年報(bào)高送轉(zhuǎn)火熱 關(guān)注37只高送轉(zhuǎn)潛力次新股(附股)

2016年，A股市場(chǎng)“開(kāi)門”即遭遇“當(dāng)頭一棒”，上證指數(shù)當(dāng)天兩次熔斷、暴跌6.86%；周四市場(chǎng)再現(xiàn)二次熔斷、千股跌停傳奇。然而就在這新年首周“大悲”的背景下，高送轉(zhuǎn)概念股表現(xiàn)亮眼，不少個(gè)股不僅沒(méi)有跑輸大盤，反而股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。

在“高送轉(zhuǎn)”題材的擾動(dòng)下，財(cái)信發(fā)展在新年首個(gè)交易日大盤下跌6.86%后，逆市上漲9.57%，周二、周三更是持續(xù)漲停，其實(shí)，該股在其剛提出10轉(zhuǎn)25的“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案時(shí)，就于2015年12月8日至14日期間實(shí)現(xiàn)股價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日漲停。類似的，國(guó)恩股份在今年1月5日提出10轉(zhuǎn)20派2的高分紅預(yù)案后，四個(gè)交易日中也收出三個(gè)漲停。

從已經(jīng)發(fā)布高送轉(zhuǎn)方案的公司來(lái)看，10送轉(zhuǎn)20以上個(gè)股已經(jīng)多達(dá)14只，10送轉(zhuǎn)15的個(gè)股為9只，10送轉(zhuǎn)10的個(gè)股為12只。除此以外，盤中那些有著高送轉(zhuǎn)潛力的個(gè)股更應(yīng)被關(guān)注。

高送轉(zhuǎn)概念再獲資金青睞

目前已公布“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期的公司中，多家公司已較早地發(fā)布了2015年度業(yè)績(jī)預(yù)期，財(cái)信發(fā)展、萬(wàn)潤(rùn)科技、三諾生物、西泵股份、電光科技等都紛紛發(fā)布了全年業(yè)績(jī)預(yù)喜公告，對(duì)于這些業(yè)績(jī)向好的個(gè)股而言，一旦獲得資金關(guān)注則有望再度表現(xiàn)。

長(zhǎng)城證券表示，高送轉(zhuǎn)概念之所以受到市場(chǎng)偏愛(ài)，主要還是表明了上市公司對(duì)未來(lái)成長(zhǎng)的信心，除權(quán)后的低股價(jià)也有利于增強(qiáng)股票的流動(dòng)性，形成明顯的填權(quán)效應(yīng)。另一方面，經(jīng)過(guò)開(kāi)年A股市場(chǎng)一周的暴跌，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，有業(yè)績(jī)支撐的高送轉(zhuǎn)個(gè)股可能會(huì)重新受到資金關(guān)注。

從漲幅來(lái)看，高送轉(zhuǎn)個(gè)股漲幅明顯好于大盤，以去年11月份以來(lái)漲跌幅為例，漲幅最好的當(dāng)屬財(cái)信發(fā)展，漲幅高達(dá)174.28%；另外漲幅超過(guò)50%的個(gè)股共有7只，分別是萬(wàn)潤(rùn)科技、秀強(qiáng)股份、國(guó)恩股份、西泵股份、三川股份、日上集團(tuán)、中泰股份。整體來(lái)看，已公布的44只高送轉(zhuǎn)個(gè)股中，漲幅超10%的個(gè)股共有26只，其中平均漲幅為22.75%。

新年首周滬指大跌9.97%，高送轉(zhuǎn)個(gè)股短期表現(xiàn)卻明顯好于大盤，44只高送轉(zhuǎn)個(gè)股中共有20股表現(xiàn)好于大盤，財(cái)信發(fā)展、國(guó)恩股份、秀強(qiáng)股份、萬(wàn)潤(rùn)科技、永大集團(tuán)等5只個(gè)股漲幅超過(guò)10%。

另一方面，不是所有的高送轉(zhuǎn)個(gè)股都會(huì)被市場(chǎng)追捧，相反不少個(gè)股卻出現(xiàn)了小幅下跌，如紅豆股份、四川九州、海南海藥等，對(duì)于這些目前表現(xiàn)一般，但2015年前三季度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，如果其2015年年度業(yè)績(jī)能夠出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，股價(jià)在經(jīng)歷回調(diào)后很可能在資金的關(guān)注下重新走出一波另類行情。

關(guān)注37只高送轉(zhuǎn)潛力次新股

不少機(jī)構(gòu)表示，對(duì)于近一周的股市暴跌，投資者可積極把握“黃金坑”，這屬于次新股絕佳的高送轉(zhuǎn)布局機(jī)會(huì)。隨著市場(chǎng)的逐步企穩(wěn)，基本面良好、有強(qiáng)烈高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股將凸顯出配置價(jià)值，短期內(nèi)具有較好的投資彈性。

