海航系一年A股融資820億 8家上市公司一年分紅8.36億

作為資本大鱷，海航系一直以其高超的融資手法和收購戰(zhàn)略在資本市場攻城略地。

截至目前，海航系在A股市場已經(jīng)擁有包括海航投資、渤海金控、海島基礎等多家上市公司。而就在兩年不到時間，海航通過收購的方式，不斷把實體產(chǎn)業(yè)逐步注入上市公司；收購同時，海航頻頻定增募集巨額資金。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在過去的一年多時間，海航系在A股資本市場已經(jīng)募集資金約820億元。

另外，2014年下半年，海航也快速在新三板布局。公開數(shù)據(jù)顯示，海航系在新三板已有6家企業(yè)，2家待掛牌企業(yè)，掛牌企業(yè)總市值約86.48億元，掛牌企業(yè)總股本達55.92億股，占整個新三板掛牌企業(yè)總股本的1.56%。

融資方面，據(jù)此前《新京報》報道，截至今年2月初，海航系已在新三板完成融資56.38億元，仍在計劃中但未完成的融資金額為80.9億元，總融資額已達137億元。

2014年年底，海航系整體資本價值大約在5000億左右；而短短一年左右時間，海航系在資本市場融資額度已經(jīng)接近千億，其資金和規(guī)模膨脹速度可見一斑。

不斷融資背后，海航系還因負債率高受到市場詬病。即便如此，海航在國際市場上收購的步伐也絲毫沒有減速。最新數(shù)據(jù)顯示，去年下半年至今，海航系在國際市場上收購的資產(chǎn)總價值約170億美元。

一年A股融資820億

關于海航系的發(fā)展策略，其實際控制人陳峰曾說過，“沒有人看得懂海航”。不過，隨著近年來在資本市場的瘋狂表現(xiàn)，海航系的資本操作手法也逐步露出水面。

“海航先是成為上市公司控制人，然后通過高價收購的方式，把旗下實體資產(chǎn)注入上市公司。收購的同時，往往還會募集大量資金?！痹行袠I(yè)分析人士表示，定增過程中，海航系旗下上市公司還會互相擔保、互相認購。

2015年，A股市場上最令人嘆為觀止的就是陳峰導演的海航系資本大戲。其中，涉及海航系旗下包括海南航空、海航投資等5家上市公司，募資總金額為668億元。

去年4月下旬，海航系旗下上市公司海南航空、海航投資、凱撒旅游（更名前為易食股份）、渤海金控（更名前為渤海租賃）、西安民生先后復牌。

14日，海南航空公告稱，擬以不低于3.64元每股的價格，向包括海航航空集團在內(nèi)的不超過10名特定對象，非公開發(fā)行不超過65.934億股，募集不超過240億元，用于引進37架飛機項目、收購天津航空48.21%股權及增資項目及償還銀行貸款。

16日，海航投資也宣布要向包括海航資本在內(nèi)的不超過10名特定對象，非公開發(fā)行不超過30.38億股，預計募集資金總額不超過120億元。所募資金將用于收購華安保險19.64%股權、收購新生醫(yī)療100%股權、通過增資取得渤海信托32.43%股權，并擬用32.43億元補充流動資金。

同一天，易食股份披露的是凱撒同盛擬借殼上市，其中向海航旅游、海航航空集團等9名對象發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額為8億元。

4月20日，渤海租賃也公布了非公開發(fā)行方案：以12.23元/股的價格向特定投資者非公開發(fā)行股票不超過13.08億股，募集資金不超過160億元，用于開拓公司飛機租賃業(yè)務、集裝箱租賃業(yè)務、境內(nèi)融資租賃業(yè)務、償還所欠GSCII債務及SeacoSRL債務。

連環(huán)定增兩個月后，海航系旗下上市公司西安民生也發(fā)布了收購方案。

6月30日，西安民生公告稱，擬向控股股東海航商業(yè)控股等發(fā)行52.55億股，作價268億元，購買其所持有的供銷大集控股100%股權；同時，定增募集配套資金不超過132億元，用于重組后上市公司主業(yè)發(fā)展。

11月29日，海航旗下公司基礎產(chǎn)業(yè)集團成功借殼海島建設。

公告稱，擬作價260億元，購買海航實業(yè)下屬全資子公司基礎控股所持有的基礎產(chǎn)業(yè)集團100%股權；同時，擬募資160億元支付現(xiàn)金部分交易對價及用于標的資產(chǎn)相關基礎設施投資項目的開發(fā)與建設。

8家上市公司年分紅8億

不過，相比資本市場上動輒上百億的融資，海航系上市公司2015年的分紅則微乎其微。

2015年6月，海南航空分紅。公告稱，本次分配以公司2014年12月31日總股本12182181790股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)紅利0.638元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金7.77億元。

當月，渤海金控也進行了分紅。

公告顯示，以公司現(xiàn)有總股本174303476股為基數(shù)，向全體股東每10股派1.00元人民幣現(xiàn)金，分紅總額約0.17億。

2015年7月，海航投資進行了分紅。

公告稱，公司2014年年度權益分派方案為：以公司現(xiàn)有總股本1430234425股為基數(shù)，向全體股東每10股派0.20元，總分紅額度約0.28億。

