（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人所處的智能物流裝備行業(yè)的市場(chǎng)需求，主要取決于下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資尤其是智能化裝備的投資規(guī)模及增速。如果未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，或者國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，發(fā)行人下游物流裝備的固定資產(chǎn)需求有可能出現(xiàn)下滑，這會(huì)減少對(duì)智能物流裝備的采購(gòu)，因此本行業(yè)面臨一定的宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

2016-2018年度以及2019年前三季度，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入分別為6,321.30萬(wàn)元、9,798.19萬(wàn)元、16,680.68萬(wàn)元、17,623.74萬(wàn)元，增長(zhǎng)較快。發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)Q于宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求變動(dòng)、客戶投資延遲或取消、未能按照預(yù)計(jì)進(jìn)度驗(yàn)收等外部因素以及管理水平、技術(shù)水平、核心技術(shù)人員變動(dòng)等內(nèi)部因素的影響，如果上述內(nèi)外部因素發(fā)生重大不利變化，發(fā)行人將面臨業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

隨著智能物流裝備市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，總是會(huì)吸引新的競(jìng)爭(zhēng)者加入，未來(lái)新競(jìng)爭(zhēng)者的加入，將會(huì)使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。隨著行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，如果發(fā)行人不能繼續(xù)保持現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，或者發(fā)行人的技術(shù)開(kāi)發(fā)不能緊密契合市場(chǎng)需求，可能導(dǎo)致發(fā)行人市場(chǎng)地位及市場(chǎng)份額下降，進(jìn)而影響公司未來(lái)發(fā)展。

（三）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人自設(shè)立以來(lái)，隨著市場(chǎng)需求的提升，經(jīng)營(yíng)規(guī)模得以不斷擴(kuò)張，公司資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入等均有較快增長(zhǎng)。如果本次成功發(fā)行，隨著募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，發(fā)行人的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，人員數(shù)量也將進(jìn)一步擴(kuò)充，研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的資源配置和內(nèi)控管理的復(fù)雜度不斷上升，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)管理體系和經(jīng)營(yíng)能力將面臨更大的挑戰(zhàn)。如果發(fā)行人不能適應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的需要，組織架構(gòu)和管理模式等不能隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整、完善，將制約發(fā)行人進(jìn)一步發(fā)展，從而削弱其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，公司存在規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的管理和內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。