蘋果公司（AAPL）銷售現(xiàn)疲軟 A股產(chǎn)業(yè)鏈伙伴承壓謀轉(zhuǎn)型

全球最大的科技公司蘋果或?qū)⒄礁鎰e高歌猛進(jìn)的時代。當(dāng)?shù)貢r間1月26日，蘋果公司發(fā)布了2016財年第一季度業(yè)績，營業(yè)收入和凈利潤均再次創(chuàng)下歷史新高。不過，蘋果公司預(yù)計下一季度手機銷量會出現(xiàn)自2003年以來的首次下滑。電子行業(yè)分析師指出，這將會對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司產(chǎn)生影響。目前，不少蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司已經(jīng)提前謀劃多元化轉(zhuǎn)型。

蘋果銷售開始疲軟

iPhone增速創(chuàng)歷史新低

報告期內(nèi)，蘋果公司營業(yè)收入達(dá)到758.72億美元，凈利潤實現(xiàn)183.61億美元，同比均增長2%；盡管業(yè)績數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高，但增速下滑。其中，蘋果在中國區(qū)營收增速只有14%，而上一季度高達(dá)70%。

盡管有分析師表示，經(jīng)濟疲軟會對蘋果銷售產(chǎn)生影響，但蘋果CEO庫克仍表示看好中國市場：3G手機用戶當(dāng)中有很大的升級空間。另外，中國中產(chǎn)階級將在2020年達(dá)到5億人，也會被吸納進(jìn)入蘋果生態(tài)系統(tǒng)，蘋果也在中國地區(qū)積極開店，預(yù)計今年夏天零售店數(shù)目將擴大至40家。

但對于第二財季，庫克表示，今年全球宏觀經(jīng)濟壓力較大，預(yù)計今年第二財季將會很困難，目前很難評估各個因素帶來的影響。據(jù)介紹，目前蘋果2/3收入來自海外，剔除美元升值影響，本季度營收應(yīng)當(dāng)同比增長8%。

作為蘋果最重要的增長引擎，報告期內(nèi)iPhone手機銷量7480萬部，增長約0.4%，成為自2007年iPhone第一代手機上市以來增速最慢的一年。此外，Mac、iPad等其他產(chǎn)品銷量則同比出現(xiàn)下滑。蘋果手表被歸入其他類型，銷量同比增長62%，達(dá)到43.5億美元。

硬件銷售不容樂觀，但蘋果也首次披露，在過去3個月超過10億用戶使用蘋果設(shè)備，截至去年12月份，這些設(shè)備產(chǎn)生的服務(wù)收入達(dá)到55億美元。

銀河證券電子行業(yè)首席分析師王莉向證券時報·蓮花財經(jīng)（ID：lianhuacaijing）記者表示，去年上市的iPhone6s、6系列并無實質(zhì)創(chuàng)新，能實現(xiàn)微增長已經(jīng)算超預(yù)期，但對蘋果向智能汽車、虛擬現(xiàn)實等領(lǐng)域布局應(yīng)當(dāng)看好。蘋果擁有龐大的ios用戶，成熟的應(yīng)用商店線上分發(fā)平臺及AppleStore線下體驗店分發(fā)平臺，以及充裕的現(xiàn)金流，在未來轉(zhuǎn)型中具備優(yōu)勢。

產(chǎn)業(yè)鏈伙伴承壓謀轉(zhuǎn)型

對于蘋果下調(diào)收入預(yù)期，國金證券電子分析師駱遠(yuǎn)思向證券時報·蓮花財經(jīng)記者表示，這對產(chǎn)業(yè)鏈公司影響很大。據(jù)分析，一季度作為消費電子傳統(tǒng)淡季，蘋果訂單估計壓縮了三成，在去庫存壓力下，電子零組件等產(chǎn)業(yè)鏈公司勢必承壓。

1月，全球最大集成電路企業(yè)臺積電表示，受高端智能手機下滑影響，預(yù)計一季度營業(yè)收入將下降11%。而據(jù)報告，來自蘋果的訂單構(gòu)成臺積電20%的收入。另外，iPhone金屬外殼生產(chǎn)生商、攝像頭模組等主要臺灣廠商，也表示今年訂單疲軟。

A股公司中，蘋果供應(yīng)鏈公司利潤率一向居高，但從各公司2015年三季報來看，利潤率也已經(jīng)呈現(xiàn)縮減趨勢。按照Wind分類的蘋果概念股中，剔除次新股，安潔科技、立訊精密、德賽電池等九成以上上市公司去年第三季度營業(yè)收入同比增長，但是一半公司的凈利潤卻未能同步增長，平均毛利率水平為22.64%，降到2012年以來最低水平。

王莉指出，手機市場滲透率高，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司估值下調(diào)也是必然。證券時報·蓮花財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，從季報來看，光學(xué)顯示類電子公司毛利降幅明顯，對應(yīng)的上市公司也陸續(xù)著手多元化布局、拓展主業(yè)，或者開展跨界收購。

去年三季度，錦富新材凈利潤同比下降超過九成，達(dá)到四年以來的最低水平。作為應(yīng)對措施，公司表示將加大對電子行業(yè)專用智能裝備的投資力度，報告期內(nèi)收購了蘋果電子檢測設(shè)備的主要供應(yīng)商邁致科技85%股權(quán)。

今日，錦富新材公告，邁致科技獲得華為合格供應(yīng)商資格，目前部分終端測試自動化裝備產(chǎn)品開始交貨并實現(xiàn)銷售，預(yù)計對公司未來經(jīng)營業(yè)績存在積極影響。1月21日，公司公布了8億定增項目，投資液晶顯示器/智能電視整機（含曲面）自動化生產(chǎn)以及償還銀行貸款，將光電顯示薄膜器件加工、模組制造等公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)延伸切入整機制造領(lǐng)域。

另外，水晶光電間接供應(yīng)蘋果藍(lán)玻璃，去年三季度毛利也下降了三成。1月20日，公司公告成功研發(fā)出車載設(shè)備汽車HUD抬頭顯示器。據(jù)介紹，該設(shè)備屬于汽車司機輔助安全駕駛智能設(shè)備，駕駛員不用低頭就可以看到相關(guān)信息，提高行車安全性。該產(chǎn)品未來將成為公司發(fā)展的新的亮點。

除了車載設(shè)備，水晶光電已經(jīng)與多家智能眼鏡廠商合作。安信證券研報指出，公司藍(lán)玻璃紅外截止濾光片技術(shù)是行業(yè)內(nèi)佼佼者，未來光學(xué)影像的輸入端方式將會改變，通過雙攝像頭可以實現(xiàn)3D影像或者更多的功能。

此外，藍(lán)思科技、共達(dá)電聲等上市公司，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、收購文化傳媒類上市公司等方式，進(jìn)行跨界布局。

（來源：證券時報 阮潤生）