2015年7月，西安民生也公布了分紅方案，

公告稱，以公司2014年12月31日總股本473311834股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金0.30元人民幣分紅，分紅總額度約0.14億。

除去上述四家上市公司外，海航旗下其他A股上市公司海航基礎、海航創(chuàng)新、凱撒旅游、天海投資均未分紅。

新三板擬融資137億

同樣，在新三板的融資中，海航系也毫不手軟。

作為海航系第一家被送上新三板公司，聯(lián)訊證券的資本動作最為頻繁。

2014年7月31日，聯(lián)訊證券掛牌新三板。當年10月，聯(lián)訊證券首發(fā)募資10億元，緊接著在12月24日再募集資金30億元。2015年年初，該機構發(fā)布融資27.9億元第二次定向增發(fā)方案。

上市半年時間，聯(lián)訊證券融資約40億，成為新三板當之無愧的融資王。

巨額的融資在一定程度上給聯(lián)訊證券資金鏈帶來了很大的改善。

公開數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，公司資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模463億元，行業(yè)排名第41位。這期間，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.61億元，實現(xiàn)凈利潤2.82億元。

整個2015年，聯(lián)訊證券實現(xiàn)營業(yè)收入15.5億元，凈利潤4.8億元。2015年末，公司凈資產(chǎn)已達到44.2億元，較兩年前翻了7倍多。

海航系在新三板的另一個明星企業(yè)—海航冷鏈也是融資高手。

2015年7月，掛牌近6個月的海航冷鏈完成了總額17億的融資，而其2014年凈資產(chǎn)僅為2455萬元。

2015年11月3日，海航系的另一家新三板公司易建科技也公布了新一輪定增方案。方案顯示，擬發(fā)行1.58億股，募集資金不超過30億元，募集資金將投向跨境電商平臺、“海航運+”、“智慧+”等五個項目，這五個項目的計劃總投資額高達80億元。

隨后，海航系的另外兩家掛牌公司新生飛翔和首航直升，也陸續(xù)推出融資方案。

2015年11月30日，新生飛翔再次推出重磅融資方案，擬募集資金15億元。

而2015年4月就掛牌的首航直升，在融資方面則走的相對穩(wěn)健。今年1月18日，首航之生宣布擬融資不超過35億元，海航集團及其控制企業(yè)將以現(xiàn)金加資產(chǎn)的方式認購不低于30%的增發(fā)股票。

資料顯示，首航直升2014年9月份時凈資產(chǎn)僅為4.2億元，本次募資金額是凈資產(chǎn)的8倍多。

據(jù)媒體報道材料顯示，截至目前，海航系在新三板已經(jīng)有8家企業(yè)掛牌，而其中聯(lián)訊證券、易建科技、海航冷鏈、新生飛翔、首航直升5家公司已經(jīng)發(fā)布定增方案。

涉及金額方面，海航系在新三板已完成融資56.38億元，仍在計劃中但未完成的融資金額為80.9億元，總融資額達137億元。

負債高企仍花百億美金全球購

除此之外，海航系A股上市工公司普遍存在負債率高企的問題。

海南航空，截至2015年三季度，公司凈資產(chǎn)為1271億，總負債934億，負債率約73.49%。海航投資，截至2015年三季度，公司總資產(chǎn)84億，負債總額42億，負債率為50.00%。

凱撒旅游去年3季報數(shù)據(jù)顯示，公司凈資產(chǎn)為26億，負債合計17億，負債率為65.38%。渤海金控2015年三季報數(shù)據(jù)顯示，公司凈資產(chǎn)1034億，總負債875億，負債率為84.62%。

西安民生，截至2015年三季度，總資產(chǎn)96億，負債合計72億，負債率75%。海航基礎2015年三季報數(shù)據(jù)顯示，當期公司總資產(chǎn)35億，負債16億，負債率45.71%。

不過，高負債率并不影響海航系繼續(xù)大規(guī)模收購。根據(jù)最新統(tǒng)計資料顯示，從去年6月份至今，海航在國際市場上并購的資產(chǎn)價值已高達170億美元。

去年6月，海航集團從一家位于西雅圖的投資基金收購了紅獅酒店公司15%的股份，以擴張其在北美地區(qū)的酒店品牌與產(chǎn)業(yè)；根據(jù)當時紅獅酒店股價推算，海航約支付2150萬美元。

2015年7月，海航以28億美元，從歐洲私募基金PAIPartnersSAS手中全資購得了瑞士機場行李服務商SwissportInternationalLtd．

2015年8月，海航完成了對位于英國金絲雀碼頭附近的30SouthColonnade大樓的收購。

2015年11月，海航宣布將以約4.3億美元購買巴西國內(nèi)第三大航空公司，蔚藍航空（AzulLinhasAereasBrasileirasSA）23%的股份，以成為其最大股東。

2016年1月，海航購買了Uber中國的若干股份，具體數(shù)額并未公開。同月，渤海租賃股份有限公司完成了對愛爾蘭飛機租賃公司AvolonHoldingsLtd．的收購。

2016年2月，海航旗下上市公司天海投資以每股38.90美元，交易總額60億美元的價格收購美國電腦、網(wǎng)絡和軟件分銷商英邁。

（來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 郭曉偉）