中國信貸風(fēng)險(xiǎn)專題分析報(bào)告2013年第11期：低估VS夸張：2013年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)分析

4月15日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，要求各銀行控制地方平臺(tái)貸款總量，不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模。這一份《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》與3月份的意見稿基本一致，與2012年而銀監(jiān)會(huì)對(duì)于融資平臺(tái)的監(jiān)管政策基調(diào)沒有變化。銀監(jiān)會(huì)并未進(jìn)一步收緊地方融資平臺(tái)貸款政策，而是以政策不變?yōu)榛{(diào)，以降舊控新為重點(diǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)緩釋為目標(biāo)。2013年的新政突出了優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)和隔離風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管新方向，明確要求壓縮縣區(qū)級(jí)平臺(tái)及高資產(chǎn)負(fù)債率平臺(tái)的貸款規(guī)模，特別指出“對(duì)于財(cái)政收入較低、負(fù)債水平較高的非省會(huì)城市的地市級(jí)平臺(tái)以及各縣區(qū)級(jí)平臺(tái)，應(yīng)減少貸款發(fā)放、加大清收力度”。 地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也引起中央、財(cái)政部等高層機(jī)構(gòu)的關(guān)注。4月25日召開的中央政治局會(huì)議明確表示：“金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)需要加強(qiáng)防范”，而針對(duì)地方政府債務(wù)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)：“抓緊建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制”。同時(shí)，4月17日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議也明確提出：下一階段要有效防范地方政府性債務(wù)、信貸等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。此前，國務(wù)院、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局等早已連續(xù)發(fā)文，搭建地方政府發(fā)債監(jiān)管框架。這些表明，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到國家層面的關(guān)注。

本文共分為六個(gè)部分，第一章介紹了地方融資平臺(tái)最新動(dòng)態(tài)；第二章對(duì)地方融資平臺(tái)貸款的成因進(jìn)行了分析；第三章剖析了地方融資平臺(tái)貸款潛藏的風(fēng)險(xiǎn)；第四章以一家股份制商業(yè)銀行的政府融資貸款風(fēng)險(xiǎn)控制模式為例進(jìn)行透徹的分析；第五章就商業(yè)銀行如何對(duì)地方政府融資平臺(tái)實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了闡述和總結(jié)。

第一章  地方政府融資平臺(tái)最新動(dòng)態(tài) 
一、中國地方政府紛紛推動(dòng)大規(guī)模投資項(xiàng)目 
二、地方政府負(fù)債15萬億財(cái)政承壓，土地收入大幅減少 
三、審計(jì)署：36個(gè)地方政府債務(wù)3.8萬億元 
四、IMF警示中國式財(cái)政懸崖，地方債占比GDP年增40% 
五、李克強(qiáng)：有效防范地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 
六、銀監(jiān)會(huì)新規(guī)整頓地方融資平臺(tái) 
（一）政策內(nèi)容簡(jiǎn)介 
（二）政策對(duì)比解讀 
（三）政策背后風(fēng)險(xiǎn)分析 
（四）土地財(cái)政主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化融資模式反思 

第二章  地方政府融資平臺(tái)貸款成因 
一、地方政府融資概念 
二、地方政府融資平臺(tái)貸的“前世今生” 

第三章  地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)分析 
一、地方政府融資平臺(tái)模式分析 
（一）上海模式 
（二）重慶模式 
（三）天津模式 
二、地方政府融資平臺(tái)的運(yùn)行結(jié)構(gòu)分析 
三、地方政府融資平臺(tái)的貸款類型分析 
（一）“打捆貸款”模式 
（二）銀行、信托、政府三方合作模式 
（三）貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金方式 
（四）融資平臺(tái)擔(dān)保方式 
四、地方政府融資平臺(tái)貸款現(xiàn)狀 
五、當(dāng)前政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn) 
（一）責(zé)任主體模糊 
（二）合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn) 
（三）借款主體風(fēng)險(xiǎn) 
（四）還款來源風(fēng)險(xiǎn) 
（五）貸后較難監(jiān)管 
六、地方融資平臺(tái)貸帶來的風(fēng)險(xiǎn) 

第四章XX銀行XX分行政府融資貸款風(fēng)險(xiǎn)控制模式分析 
一、XX銀行XX分行對(duì)成都市平臺(tái)公司整體情況 
二、XX銀行XX分行對(duì)成都市平臺(tái)公司授信模式分析 
（一）純政府信用模式 
（二）土地出讓收益權(quán)質(zhì)押模式 
（三）土地出讓收益權(quán)質(zhì)押和財(cái)政兜底模式 

第五章  商業(yè)銀行地方政府融資平臺(tái)貸款全面風(fēng)險(xiǎn)管理 
一、構(gòu)建地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織系統(tǒng) 
二、建立地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵(lì)與約束機(jī)制 
（一）建立地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵(lì)機(jī)制 
（二）建立地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的約束機(jī)制 
三、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與信用評(píng)價(jià)體系 
四、風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)合作新模式 
五、解決地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的一般思路 
六、解決地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)要有新思路