創(chuàng)業(yè)板10家公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn) 誰會(huì)成為創(chuàng)業(yè)板退市第一股

近日，有關(guān)金亞科技的各種傳言一時(shí)間讓那些同樣存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)板公司在市場聚光燈下顯得格外刺眼。昨日大盤普漲之時(shí)，這批創(chuàng)業(yè)板公司的股價(jià)卻分化明顯，其中：同花順、恒順眾昇等公司還成為極少數(shù)的綠盤股，慘居兩市跌幅榜前十;但面臨同樣風(fēng)險(xiǎn)的寶利國際、欣泰電氣卻趁勢(shì)大漲甚至收獲漲停。

在截然不同的走勢(shì)背后，創(chuàng)業(yè)板“保殼壓力”最甚的10家公司中，是否會(huì)出現(xiàn)所謂的創(chuàng)業(yè)板退市第一股呢?至少從目前情況看，10家公司“質(zhì)地”各不相同，有些在年報(bào)發(fā)布后將暫時(shí)“保殼”成功，而那些因被立案調(diào)查而存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的公司中，有的“罰單”都已“透底”，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，其余則要看違規(guī)事項(xiàng)是否足以達(dá)到“重大信披違法”的門檻。

“立案調(diào)查”成預(yù)警主因

初步統(tǒng)計(jì)，截至目前，創(chuàng)業(yè)板10家提示暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的公司中，同花順、安碩信息等八家公司系因受證監(jiān)會(huì)“立案調(diào)查”而面臨一定的退市風(fēng)險(xiǎn);此外，吉峰農(nóng)機(jī)、星河生物兩公司則因財(cái)務(wù)指標(biāo)觸發(fā)了暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

目前，后一類暫停上市風(fēng)險(xiǎn)似乎已有所緩解。據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，最近連續(xù)三年虧損的創(chuàng)業(yè)板公司將被實(shí)施暫停上市，而吉峰農(nóng)機(jī)、星河生物兩家公司，均于今年1月發(fā)布了2015年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)測(cè)的盈利區(qū)間分別為1100萬至1600萬元以及1000萬至1500萬元。上述數(shù)據(jù)均為兩家公司財(cái)務(wù)部的初步測(cè)算，且相對(duì)于以往億元級(jí)別的虧損額，目前的盈利狀況亦只能算“微利”，且都存在資產(chǎn)出售的“助力”。不過，若能夠?qū)ⅰ芭ぬ潪橛北３值侥陥?bào)且不觸發(fā)其他暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，兩家公司“轉(zhuǎn)危為安”的可能性不低。

相對(duì)于投資者較為熟悉的因“財(cái)務(wù)指標(biāo)”引發(fā)的暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，因觸發(fā)欺詐上市或重大信披違法而暫停上市則因?yàn)闀簾o“先例”而顯得較為陌生，而這恰是創(chuàng)業(yè)板存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)群體的一大“癥結(jié)”，也使其明顯有別于主板公司因財(cái)務(wù)指標(biāo)被實(shí)施“*ST”乃至?xí)和Ｉ鲜械摹爸髁髑闆r”。此類創(chuàng)業(yè)板公司并無“*ST”過渡期，大部分目前因被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。因此，其暫停上市風(fēng)險(xiǎn)將根據(jù)其違規(guī)情節(jié)、“改正情節(jié)”不同而需要區(qū)別對(duì)待。

相對(duì)于大部分仍在等待證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果的公司，同花順、京天利的調(diào)查因由已經(jīng)基本清晰。

同花順于2015年8月18日收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書，同年9月7日，公司收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書》。告知書顯示，同花順開發(fā)運(yùn)營的資產(chǎn)管理系統(tǒng)，包含子賬戶開立、傳輸交易指令、登記、查詢、清算等多種具有證券業(yè)務(wù)屬性的功能。同花順公司明知其客戶經(jīng)營方式，仍向不具有經(jīng)營證券業(yè)務(wù)資質(zhì)的客戶銷售該系統(tǒng)、提供相關(guān)服務(wù)，并獲取收益的行為違反了《證券法》第122條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第197條所述非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的行為。其后，證監(jiān)會(huì)于去年11月9日就該案召開了聽證會(huì)。盡管公司尚未收到行政處罰決定書，然其被立案調(diào)查的因由已經(jīng)大致清晰。

