本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1）技術(shù)升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品為先進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品，現(xiàn)階段公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)的晶硅制造熱場(chǎng)系統(tǒng)，上述行業(yè)應(yīng)用的產(chǎn)品存在更新?lián)Q代、技術(shù)工藝升級(jí)優(yōu)化的可能。如果公司不能保持研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)并及時(shí)把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，或市場(chǎng)出現(xiàn)在成本、質(zhì)量等方面更具優(yōu)勢(shì)的其他替代新材料，將可能對(duì)公司的技術(shù)及產(chǎn)品領(lǐng)先性及未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

2）研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

先進(jìn)碳基復(fù)合材料行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，具有研發(fā)投入高、研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)。技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)需要投入大量資金和人員，通過(guò)長(zhǎng)期研發(fā)投入才可能成功。在研發(fā)過(guò)程中如果未能實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)的突破，或產(chǎn)品性能無(wú)法達(dá)到預(yù)期，則可能出現(xiàn)研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1）產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司所處先進(jìn)碳基復(fù)合材料行業(yè)屬于新材料領(lǐng)域，對(duì)國(guó)家相關(guān)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要支撐作用。近年來(lái)，國(guó)家不斷出臺(tái)產(chǎn)業(yè)政策、稅收優(yōu)惠政策、技術(shù)扶持政策，對(duì)該行業(yè)的發(fā)展起到了積極的引導(dǎo)作用，對(duì)企業(yè)的快速發(fā)展起到了促進(jìn)作用。此外，公司產(chǎn)品上游碳纖維制造行業(yè)、下游光伏行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)等，也是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，在國(guó)家政策支持下發(fā)展迅速。如果未來(lái)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，則發(fā)行人的市場(chǎng)空間及發(fā)展前景將可能受到影響，可能給公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

2）客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)

受下游行業(yè)特點(diǎn)影響，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入合計(jì)占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的75.47%、83.70%、86.60%和76.79%。公司目前階段主要下游客戶為光伏晶硅制造企業(yè)，該領(lǐng)域市場(chǎng)集中度較高，使得公司客戶集中度也較高。如果未來(lái)主要客戶對(duì)公司的產(chǎn)品需求和采購(gòu)政策發(fā)生重大不利變化，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

3）原材料和能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)過(guò)程的主要原材料和能源包括碳纖維、天然氣（甲烷）、電力等，其中天然氣、電力的價(jià)格由國(guó)家統(tǒng)一調(diào)控。公司主要原材料和能源價(jià)格波動(dòng)可能對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

4）產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

公司的先進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品現(xiàn)階段主要應(yīng)用于光伏行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)的晶硅制造熱場(chǎng)系統(tǒng)等，屬于晶硅制造過(guò)程的關(guān)鍵部件，客戶對(duì)產(chǎn)品的品質(zhì)和性能要求較高。如果公司的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系出現(xiàn)問(wèn)題，或者公司因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題而被提起索賠、訴訟，公司的長(zhǎng)期聲譽(yù)將受到不利影響，公司未來(lái)業(yè)績(jī)也將受到不利影響。

（三）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

1）公司規(guī)模不斷擴(kuò)大引致的管理風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司市場(chǎng)開(kāi)拓經(jīng)營(yíng)政策的實(shí)施，尤其是本次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金后，公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模將快速擴(kuò)大，公司現(xiàn)有管理制度和組織模式可能需要進(jìn)一步調(diào)整。公司對(duì)人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理、質(zhì)量管理及技術(shù)研發(fā)等高素質(zhì)人才的需求將大幅增加。如果公司在發(fā)展過(guò)程中，不能及時(shí)地進(jìn)行管理和組織變革，對(duì)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)實(shí)施有效的管理，不能培養(yǎng)、留住或引進(jìn)高素質(zhì)人才以滿足公司規(guī)模擴(kuò)張的需要，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

2）技術(shù)泄密及人才流失風(fēng)險(xiǎn)

先進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品的研發(fā)和制造技術(shù)壁壘高，技術(shù)與人才的重要性程度也較高。隨著企業(yè)間人才競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，公司存在技術(shù)泄密及核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。