（三）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（1）管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，子公司數(shù)量也有所增加，公司也在過(guò)程中不斷完善了自身的管理制度和管理體系。隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模將會(huì)持續(xù)擴(kuò)張，這將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)規(guī)范等內(nèi)部組織管理提出更高的要求。若公司的管理制度和管理體系無(wú)法滿足經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大的需求，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)效率帶來(lái)不利影響。

（2）人才流失風(fēng)險(xiǎn)

MEMS芯片設(shè)計(jì)涉及較多跨學(xué)科知識(shí)和跨行業(yè)技術(shù)的融合，包括機(jī)械、電子、材料、半導(dǎo)體等多門學(xué)科，對(duì)人才水平的要求較高，而MEMS產(chǎn)業(yè)商業(yè)化時(shí)間較短，中國(guó)的MEMS產(chǎn)業(yè)2009年才逐漸起步，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀人才較為短缺，尤其是具備芯片設(shè)計(jì)和技術(shù)前瞻性判斷的高端人才。隨著5G的推廣和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，MEMS傳感器下游應(yīng)用領(lǐng)域快速擴(kuò)張，行業(yè)內(nèi)公司加大對(duì)專業(yè)人才的招攬力度。公司作為一家擁有MEMS傳感器芯片自主研發(fā)能力的半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，專業(yè)人才是公司保持持續(xù)研發(fā)能力的重要資源，未來(lái)如果公司不能持續(xù)加強(qiáng)人才的引進(jìn)、激勵(lì)和保護(hù)力度，將會(huì)存在人才流失的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)電子產(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈，半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)企業(yè)需要根據(jù)下游市場(chǎng)需求不斷進(jìn)行產(chǎn)品的迭代升級(jí)和創(chuàng)新。一般情況下，率先推出順應(yīng)下游發(fā)展趨勢(shì)產(chǎn)品的企業(yè)在市場(chǎng)上享有較高的定價(jià)權(quán)，毛利率相對(duì)較高，但隨著同類產(chǎn)品陸續(xù)推向市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和消費(fèi)電子廠商對(duì)成本管控的要求使得產(chǎn)品價(jià)格下降，毛利率空間也被逐漸壓縮。

由于公司陸續(xù)推出了適合智能家居、可穿戴設(shè)備等新興應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品，公司2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月綜合毛利率分別為33.15%、39.50%、44.03%和42.54%。如未來(lái)公司未能契合市場(chǎng)需求不斷推出高定價(jià)的新產(chǎn)品、有效降低成本或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，將會(huì)對(duì)公司毛利率造成不利影響。此外，在公司順應(yīng)MEMS傳感器市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、不斷開發(fā)新產(chǎn)品的過(guò)程中，新產(chǎn)品在投入量產(chǎn)初期可能存在工藝磨合和生產(chǎn)穩(wěn)定性提升等問(wèn)題，在短期內(nèi)可能對(duì)公司毛利率造成不利影響。

（2）稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知（財(cái)稅〔2016〕49號(hào)），公司符合國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠條件，2018年和2019年免征企業(yè)所得稅，2020年至2022年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

公司于2014年10月31日首次被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)（證書編號(hào)為GR201432002540，有效期三年），按稅法規(guī)定2014年至2016年度減按15%的稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。公司于2017年12月7日再次被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)（證書編號(hào)為GR201732003281，有效期三年），按稅法規(guī)定2017年度減按15%的稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。未來(lái)如果國(guó)家對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)的稅收政策發(fā)生變化，或公司在2022年之后無(wú)法持續(xù)享受企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠政策，則可能因所得稅稅率變動(dòng)而對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。

（3）存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司存貨賬面價(jià)值分別為2,488.16萬(wàn)元、3,145.79萬(wàn)元、5,378.10萬(wàn)元和6,240.50萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為42.26%、35.27%、32.06%和20.95%。雖然公司存貨賬面價(jià)值占總資產(chǎn)的比例不斷下降，但由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，存貨的絕對(duì)金額仍然隨之上升。公司的下游應(yīng)用領(lǐng)域以消費(fèi)電子產(chǎn)品為主，下游市場(chǎng)的需求變化較快。

如果未來(lái)下游客戶需求、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生變化，或者公司不能有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫(kù)存管理，就可能導(dǎo)致存貨無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)銷售，從而使公司存在增加計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險(xiǎn)

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為9.03%、27.62%、60.14%和18.31%。本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度增長(zhǎng)，而募集資金從投入到產(chǎn)生效益需要一定的建設(shè)周期和達(dá)產(chǎn)周期，因此，公司存在一定時(shí)期內(nèi)因凈利潤(rùn)無(wú)法與凈資產(chǎn)同步增長(zhǎng)而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。