“錢荒心不慌”——當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下銀行面臨的機(jī)遇與風(fēng)險分析

報告描述 \ REPORT DESCRIPTION

為回饋廣大銀行客戶，本專題由行業(yè)部由資深分析師孟老師主筆，語言犀利 觀點(diǎn)鮮明，內(nèi)容是往期專題的兩倍。專題從全新的角度詮釋錢荒事件，意味深遠(yuǎn)。
本專題有以下亮點(diǎn)：對錢荒事件前因后果深度解析，展望未來銀行業(yè)體制改革方向；對7大行業(yè)破產(chǎn)潮及沿海區(qū)域風(fēng)險等熱點(diǎn)豐富呈現(xiàn)，點(diǎn)擊銀行規(guī)避風(fēng)險關(guān)鍵點(diǎn)；對金融、經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境全面剖析，揭示銀行面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
“錢荒”，指的是由于流通領(lǐng)域內(nèi)貨幣相對不足而引發(fā)的一種金融危機(jī)。今年6月份的銀行“錢荒”事件不啻金融界的一場“地震”。原本“錢荒”年年有，銀行不會覺得緊張，因?yàn)榘凑諔T性思維，央行不會袖手旁觀，一定會幫助銀行平穩(wěn)渡過這一時期，但今年因?yàn)檠胄袌猿职幢粍?，?dǎo)致銀行遭遇了有史以來最嚴(yán)重的“錢荒”危機(jī)，各銀行不得不自己想辦法保障資金鏈，一手瘋狂攬儲，一手收緊貸款，倉皇應(yīng)對苦不堪言。
“錢荒”事件，凸顯商業(yè)銀行理財和同業(yè)等業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性失衡的現(xiàn)狀，給商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理敲響警鐘。同時，央行在此次“錢荒”中對商業(yè)銀行采取了區(qū)別對待的態(tài)度，政策導(dǎo)向性非常明確，內(nèi)外部因素的結(jié)合將促進(jìn)商業(yè)銀行更加審慎地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理，有助于銀行業(yè)維持高信用品質(zhì)。其實(shí)，無論如何，銀行都到了告別依靠利差粗放型“野蠻生長”的時候了，轉(zhuǎn)型升級為真正的商業(yè)銀行刻不容緩。
今年以來，受需求減弱、產(chǎn)能過剩和政策調(diào)控等因素的影響，我國經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)放緩。一季度GDP增長7.7%，低于上年同期0.4個百分點(diǎn)，預(yù)計二季度經(jīng)濟(jì)增長還會走低，GDP增長7.6%左右。能源原材料價格下跌，企業(yè)經(jīng)營困難，PMI指數(shù)走低，金融市場波動加劇，都為經(jīng)濟(jì)回升帶來了不確定性。但城鎮(zhèn)化加快推進(jìn)、消費(fèi)和出口恢復(fù)性增長以及基數(shù)等因素，又為經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定甚至小幅回升奠定了基礎(chǔ)。預(yù)計三季度經(jīng)濟(jì)有望小幅回升，GDP增長7.8%左右，全年能夠?qū)崿F(xiàn)7.5%的調(diào)控目標(biāo)。
本文認(rèn)為，未來一段時間內(nèi)，銀行面臨著流動性穩(wěn)中趨收、基建投資和個人信貸較快增長、中間業(yè)務(wù)收入不斷增加、中小銀行資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L等有利機(jī)遇，也面臨著存款增長與成本控制小幅承壓、不良率小幅上升、受基準(zhǔn)利率下調(diào)和利率市場化影響行業(yè)盈利增速下降、長三角等地區(qū)制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)風(fēng)險較大等挑戰(zhàn)。
長遠(yuǎn)來看，銀行需拋棄流動性永遠(yuǎn)寬松的幻想，改變思維模式，加強(qiáng)各類影響因素的研判，改進(jìn)自身的流動性管理；更要創(chuàng)新自己的商業(yè)模式，加快調(diào)整自身的盈利結(jié)構(gòu)。

報告目錄 \ REPORTS DIRECTORY

本期導(dǎo)讀 2
第一章  錢荒事件回放及原因分析 6
一、錢荒事件回放 6
（一）錢荒事件的進(jìn)展 6
（二）錢荒事件逐漸平息 8
二、錢荒發(fā)生的原因分析 9
（一）我國近期熱錢流出量多 9
（二）投資資金沉淀過多流動不足 9
（三）影子銀行資金需求多 10
（四）市場上貨幣流通量不足 10
三、各銀行應(yīng)對錢荒的對策 10
（一）大行靠挪額度放貸，城商行暫緩對公貸款 10
（二）銀行去杠桿化，警惕信用風(fēng)險 11
四、錢荒帶來的變數(shù)和影響 11
（一）對銀行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響 11
（二）助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu) 11
（三）凸顯地方政府的負(fù)債規(guī)模過高 12

第二章  當(dāng)前銀行面臨的經(jīng)濟(jì)和金融形勢分析 13
一、二季度經(jīng)濟(jì)形勢回顧與三季度展望 13
（一）總量特征 13
（二）需求結(jié)構(gòu) 16
（三）去庫存化接近尾聲，工業(yè)生產(chǎn)有望回升 19
（四）“新國五條”效果初現(xiàn)，房地產(chǎn)市場有所降溫 20
二、二季度金融形勢回顧與三季度展望 22
（一）M2增速處于高位，貨幣活性有所下降 22
（二）社會融資總量出現(xiàn)下滑，人民幣貸款比重上升 22
（三）信貸增幅低于市場預(yù)期 23
（四）資本市場低位盤整，人民幣匯率顯著升值 24
三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向 26
（一）財政政策 26
（二）貨幣政策 27
（三）產(chǎn)業(yè)政策 27
（四）房地產(chǎn)政策 28
四、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問題分析 29
（一）7大行業(yè)或現(xiàn)破產(chǎn)潮 29
（二）人民幣匯率快速升值 30
（三）地方融資平臺、影子銀行與房地產(chǎn)泡沫 31

第三章  當(dāng)前銀行面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)分析 34
一、錢荒倒逼銀行告別“野蠻生長” 34
二、當(dāng)前銀行面臨的機(jī)遇分析 35
（一）下半年流動性穩(wěn)中趨收 35
（二）基建投資和個人信貸仍將保持較快增長 35
（三）中間業(yè)務(wù)收入維持高增長 36
（四）中小銀行資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L 37
三、當(dāng)前銀行面臨的風(fēng)險分析 38
（一）存款增長與成本控制小幅承壓 38
（二）受基準(zhǔn)利率下調(diào)和利率市場化影響行業(yè)盈利增速下降 38
（三）不良貸款率小幅上升 39
（四）長三角等地區(qū)制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)風(fēng)險較大 40
產(chǎn)品說明 42
出刊概覽 43
 

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