2016年1月11日熱點(diǎn)板塊分析

一、【國(guó)家電網(wǎng)公司“兩會(huì)”召開(kāi)在即關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備公司】

據(jù)中證報(bào)，國(guó)家電網(wǎng)公司“兩會(huì)”召開(kāi)在即，會(huì)上將公布2016年的特高壓規(guī)劃及第二批“五交八直”工程的實(shí)施節(jié)點(diǎn)。2015年全年，我國(guó)共核準(zhǔn)“兩交六直”8條特高壓線路，相比2013年1條、2014年3條均有大幅增長(zhǎng)。8條線路中，6條已完成招標(biāo)并開(kāi)工，剛剛核準(zhǔn)的2條線路預(yù)計(jì)將在今年一季度啟動(dòng)招標(biāo)，我國(guó)真正進(jìn)入了特高壓建設(shè)高峰期。

點(diǎn)評(píng)：可關(guān)注國(guó)網(wǎng)系龍頭企業(yè)，如國(guó)電南瑞、許繼電氣、置信電氣、平高電氣等，2016年是國(guó)網(wǎng)系龍頭企業(yè)承諾解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的最后時(shí)點(diǎn)，集團(tuán)資產(chǎn)注入的預(yù)期濃厚;另外，今年油改、電改步伐加快，利好向綜合售電用電轉(zhuǎn)型的電網(wǎng)設(shè)備公司，如中恒電氣、新聯(lián)電子、四方股份。

二、【市場(chǎng)動(dòng)蕩黃金避險(xiǎn)價(jià)值凸顯】

近期全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，各國(guó)股市普遍下挫，原油等大宗商品價(jià)格連創(chuàng)新低，匯率市場(chǎng)波動(dòng)加劇。市場(chǎng)動(dòng)蕩致使投資人避險(xiǎn)情緒升溫，傳統(tǒng)避險(xiǎn)品種黃金價(jià)格五日連漲。

在金融市場(chǎng)未穩(wěn)定之時(shí)，看好黃金的短期避險(xiǎn)價(jià)值，市場(chǎng)內(nèi)跟蹤國(guó)際金價(jià)的品種有黃金ETF、國(guó)泰黃金、博時(shí)黃金、嘉實(shí)黃金等。

三、【上海國(guó)資會(huì)議臨近市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)或成改革排頭兵】

1月7日下午和8日上午，上海市委書記韓正先后前往上汽集團(tuán)、上港集團(tuán)、儀電集團(tuán)，調(diào)研上海深化國(guó)資國(guó)企改革的進(jìn)展情況。韓正強(qiáng)調(diào)，深化改革是今年上海國(guó)資國(guó)企發(fā)展的主題詞。上海國(guó)資國(guó)企改革近年來(lái)取得了一定進(jìn)步，今年要實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破。特別是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)中的整體上市公司，要在“20條”的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步。

點(diǎn)評(píng)：業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2016年上海國(guó)資國(guó)企工作會(huì)議預(yù)計(jì)將在1月下旬召開(kāi)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)中的整體上市將會(huì)有突破。以資產(chǎn)證券化率來(lái)梳理上海國(guó)企集團(tuán)情況，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)中上海紡織集團(tuán)最低證券化率不到10%。申達(dá)股份和龍頭股份有紡織集團(tuán)資產(chǎn)整合注入預(yù)期。蘭生股份有集團(tuán)資產(chǎn)上市預(yù)期。上述企業(yè)或是改革重點(diǎn)推進(jìn)公司，此外，人民幣貶值預(yù)期的催化，紡織、外貿(mào)企業(yè)也將受益。

四、【大股東減持門檻再提高：新增5%協(xié)議轉(zhuǎn)讓新規(guī)】

滬深交易所1月9日發(fā)布關(guān)于落實(shí)《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》相關(guān)事項(xiàng)的通知。通知明確，上市公司大股東通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份的，單個(gè)受讓方的受讓比例不得低于5%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格范圍下限比照大宗交易的規(guī)定執(zhí)行。減持后持股比例低于5%的股份出讓方、受讓方，在減持后6個(gè)月內(nèi)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)遵守減持規(guī)定第八條、第九條的規(guī)定;減持后持股比例達(dá)到或超過(guò)5%的出讓方、受讓方，在減持后應(yīng)當(dāng)遵守減持規(guī)定的要求。

點(diǎn)評(píng)：5%協(xié)議轉(zhuǎn)讓的新規(guī)，幾乎相當(dāng)于堵住了協(xié)議轉(zhuǎn)讓的路子。5%的門檻意味著舉牌，舉牌后半年內(nèi)不能賣，也就嚴(yán)格限制了大股東減持。此外，舉牌后6個(gè)月內(nèi)不能拋售，也就是說(shuō)至少有5%的股份被凍結(jié)，市場(chǎng)減少了可交易股票，有利于穩(wěn)定股市。

