影子銀行，又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)（Shadow Banking system)，是指房地產(chǎn)貸款被加工成有價證券，交易到資本市場，房地產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)上由銀行系統(tǒng)承擔的融資功能逐漸被投資所替代，屬于銀行的證券化活動。 該活動在2007開始的美國次貸危機中漸漸被人們重視，此前一直游離于市場和政府的監(jiān)管之外，當前也無十分有效的監(jiān)管方式。在國內(nèi)，影子銀行大概可以分為三類：銀行非保本理財產(chǎn)品、非銀行類金融機構(gòu)和民間融資。盡管過去兩年多監(jiān)管層不斷強調(diào)對各類非常規(guī)金融中介機構(gòu)的監(jiān)管，但是影子銀行的規(guī)模仍呈現(xiàn)爆炸式增長。從目前來看，業(yè)內(nèi)人士和機構(gòu)對影子銀行規(guī)模的具體數(shù)字估算不一，但是基本上都處于15萬億~30萬億元的范圍。
    2012年，多家銀行違規(guī)代銷理財產(chǎn)品的事件，讓影子銀行的問題再次被推到了風口浪尖。雖然目前業(yè)內(nèi)對影子銀行的看法不一，也沒有準確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，但是其聚集的風險顯然引起了監(jiān)管層的高度重視。十八大之后，影子銀行監(jiān)管被銀監(jiān)會列為五項重要工作之一。從目前來看，銀監(jiān)會對影子銀行的監(jiān)管不會放松。銀監(jiān)會明年將繼續(xù)強化影子銀行的監(jiān)管，加強對影子銀行的界定、識別，避免系統(tǒng)性風險的發(fā)生。此外，對于影子銀行對貨幣政策的影響，監(jiān)管層也已經(jīng)提出了相應的建議措施，在社會融資規(guī)模適度擴大的同時注意結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
    2013年，利率市場化向前推進了一步，銀行業(yè)的息差已受到不小壓力。不論是來自日趨嚴格的監(jiān)管壓力，還是漸緩的經(jīng)濟增長，商業(yè)銀行都需要拿出更多的心思來規(guī)劃未來的發(fā)展方向。不完全統(tǒng)計，2012年，網(wǎng)絡借貸行業(yè)的總成交量約10億元，而2013年，整個網(wǎng)貸行業(yè)的總成交量將達200億元。與網(wǎng)絡貸款的融資方式相比，商業(yè)銀行的零售貸款審批手續(xù)復雜，耗時費力，難以滿足零售客戶的緊急、靈活的融資需求。而網(wǎng)貸則迎合了這類客戶對資金的需求，并且借貸雙方在額度和利率方面均有較大的協(xié)商空間。中國有這么龐大、越來越活躍的影子銀行跟兩個因素有關系：一個是存貸款利率管制，利率沒有市場化。越來越多的錢從銀行存款賬戶“搬家”到理財產(chǎn)品，某種意義上來說是逃避利率監(jiān)管的一種方式。這種趨勢不斷倒逼利率市場化。一旦利率真的放開，可能有一部分資金又回到了銀行存貸系統(tǒng)里面。第二個因素是政策限制?，F(xiàn)在信托最大的兩塊是什么？一塊就是政府地方債平臺，一塊是房地產(chǎn)信托。不允許地方政府發(fā)債，它只好走信托。房地產(chǎn)公司，尤其是房地產(chǎn)上市公司不允許貸款、發(fā)債，它也只能走信托這條道了。政策的改變成了必然，那么影子銀行的結(jié)構(gòu)、利率或者風險都會有所改變，對于投資來說當如何面對呢？
    經(jīng)測算我國影子銀行規(guī)模約為26.6萬億元，占名義GDP的56%左右，占銀行信用的41%左右。由此可見，數(shù)量上已經(jīng)有著“半壁江山”之多的影子銀行其實是不容低估的。2013年9月末，廣義貨幣(M2)余額107.74萬億元，同比增長14.2%。9月份社會融資規(guī)模為1.4萬億元，分別比上月和上年同期少1784億元和2413億元，出現(xiàn)環(huán)比、同比雙降。2013年的主要風險是政策風險、監(jiān)管風險，尤其值得擔憂的領域是理財產(chǎn)品以及民間借貸，尤其是隨著11家商業(yè)銀行理財資管業(yè)務試點的出爐，影子銀行的風險或許會進一步擴大。

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