（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）新產(chǎn)品研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)加大研發(fā)投入開(kāi)展新產(chǎn)品的研發(fā)工作，形成了較為穩(wěn)定的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和較為豐富的經(jīng)驗(yàn)積累，取得了一定的研發(fā)成果并成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。未來(lái)如果公司管理層對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的判斷出現(xiàn)偏差，或者新產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和市場(chǎng)推廣未能產(chǎn)生預(yù)期效果，公司可能面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受研發(fā)投入增加影響出現(xiàn)下降的情況。

（2）技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)

公司蜂窩陶瓷載體的研發(fā)生產(chǎn)主要受排放法規(guī)的影響。近年來(lái)隨著我國(guó)對(duì)大氣污染治理的日益重視，內(nèi)燃機(jī)尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)升級(jí)。內(nèi)燃機(jī)尾氣污染治理需要不斷研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，以滿足更高標(biāo)準(zhǔn)的排放要求。如果公司未能及時(shí)掌握新的技術(shù)、無(wú)法在排放標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施前研發(fā)生產(chǎn)出滿足要求的新產(chǎn)品，將對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力造成重大不利影響。

（3）技術(shù)人才流失風(fēng)險(xiǎn)

公司蜂窩陶瓷載體和VOCs治理領(lǐng)域研發(fā)具有多學(xué)科交叉的特點(diǎn)，對(duì)研發(fā)人員綜合知識(shí)儲(chǔ)備及運(yùn)用能力均有較高要求。如公司主要研發(fā)人員無(wú)法或不愿留任公司，公司可能無(wú)法及時(shí)找到合適人選加以替代，或上述人員加盟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，將給公司帶來(lái)技術(shù)研發(fā)遲緩或技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

（三）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（1）共同控制帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人的實(shí)際控制人為潘吉慶、于發(fā)明、王建忠，三人作為一致行動(dòng)人持續(xù)多年共同控制、管理公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，能對(duì)公司發(fā)展所涉重大事項(xiàng)進(jìn)行有效決策。盡管公司實(shí)際控制人簽訂了《一致行動(dòng)協(xié)議》，承諾未來(lái)將繼續(xù)采取措施保持公司控制權(quán)的穩(wěn)定，但如果上述承諾不能得到有效執(zhí)行，公司實(shí)際控制人發(fā)生變化，或無(wú)法形成有效決議而影響公司重大決策，將對(duì)發(fā)行人的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（2）規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，資產(chǎn)、收入規(guī)模和員工人數(shù)均明顯增長(zhǎng)，公司戰(zhàn)略規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)管理和人才建設(shè)等面臨更高的要求。如果公司未能有效提升自身管理水平，可能導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)部控制無(wú)法匹配公司發(fā)展速度，從而對(duì)公司生產(chǎn)效率和盈利能力造成不利影響。

（3）核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人一直致力于蜂窩陶瓷技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，經(jīng)過(guò)多年沉淀積累，成功研發(fā)了多項(xiàng)材料技術(shù)和生產(chǎn)工藝技術(shù)。這些技術(shù)是構(gòu)成公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)。公司尚有多項(xiàng)技術(shù)處于研發(fā)階段，為保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入。若相關(guān)技術(shù)泄密，公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)將被削弱，業(yè)務(wù)發(fā)展將受到不利影響。