五、【關(guān)注央行本周對(duì)人民幣中間價(jià)的把控】

新年首周，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌10%和17%，其中1月4日和1月7日均觸發(fā)熔斷機(jī)制而提前休市。探究市場(chǎng)下跌原因，人民幣匯率是一大因素。上周五市場(chǎng)的反彈也更多源自央行對(duì)中間價(jià)進(jìn)行了干預(yù)，當(dāng)日中間價(jià)維持了前日6.56的水平而非跟隨即期匯率繼續(xù)上調(diào)。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)信證券認(rèn)為，從短期視角來(lái)看，判斷市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)核心觀測(cè)變量是央行本周對(duì)人民幣中間價(jià)的把控。如果本周仍然維持中間價(jià)不變，可能意味著此輪貶值階段性結(jié)束，市場(chǎng)將存在短期反彈機(jī)會(huì)。但目前的匯率水平可能仍未完全消化前期積累的貶值壓力，人民幣國(guó)際化的推進(jìn)使得目前陷入?yún)R率和利率難以兼顧的難題，市場(chǎng)未來(lái)仍會(huì)面臨這一變化所帶來(lái)的壓力。

六、【供給側(cè)改革在兩會(huì)前后有望出臺(tái)多項(xiàng)政策】

習(xí)近平新年考察了重慶果園港和京東方，提出五大發(fā)展理念，“創(chuàng)新”擺在第一位。強(qiáng)調(diào)制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素，供給和需求兩側(cè)都有，但矛盾的主要方面在供給側(cè)。要加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，促進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩有效化解;李克強(qiáng)在太原會(huì)議上表示，化解過(guò)剩產(chǎn)能要繼續(xù)堅(jiān)持以壯士斷腕的精神，與深化改革、企業(yè)重組、優(yōu)化升級(jí)相結(jié)合;要堅(jiān)持市場(chǎng)倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持、綜合施策。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)泰君安認(rèn)為，本次供給側(cè)改革在兩會(huì)前后有望出臺(tái)多項(xiàng)政策，其中主體部分將推動(dòng)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中大企業(yè)兼并重組與小企業(yè)的加速退出。高彈性的周期品板塊將通過(guò)產(chǎn)能快速收縮、商品價(jià)格企穩(wěn)途徑，首先受益于供給側(cè)改革政策落實(shí);而后隨著增量資金的逐步進(jìn)入，彈性品種將逐步向高分紅高股息低估值板塊過(guò)渡與擴(kuò)散。

七、【159家公司年報(bào)預(yù)告翻倍掘金“白馬股”】

截至1月6日晚間，滬深兩市共有1120家上市公司發(fā)布了2015年全年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，有159家公司預(yù)告2015年全年凈利翻倍，醫(yī)藥制造、軟件信息、計(jì)算機(jī)通信、化學(xué)原料及化學(xué)制品等成為“白馬股”的集中營(yíng)。

另外，目前共有268家公司獲得了產(chǎn)業(yè)資本的逆市增持，累計(jì)凈增持資金達(dá)215.95億元，這類逆市增持或舉牌行為備受當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注。從大股東增持公司和年報(bào)預(yù)增兩個(gè)角度進(jìn)行梳理，發(fā)掘其中的投資機(jī)遇?？申P(guān)注中天能源、廣東甘化。

八、【國(guó)內(nèi)外鋁企相繼停產(chǎn)產(chǎn)能削減助力行業(yè)見(jiàn)底】

據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)鋁業(yè)將在一季度結(jié)束前永久關(guān)閉WarrickOperations冶煉廠，這是目前美國(guó)最大的一家仍在運(yùn)營(yíng)的鋁冶煉廠，美國(guó)鋁產(chǎn)量將降至1950年以來(lái)最低。此前，被稱為“中國(guó)第一鋁”的中鋁撫順?shù)X業(yè)公司已于去年10月全線停產(chǎn);14家國(guó)內(nèi)骨干鋁企做出承諾，不重啟已關(guān)停產(chǎn)能，已建成產(chǎn)能至少在1年內(nèi)暫不投運(yùn)。

點(diǎn)評(píng)：據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，在目前鋁價(jià)下，約七成國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)已出現(xiàn)現(xiàn)金流虧損，行業(yè)新增產(chǎn)能將在今年繼續(xù)縮減。隨著產(chǎn)能削減和關(guān)停成為大勢(shì)所趨，鋁市場(chǎng)底部將逐漸顯現(xiàn)?？申P(guān)注新疆眾和、常鋁股份等。

九、【汽車反壟斷征求意見(jiàn)初稿形成二手車限遷有望解除】

據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，《汽車行業(yè)反壟斷指南》征求意見(jiàn)稿初稿已經(jīng)形成，并開(kāi)始向廠商、經(jīng)銷商、配件生產(chǎn)商等相關(guān)環(huán)節(jié)廣泛征求意見(jiàn)。據(jù)了解，《指南》初稿明確廠商沒(méi)有正當(dāng)理由，不應(yīng)限制售后配件的供應(yīng)與流通。另?yè)?jù)媒體報(bào)道，解除二手車地方限遷政策已被納入《指南》，并將有望在今年5月正式出臺(tái)。

點(diǎn)評(píng)：原廠配件專供是汽車畸高零整比的根源之一，主要表現(xiàn)為廠商禁止配件生產(chǎn)廠家對(duì)體系外銷售配件，也不允許4S店單獨(dú)銷售配件讓消費(fèi)者帶去店外維修。汽車反壟斷若得以有效推進(jìn)，零配件企業(yè)如京威股份、星宇股份等，有望獲得更多市場(chǎng)份額。此外，美國(guó)二手車與新車的交易比例維持在3：1，我國(guó)則不足1：2。二手車限遷若解除，亞夏汽車等經(jīng)銷商則將受益。

（來(lái)源：分級(jí)基金網(wǎng)）