（四）稅收政策變化風險

發(fā)行人于2016年11月取得廣東省科學技術廳、廣東省財政廳、廣東省國家稅務局、廣東省地方稅務局聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術企業(yè)證書》（證書編號：GR201644000544），認定有效期三年，發(fā)行人2016年至2018年按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

發(fā)行人部分軟件產(chǎn)品已取得《軟件產(chǎn)品登記證書》，根據(jù)國務院《關于印發(fā)進一步鼓勵軟件企業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》（國發(fā)〔2011〕4號）和財政部、國家稅務總局下發(fā)的《關于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》（財稅〔2011〕100號）文件規(guī)定，對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%的法定稅率征收增值稅后，對其軟件產(chǎn)品增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策，發(fā)行人享受上述增值稅優(yōu)惠政策。

報告期內，公司享受高新技術企業(yè)所得稅優(yōu)惠、研發(fā)費用加計扣除和軟件產(chǎn)品增值稅即征即退的優(yōu)惠政策，享受的稅收優(yōu)惠總額為539.69萬元、3,341.83萬元和6,700.85萬元。如果未來國家上述稅收政策發(fā)生重大變化，可能對公司經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量帶來不利影響。

（五）財務風險

1、存貨風險

報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為12,516.82萬元、34,933.07萬元和48,213.76萬元，其中在產(chǎn)品和發(fā)出商品合計占存貨賬面余額比例分別為75.99%、92.83%和95.83%。報告期內，存貨周轉率分別為1.41、0.99和0.96。由于公司產(chǎn)品根據(jù)客戶需求定制化設計，生產(chǎn)周期較長，發(fā)出商品金額較大，存貨周轉較慢，倘若未來下游客戶經(jīng)營情況發(fā)生重大不利變化，不能按照合同約定購買公司產(chǎn)品，將導致公司產(chǎn)品滯銷，當產(chǎn)品價格下降超過一定幅度時，公司的存貨可能發(fā)生減值，面臨較大的跌價風險，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響。

2、應收票據(jù)及應收賬款無法收回的風險

報告期各期末，應收票據(jù)及應收賬款分別為13,410.61萬元、26,926.33萬元和30,570.24萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為46.02%、36.71%和26.68%，占比較高。隨著公司銷售規(guī)模的持續(xù)擴大，公司的應收款項將有所增長。應收款項金額較高將影響公司的資金周轉，給公司造成一定的資金壓力。公司的應收票據(jù)及應收賬款主要為應收銀行承兌票據(jù)，應收賬款客戶主要為國內大型鋰電池廠商，客戶信用良好，但若未來客戶經(jīng)營情況發(fā)生重大不利變化，應收票據(jù)及應收賬將面臨較大的無法收回風險。

3、償債能力風險

報告期各期末，公司流動比率分別為0.93倍、1.17倍和1.48倍，資產(chǎn)負債率（母公司）分別為94.53%、77.48%和57.76%，公司的流動比率較低，資產(chǎn)負債率較高，償債能力存在一定的風險。公司流動比率較低主要原因是公司的銷售結算模式導致預收款占流動資產(chǎn)比例較高。公司的資產(chǎn)負債率較高主要原因是公司成立時間較短，自身經(jīng)營積累不足，凈資產(chǎn)較小。公司存在償債能力不足的風險。

（六）人工成本上升風險

報告期各期末，公司的員工人數(shù)分別為711人、934人和1,485人，同時報告期內公司的員工薪酬支出分別為4,490.07萬元、7,682.91萬元和12,950.40萬元，呈上升趨勢。隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，用工需求逐年增長，公司的人工成本可能會繼續(xù)增加，進而面臨較大的人工成本壓力。

（七）募集資金投資項目風險

1、募投項目建設風險

本次發(fā)行募集資金投資項目均已經(jīng)公司充分論證和系統(tǒng)規(guī)劃，募投項目運行后有助于公司進一步提升研發(fā)、設計和生產(chǎn)能力，對公司實現(xiàn)快速發(fā)展和增強公司核心競爭力具有重要意義。但募投項目建設是一個系統(tǒng)工程，周期長且環(huán)節(jié)多，如果受到宏觀經(jīng)濟和市場環(huán)境等影響，或因募集資金不能及時到位，使工程進度、投資額與預期出現(xiàn)差異，將影響投資項目的順利實施，從而影響公司的預期收益。

2、募投項目市場拓展風險

公司工業(yè)機器人智能裝備生產(chǎn)項目達產(chǎn)后將形成每年700臺智能裝備的生產(chǎn)能力。本次募集資金投資項目是建立在充分市場調研以及審慎論證的基礎上，但是項目建成及達產(chǎn)尚需較長時間，市場需求、競爭環(huán)境可能發(fā)生變化，同時，產(chǎn)能擴張將對公司的市場開拓及銷售能力提出更高要求，如果公司產(chǎn)品在性能和價格方面無法滿足市場需求，或因公司市場開拓不力而導致新增產(chǎn)能無法消化，則存在募集資金投資項目的效益不能如期實現(xiàn)的風險。

3、折舊攤銷大幅增加導致利潤下滑風險

本次募集資金投資項目建成之后，公司固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，項目投產(chǎn)后增加折舊和攤銷金額較大。如果募投項目市場拓展不力或者發(fā)生其他重大不利變化，未能如期實現(xiàn)收益，則公司存在因折舊、攤銷費大幅增加導致經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。