本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）境外專(zhuān)有技術(shù)轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)

歐、日系工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展積累，形成了優(yōu)勢(shì)技術(shù)，海外并購(gòu)是獲得該等技術(shù)的較為有效的路徑。發(fā)行人基于其技術(shù)和產(chǎn)品發(fā)展的需求，尋求海外優(yōu)勢(shì)技術(shù)資源進(jìn)行嫁接，通過(guò)并購(gòu)，能消化吸收后再創(chuàng)新，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)。

2015年以來(lái)，公司先后收購(gòu)了噴涂機(jī)器人制造及系統(tǒng)集成商CMA、通用工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成商EVOLUT、中高端汽車(chē)白車(chē)身焊接系統(tǒng)集成商WFC，并戰(zhàn)略投資運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)公司ROBOX，并在國(guó)內(nèi)合資設(shè)立希美埃、埃華路、瑞博思等公司。

報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)并購(gòu)境外公司，承接、掌握該等公司核心技術(shù)后再創(chuàng)新，發(fā)行人分別形成了機(jī)器人智能?chē)娡肯到y(tǒng)成套解決方案、智能拋光和打磨系統(tǒng)解決方案、機(jī)器人焊裝線體全流程虛擬調(diào)試技術(shù)、基于多AGV調(diào)度超柔性焊裝技術(shù)、高性能機(jī)器人控制與驅(qū)動(dòng)硬件技術(shù)、實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)內(nèi)核（RTE）和第三方集成開(kāi)發(fā)平臺(tái)（RDE）等關(guān)鍵技術(shù)。

同時(shí)，發(fā)行人形成該等核心技術(shù)后，逐步開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)白車(chē)身焊接生產(chǎn)線、金屬加工生產(chǎn)線、噴涂生產(chǎn)線等領(lǐng)域市場(chǎng)，技術(shù)轉(zhuǎn)化和市場(chǎng)開(kāi)拓取得了良好效果。由于境外產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)限制等外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境因素影響，公司未來(lái)可能無(wú)法將境外相關(guān)專(zhuān)有技術(shù)持續(xù)在境內(nèi)轉(zhuǎn)化，并影響在技術(shù)轉(zhuǎn)化基礎(chǔ)上的持續(xù)創(chuàng)新，這將對(duì)公司未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。由于境外產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)限制等外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境因素影響，公司未來(lái)可能無(wú)法將境外相關(guān)專(zhuān)有技術(shù)持續(xù)在境內(nèi)轉(zhuǎn)化，并影響在技術(shù)轉(zhuǎn)化基礎(chǔ)上的持續(xù)創(chuàng)新，這將對(duì)公司未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵害和糾紛的風(fēng)險(xiǎn)

自設(shè)立以來(lái)，公司在工業(yè)機(jī)器人整機(jī)及其核心零部件、系統(tǒng)集成應(yīng)用技術(shù)上持擁有多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，逐步形成了機(jī)器人正向設(shè)計(jì)技術(shù)、機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)、機(jī)器人智能化及系統(tǒng)集成技術(shù)三大類(lèi)核心技術(shù)。該等技術(shù)系公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，若該等知識(shí)產(chǎn)權(quán)（包括專(zhuān)利及非專(zhuān)利技術(shù)）受到侵害或者公司機(jī)密技術(shù)文件泄露，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。同時(shí)，近年來(lái)國(guó)際品牌加大在華布局，增加在華知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)，公司在開(kāi)拓境內(nèi)外市場(chǎng)時(shí)，需要面對(duì)國(guó)外品牌的競(jìng)爭(zhēng)，存在相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)者認(rèn)為公司侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)，或其他競(jìng)爭(zhēng)者侵犯公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，并因此引致?tīng)?zhēng)議和糾紛，該等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（3）行業(yè)變革和技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

工業(yè)機(jī)器人行業(yè)是《中國(guó)制造2025》重點(diǎn)鼓勵(lì)的戰(zhàn)略性新興行業(yè)。但以發(fā)行人為代表的中國(guó)國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，整體與境外先進(jìn)水平存在較大差距。同時(shí)，隨著5G技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能的逐步商業(yè)化應(yīng)用，該等先進(jìn)技術(shù)與工業(yè)機(jī)器人技術(shù)融合，極大的推動(dòng)了工業(yè)機(jī)器人的智能化。發(fā)行人在中國(guó)本土工業(yè)機(jī)器人企業(yè)中處于第一梯隊(duì)（引自《中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2018）》），除持續(xù)研發(fā)以縮小與境外先進(jìn)水平差距外，也同時(shí)布局下一代智能高性能工業(yè)機(jī)器人、機(jī)器人云平臺(tái)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化等面向未來(lái)發(fā)展的前沿性技術(shù)領(lǐng)域，并初步形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在未來(lái)提升研發(fā)設(shè)計(jì)能力的競(jìng)爭(zhēng)中，如果公司不能準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，在技術(shù)開(kāi)發(fā)方向決策上發(fā)生失誤；或研發(fā)項(xiàng)目未能順利推進(jìn)，未能及時(shí)將新技術(shù)運(yùn)用于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和升級(jí)，公司將無(wú)法持續(xù)保持產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將可能出現(xiàn)大幅下滑，甚至出現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)虧損情形。

（4）核心零部件技術(shù)無(wú)法突破風(fēng)險(xiǎn)

核心零部件的技術(shù)是制約中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。發(fā)行人機(jī)器人整機(jī)業(yè)務(wù)毛利率較低主要系核心零部件自產(chǎn)化率及國(guó)產(chǎn)化率不高。發(fā)行人子公司瑞博思主要研發(fā)、生產(chǎn)控制器和伺服驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品等核心零部件，此外，發(fā)行人參股奧一精機(jī)，并在機(jī)器人精密減速器領(lǐng)域與之達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，由其為發(fā)行人提供精密減速器配套產(chǎn)品。若發(fā)行人在核心零部件技術(shù)方面無(wú)法持續(xù)取得突破，將對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（5）關(guān)鍵技術(shù)人才流失風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的工業(yè)機(jī)器人行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。行業(yè)技術(shù)人才需要長(zhǎng)期積累下游行業(yè)的應(yīng)用實(shí)踐，以加深對(duì)工業(yè)自動(dòng)化、底層核心算法和軟硬件結(jié)合技術(shù)的理解，才能提升產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。同時(shí)引進(jìn)5G技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā)人才，有助于工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的技術(shù)發(fā)展和演進(jìn)。行業(yè)內(nèi)該等經(jīng)驗(yàn)豐富的復(fù)合型人才相對(duì)稀缺。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，因此公司對(duì)研發(fā)技術(shù)人員的綜合能力要求較高。

截至2018年12月末，發(fā)行人研發(fā)技術(shù)人員481人，占總?cè)藬?shù)33.08%。公司計(jì)劃在未來(lái)招募更多的研發(fā)人才，進(jìn)一步提高產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，對(duì)行業(yè)技術(shù)人才的爭(zhēng)奪將日趨激烈。若公司未來(lái)不能在薪酬、待遇、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，將缺乏對(duì)技術(shù)人才的吸引力，同時(shí)現(xiàn)有核心技術(shù)人員也可能出現(xiàn)流失，這將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。