中國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)專題分析報(bào)告2013年第14期：全面放開貸款利率管制背景下的利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策建議

7月19日，央行發(fā)布公告稱，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。至此，歷經(jīng)17年的利率市場(chǎng)化改革逐漸接近終點(diǎn)，僅剩存款上限管制。此次政策的出臺(tái)可謂雷厲風(fēng)行，大大超出了此前的市場(chǎng)預(yù)期，而促使這一轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵因素，是發(fā)生在6月20日的那場(chǎng)銀行間“錢荒”，其直接“導(dǎo)火線”為部分銀行的流動(dòng)性管理不當(dāng)，而深層原因則是利率雙軌制造成資金在金融系統(tǒng)“空轉(zhuǎn)”。

貸款利率管制放開后，短期內(nèi)對(duì)企業(yè)、銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、其他行業(yè)等市場(chǎng)主體影響大嗎？長(zhǎng)期來(lái)看又有哪些影響？下一步我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革內(nèi)容是什么？央行何時(shí)全面取消存款利率的上限管制？國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行有哪些應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)？在這些問(wèn)題的帶領(lǐng)下，本期專題將在對(duì)我國(guó)1996年至今的利率市場(chǎng)化改革內(nèi)容進(jìn)行全面回顧的基礎(chǔ)上，探討此次央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制的影響效應(yīng)，繼而預(yù)測(cè)下一步央行利率市場(chǎng)化的具體舉措。接下來(lái)，我們通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化、利率風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的經(jīng)驗(yàn)梳理，以及我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題探討，最終提出我國(guó)銀行業(yè)在管理利率風(fēng)險(xiǎn)方面的對(duì)策建議。

本報(bào)告分為五個(gè)章節(jié)，第一章對(duì)1996-2013年我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革內(nèi)容進(jìn)行全面回顧；第二章是本報(bào)告的核心章節(jié)，我們從企業(yè)、銀行機(jī)構(gòu)、其他金融機(jī)構(gòu)、其他行業(yè)四個(gè)維度深入分析貸款利率管制放開后對(duì)各類市場(chǎng)主體的短期、長(zhǎng)期影響；第三章對(duì)我國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步驟做初步預(yù)判；第四章則梳理了交行、光大和興業(yè)銀行，以及英國(guó)、美國(guó)、香港等國(guó)家和地區(qū)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的寶貴經(jīng)驗(yàn)，以供借鑒；第五章是本報(bào)告的結(jié)論部分，在概述利率市場(chǎng)化和利率風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系、我國(guó)銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)等內(nèi)容的基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地提出了我國(guó)銀行業(yè)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議。

第一章  我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化前后改革回顧 
一、1996-2012年歷次改革內(nèi)容 
二、2013年改革新動(dòng)向 

第二章  我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化的影響效應(yīng)分析 
一、對(duì)企業(yè)的影響 
（一）短期影響 
（二）長(zhǎng)期影響 
二、對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的影響 
（一）對(duì)貸款利率的影響 
（二）對(duì)銀行業(yè)務(wù)的影響 
（三）對(duì)大型銀行的影響 
（四）對(duì)中小銀行的影響 
三、對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的影響 
（一）對(duì)信托機(jī)構(gòu)的影響 
（二）對(duì)證券與基金市場(chǎng)的影響 
（三）對(duì)債市的影響 
（四）對(duì)民間融資的影響 
四、對(duì)其他行業(yè)的影響 
（一）對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響 
（二）對(duì)網(wǎng)絡(luò)P2P行業(yè)的影響 

第三章  未來(lái)我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革方向預(yù)測(cè) 
一、進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的原因 
（一）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的需求 
（二）人民幣匯率改革和國(guó)際化的加速推進(jìn) 
（三）銀行業(yè)改革深化的動(dòng)力 
二、深化利率市場(chǎng)化改革的條件 
（一）成熟的金融市場(chǎng)是利率市場(chǎng)化的重要條件 
（二）統(tǒng)一明確的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化的重要基礎(chǔ) 
（三）建立存款保險(xiǎn)制度是利率改革的前提條件 
（四）加強(qiáng)宏、微觀審慎監(jiān)管是利率市場(chǎng)化改革成功的保障 
（五）金融競(jìng)爭(zhēng)及主體金融意識(shí)是利率市場(chǎng)化順利推進(jìn)的重要保證 
三、下一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步驟 
（一）建立存款保險(xiǎn)制度 
（二）擴(kuò)大中長(zhǎng)期定期存款浮動(dòng)區(qū)間 
（三）試點(diǎn)大額可轉(zhuǎn)讓存單 
（四）基準(zhǔn)利率曲線的培育 

第四章  國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)借鑒 
一、國(guó)內(nèi)典型銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)借鑒 
（一）交通銀行——調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，打造全球財(cái)富管理銀行 
（二）光大銀行——科技助力精益化管理，成就創(chuàng)新型網(wǎng)絡(luò)銀行 
（三）興業(yè)銀行——提升資產(chǎn)管理，助力差異化經(jīng)營(yíng) 
二、國(guó)際銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)借鑒 
（一）英國(guó) 
（二）美國(guó) 
（三）香港 
三、國(guó)際銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)借鑒 
（一）建立統(tǒng)一的決策機(jī)構(gòu) 
（二）建立專門的部門負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 
（三）完善金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制 
（四）開發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)和規(guī)避技術(shù) 
（五）建立嚴(yán)密的內(nèi)控制度 

第五章  我國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的策略建議 
一、利率市場(chǎng)化和利率風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系 
二、我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 
（一）銀行存貸款利率定價(jià)體系尚不完善 
（二）利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控薄弱 
（三）構(gòu)建精細(xì)化數(shù)據(jù)管理體系尤為迫切 
三、我國(guó)銀行業(yè)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的建議 
（一）構(gòu)建銀行利率定價(jià)體系 
（二）強(qiáng)化銀行資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理 
（三）提高數(shù)據(jù)精細(xì)化管理