因此，尋找高送轉(zhuǎn)潛力股成為投資者最為關(guān)心的話題，篩選高送轉(zhuǎn)的標(biāo)準(zhǔn)各家都有不同，但可以達(dá)成共識(shí)的是高送轉(zhuǎn)個(gè)股普遍有所謂的“四高一低”特征，即所謂的高每股資本公積金、高每股未分配利潤(rùn)、高成長(zhǎng)性和高股價(jià)，以及低總股本。

另一方面，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)表明，年報(bào)高送轉(zhuǎn)是次新股確定性較高的投資機(jī)會(huì)。一是，這與次新股高比例的高送轉(zhuǎn)有較大關(guān)系。以2014年上市的次新股為例，其在去年送轉(zhuǎn)比例超過(guò)1的公司占到了當(dāng)年首發(fā)家數(shù)的1/3，與A股整體僅14.3%的占比形成了鮮明的對(duì)比。

券商中國(guó)記者將篩選標(biāo)準(zhǔn)擬為每股資本公積金2元以上、總股本5億股以下、股價(jià)30元以上、前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%以上，剔除中報(bào)時(shí)已經(jīng)進(jìn)行過(guò)高送轉(zhuǎn)的個(gè)股，再加上2015年以后上市的次新股條件，共有37只次新股入選。

A股市場(chǎng)對(duì)高送轉(zhuǎn)個(gè)股歷來(lái)有所偏好，每年的高送轉(zhuǎn)行情中都能出現(xiàn)一些漲幅較大個(gè)股。華泰證券曾對(duì)2002-2012期間的高送轉(zhuǎn)個(gè)股收益進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，結(jié)論是在股權(quán)登記日前30個(gè)交易日介入高送轉(zhuǎn)個(gè)股，能獲取較高的超額收益率。同時(shí)，隨著預(yù)案公告日的接近，超額收益漸趨收窄，預(yù)案公告日后介入高送轉(zhuǎn)個(gè)股僅能獲得微幅的超額收益。

研究報(bào)告還認(rèn)為，在預(yù)案公告前30個(gè)交易日介入能獲得比較高的超額收益，近10年平均超額收益率為9.3%。另外，在股權(quán)登記日前介入高送轉(zhuǎn)個(gè)股也能獲得超額收益，但收益率要小于預(yù)案公告日，而在股權(quán)登記日后，投資者預(yù)期得以兌現(xiàn)，超額收益為負(fù)。

高送轉(zhuǎn)并不是“包賺不賠”

值得投資者注意的是，高送轉(zhuǎn)概念并不是天上掉下的餡餅，只有收益沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。廣發(fā)證券表示，隨著年報(bào)披露的展開(kāi)，市場(chǎng)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)，但部分個(gè)股機(jī)構(gòu)先知先覺(jué)早已潛伏，股價(jià)已被拉高，而普通投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注部分前期滯漲的績(jī)優(yōu)及高成長(zhǎng)股。

另一方面，國(guó)信證券最新研報(bào)也指出，投資者在選擇預(yù)增股時(shí)采用如下原則進(jìn)行：首先，為了保障上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長(zhǎng)對(duì)公司的發(fā)展影響有限。其次，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)要確實(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的改善有貢獻(xiàn)，所以，投資者要剔除去年同期基數(shù)過(guò)低的公司。

對(duì)希望從高送轉(zhuǎn)個(gè)股中獲利的投資者而言，需要把握炒作時(shí)機(jī)和留意市場(chǎng)風(fēng)格的變化。次新股高送轉(zhuǎn)年年有，但今年來(lái)得更猛，從絕對(duì)估值方面來(lái)看，目前次新股的市盈率已從去年同期的55倍提升到目前的104倍，為歷年來(lái)的最高水平。

中信證券表示，往年對(duì)高送轉(zhuǎn)的炒作主要集中于早期的猜想階段，預(yù)案公告前后的超額收益往往回落，甚至跑輸市場(chǎng)。此外，以2014年中報(bào)行情來(lái)看，高送轉(zhuǎn)個(gè)股在預(yù)案前2個(gè)月相對(duì)滬深300平均有12%的超額收益，而在預(yù)案后超額收益大幅收斂，基本跑平市場(chǎng)。

此外，高送轉(zhuǎn)炒作也與市場(chǎng)風(fēng)格高度相關(guān)。中信證券表示，當(dāng)市場(chǎng)偏好小盤股時(shí)，“高送轉(zhuǎn)”標(biāo)的會(huì)有不錯(cuò)的收益，當(dāng)小盤股被市場(chǎng)拋棄時(shí)，即使高送轉(zhuǎn)也難獲青睞。例如，2010年和2011年兩年間小盤股總體較弱，高送轉(zhuǎn)也無(wú)法跑贏市場(chǎng)。