而京天利于2016年1月26日披露的《行政處罰事先告知書》亦顯示，公司在《招股說明書》及《2014年年報(bào)》中未披露與原名“上海報(bào)春”的上海譽(yù)好之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系與同業(yè)競爭關(guān)系。而在2015年1月，公司公告斥資8000余萬收購上海譽(yù)好80%的股權(quán)，并未披露與上海報(bào)春之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，亦未履行關(guān)聯(lián)交易程序。在告知書中，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司的處罰是“對(duì)京天利給予警告，責(zé)令改正，并處以60萬元罰款”。

風(fēng)險(xiǎn)公司“標(biāo)簽”多

其他還在等待調(diào)查結(jié)果的公司，包括了A股歷史上第一只股價(jià)站上400元的“妖股”安碩信息、上市僅一年多的欣泰電氣、均在2015年11月剛被立案調(diào)查的寶利國際、銳奇股份，以及從去年6月9日午后起停牌的金亞科技。

這其中，不乏“代表性”明顯的公司。如2015年“妖股之最”安碩信息，從去年1月至5月12日，短短五個(gè)月內(nèi)股價(jià)從64.3元上漲到450元，漲幅達(dá)600%。該公司于2015年8月14日收到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知書，因涉嫌違反證券法律法規(guī)被立案調(diào)查，至今尚未收到證監(jiān)會(huì)的最終調(diào)查結(jié)論。又如欣泰電氣，該公司于2015年7月收到調(diào)查通知書，其規(guī)范運(yùn)作亦一直存在問題。2015年6月11日，證監(jiān)會(huì)遼寧監(jiān)管局就對(duì)公司做出了出具警示函以及責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，警示函中提到公司存在關(guān)聯(lián)交易披露不完整、募集資金使用情況披露不準(zhǔn)確等問題。

另外，2015年11月領(lǐng)到立案調(diào)查通知的銳奇股份，被調(diào)查事由則是“涉嫌信息披露違法違規(guī)”。同期，公司及相關(guān)當(dāng)事人因2015年中期利潤分配方案“自推自否”事件中的相關(guān)違規(guī)行為遭到深交所的紀(jì)律處分。

至于被外界看來“危機(jī)深重”的金亞科技，其持股基金的態(tài)度已折射出機(jī)構(gòu)的悲觀預(yù)期。尤其是上周該公司的“退市風(fēng)波”進(jìn)一步發(fā)酵，重倉持有該股的基金于上周五緊急調(diào)整估值，直接對(duì)金亞科技按照8.67元進(jìn)行估值，這一價(jià)格較公司停牌前股價(jià)34.51元相當(dāng)于“計(jì)提”了75%的虧損。

上述公司面臨的暫停上市風(fēng)險(xiǎn)細(xì)辨之下輕重不一，而市場表現(xiàn)的分化卻顯得有些“無厘頭”。以昨日走勢(shì)而言，同花順、恒順眾昇、京天利等公司，在普漲格局下收綠，跌幅分別為3.78%、2.35%和1.29%，在跌幅榜中居前，而同樣存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的吉峰農(nóng)機(jī)、寶利國際、欣泰電氣雖然早盤下跌，但尾盤都迅速拉漲，分別收漲5.23%、7.43%和10%。

據(jù)創(chuàng)業(yè)板《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司因重大信息披露違法受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，深交所可暫停其股票上市，而當(dāng)因上述原因被暫停上市之后，在證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定、移送決定之日起的12個(gè)月內(nèi)被法院作出有罪判決或者在前述規(guī)定期限內(nèi)未滿足恢復(fù)上市條件的，將被實(shí)施終止上市。因此，上述公司是否會(huì)觸發(fā)重大信披違法退市的條件，還需要進(jìn)一步的觀察。而即使觸發(fā)了暫停上市條件，因?yàn)榛謴?fù)上市條款的設(shè)置，還存在一定的“自救”機(jī)會(huì)。例如，若公司同時(shí)符合“已全面糾正違法行為、已及時(shí)撤換有關(guān)責(zé)任人員、已對(duì)民事賠償責(zé)任作出妥善安排”等條件，亦可提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。（來源：上海證券報(bào)）