不及預(yù)期、市場營銷效果不理想等方面的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可能會對公司的預(yù)期收益造成不利影響。此外，募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，本公司每年將增加較多的資產(chǎn)折舊攤銷費(fèi)用和銷售費(fèi)用，如果募集資金投資項(xiàng)目不能如期達(dá)產(chǎn)，或者達(dá)產(chǎn)后相關(guān)產(chǎn)品銷售出現(xiàn)重大不利變化，將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。