（三）財務(wù)風(fēng)險

（1）尚未盈利的風(fēng)險

2016-2018年及2019年1-6月，公司歸屬于母公司普通股股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為2,363.82萬元、-4,299.45萬元、-386.16萬元和1,067.13萬元。截至2019年6月30日，公司累計未分配利潤為621.19萬元。報告期內(nèi)發(fā)行人盈利水平較弱，主要系公司持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新藥物研發(fā)，相關(guān)研發(fā)費用支出較大所致，具體如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

公司在研管線核心品種ACC007正在進(jìn)行III期臨床，預(yù)計將于2020年3月完成相關(guān)試驗，如果最終揭盲試驗結(jié)果未達(dá)預(yù)期，將導(dǎo)致藥物審批上市周期延長或研發(fā)失敗，或者上市后新藥市場認(rèn)可程度及商業(yè)化結(jié)果未及預(yù)期，則公司未盈利狀態(tài)將持續(xù)存續(xù)或累計未彌補(bǔ)虧損可能變?yōu)樨?fù)數(shù)進(jìn)而無法實施利潤分配，可能會對公司資金狀況、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊穩(wěn)定、研發(fā)投入等方面產(chǎn)生重大不利影響，甚至觸發(fā)《科創(chuàng)板上市規(guī)則》規(guī)定的退市條件。根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》規(guī)定，公司觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復(fù)上市、重新上市程序。

（2）應(yīng)收賬款壞賬損失風(fēng)險

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面原值分別為6,798.77萬元、4,691.50萬元、14,993.03萬元以及18,484.72萬元，呈現(xiàn)增長態(tài)勢，一方面是因為天普生化2018年開始，其內(nèi)部進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，在與公司充分協(xié)商的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確了相關(guān)采購回款期限；另一方面，公司考慮到天普生化擁有注射用烏司他丁獨家品種，在雙方明確了年度采購金額、采購單價基礎(chǔ)上，基于客戶優(yōu)質(zhì)性，同意適當(dāng)延長回款期限。雖然報告期內(nèi)公司主要客戶期后回款情況良好，但是如果未來出現(xiàn)遲延回款或者發(fā)生壞賬損失，則將對公司利潤水平以及現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

（3）商譽(yù)減值的風(fēng)險

2015年，公司收購艾迪制藥100%股權(quán)，收購時點，艾迪制藥可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為-47.55萬元，收購價款和可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的差額4,193.55萬元確認(rèn)為商譽(yù)。因醫(yī)藥政策變動，2016年執(zhí)行“仿制藥一致性評價”政策，子公司艾迪制藥大部分仿制藥品種面臨一致性評價，公司戰(zhàn)略放棄了大部分仿制藥品種，僅保留蠟樣芽孢桿菌片、番瀉葉顆粒等幾個特色產(chǎn)品，且該等產(chǎn)品因受公司化學(xué)創(chuàng)新藥物研發(fā)投入影響而未能按照計劃大量投入資源進(jìn)行市場推廣，相關(guān)銷售收入未及預(yù)期。故2016年末，因本次收購形成的4,193.55萬元商譽(yù)經(jīng)減值測試后，共計提2,869.62萬元的商譽(yù)減值，尚余1,323.93萬元商譽(yù)。雖然其后各年末，公司經(jīng)減值測試，子公司艾迪制藥商譽(yù)未發(fā)生進(jìn)一步減值；但是如果未來分配了商譽(yù)的相關(guān)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合存在減值跡象且經(jīng)測試需要確認(rèn)減值損失的，則將對公司當(dāng)期利潤水平產(chǎn)生不利影響。

（4）稅收優(yōu)惠政策風(fēng)險

報告期內(nèi)，艾迪藥業(yè)和子公司安賽萊系高新技術(shù)企業(yè)。目前艾迪藥業(yè)最新?lián)Q發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書有效期間為2017年度至2019年度，證書號GR201732002846，目前安賽萊最新?lián)Q發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書有效期間為2018年度至2020年度，證書號GR201832001288。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅。如果未來艾迪藥業(yè)及其子公司安賽萊不能繼續(xù)獲得高新技術(shù)企業(yè)證書從而不能享受15%的優(yōu)惠稅率，將對其稅后利潤產(chǎn)生一定影響。此外，如果未來國家主管稅務(wù)機(jī)關(guān)對高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策作出不利調(diào)整，也可能對公司的利潤水平產(chǎn)生一定程度的影響。

（5）募投項目新增折舊及攤銷的風(fēng)險

在本次募投項目的投資及實施過程中，公司將新增部分固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷，短期內(nèi)公司存在因?qū)嵤┠纪俄椖慷绊懝菊w業(yè)績的風(fēng)險。

（6）即期回報被攤薄的風(fēng)險

本次公開發(fā)行后，公司總股本和凈資產(chǎn)相應(yīng)增長，而本次募投項目中的創(chuàng)新藥研發(fā)包括ACC007III/IV期臨床項目、ACC008III/IV期臨床項目、ACC006BCCII期臨床項目、ACC006肺鱗癌化療聯(lián)用II期臨床項目、ACC006PD-1聯(lián)用II期臨床項目、ACC010I/II期臨床項目以及研發(fā)技術(shù)中心大樓購置項目，短期并不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，本次發(fā)行完成后預(yù)計公司當(dāng)年每股收益可能出現(xiàn)一定程度的下降，將導(dǎo)致公司短期內(nèi)即期回報會出現(xiàn)被攤薄的風(fēng)險。