“兩會(huì)倒計(jì)時(shí)” 重點(diǎn)關(guān)注這五類基金

在對(duì)基金經(jīng)理的采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，供給側(cè)改革、國(guó)企改革、綠色環(huán)保、TMT、以及國(guó)防軍工或成為較受關(guān)注的熱點(diǎn)。投資者不妨關(guān)注相關(guān)基金，做足準(zhǔn)備工作，一旦出現(xiàn)投資機(jī)遇，可大膽布局。

先給小伙伴提個(gè)醒：第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議和政協(xié)第十二屆全國(guó)委員會(huì)第四次會(huì)議，也就是“兩會(huì)”將分別于2016年3月5日和3月3日在北京開(kāi)幕。

“兩會(huì)”每年都開(kāi)，每年都給當(dāng)年投資主題定下重要基調(diào)，牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。如去年國(guó)防軍工、一帶一路、互聯(lián)網(wǎng)+、工業(yè)4.0等熱詞帶來(lái)巨大的投資機(jī)會(huì)，今年“兩會(huì)”也值得格外重視。

中國(guó)基金報(bào)記者根據(jù)市場(chǎng)人士近期研究分析發(fā)現(xiàn)，供給側(cè)改革、國(guó)企改革、綠色環(huán)保、TMT、以及國(guó)防軍工或成為較受關(guān)注的熱點(diǎn)。投資者不妨關(guān)注相關(guān)基金，做足準(zhǔn)備工作，一旦出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，可大膽布局。

供給側(cè)改革

關(guān)注重配煤炭有色地產(chǎn)基金

“兩會(huì)”預(yù)備行情中，供給側(cè)改革相關(guān)概念最受關(guān)注。2月23日就有以鋼鐵、煤炭、有色、建材、房地產(chǎn)為代表的供給側(cè)改革概念領(lǐng)漲。這一主題可以說(shuō)是今年“兩會(huì)”最大的看點(diǎn)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注重配煤炭、有色、地產(chǎn)等周期板塊基金。

究竟有哪些基金重倉(cāng)持有這些領(lǐng)域呢？首先看重配采礦業(yè)的基金，去年底華夏上證能源ETF、匯添富中證能源ETF、富國(guó)中證煤炭、中融中證煤炭、廣發(fā)中證全指能源ETF和招商中證煤炭，配置該行業(yè)市值占凈值比超70%。

其次看重配建筑業(yè)基金，則有南方中證高鐵產(chǎn)業(yè)、鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)、工銀瑞信高鐵產(chǎn)業(yè)、中海中證高鐵產(chǎn)業(yè)，去年底配置該行業(yè)比例超30%。另外，不少“一帶一路”的基金去年底配置該行業(yè)比例也超過(guò)20%。

最后看看重配房地產(chǎn)行業(yè)的基金，則有華安中證細(xì)分地產(chǎn)ETF、鵬華中證800地產(chǎn)、招商滬深300地產(chǎn)、天弘中證全指房地產(chǎn)A、國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)等，去年底配置比例超80%。

此外，凱石金融產(chǎn)品研究中心首席分析師桑柳玉發(fā)布報(bào)告顯示，商品價(jià)格反彈+供給側(cè)改革利好周期主題基金。該報(bào)告分析，周期風(fēng)格指數(shù)基金中，如周期類主題基金有海富通上證周期ETF及其聯(lián)接基金，而能源則有華夏上證能源ETF、匯添富中證能源ETF、廣發(fā)中證全指能源ETF及其聯(lián)接基金；資源則有鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)、銀華中證內(nèi)地資源主題、博時(shí)自然資源ETF及其聯(lián)接基金、民生加銀中證內(nèi)地資源；而材料則有華夏上證原材料ETF、南方中證500原材料ETF、廣發(fā)中證全指原材料ETF及其聯(lián)接基金；而工業(yè)則有南方中證500工業(yè)ETF.

主動(dòng)管理型周期主題基金，則有泰達(dá)宏利周期、大摩資源優(yōu)選、景順長(zhǎng)城資源壟斷、中海能源策略、新華泛資源優(yōu)勢(shì)、景順長(zhǎng)城能源基建、易方達(dá)資源行業(yè)、嘉實(shí)周期優(yōu)選、華寶興業(yè)資源優(yōu)選。其中易方達(dá)資源、華寶興業(yè)資源去年底周期行業(yè)配比最高。業(yè)績(jī)方面，近3年和近5年業(yè)績(jī)綜合考慮，新華泛資源和景順長(zhǎng)城能源基建表現(xiàn)最為出色。

投資者在選擇時(shí)需要注意以下3點(diǎn)，第一是看主題機(jī)會(huì)，選擇看準(zhǔn)的行業(yè)基金布局；第二是主動(dòng)型基金看長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的品種；第三，不少指數(shù)型ETF品種，不宜過(guò)分戀戰(zhàn)、注意波段操作。

國(guó)企改革主題基金

投資看點(diǎn)不同

伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，國(guó)企改革概念始終受到關(guān)注，也是“兩會(huì)”期間必然提到的主題。布局相關(guān)主題基金時(shí)，可以注意這些基金的看點(diǎn)略有不同。

中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)上名為“國(guó)企改革”或者“改革”的基金產(chǎn)品超過(guò)40只。值得關(guān)注的是，這些國(guó)企改革基金主要分為3類：一類是國(guó)企改革分級(jí)基金，如富國(guó)國(guó)企改革、易方達(dá)國(guó)企改革、南方中證國(guó)企改革，投資者在布局時(shí)，第一要注意他們所跟蹤指數(shù)的標(biāo)的。其次是要看分級(jí)基金折溢價(jià)情況、規(guī)模大小等，在目前情況下，最好選擇溢價(jià)小、規(guī)模較大利于操作的品種。若愿意進(jìn)行溢價(jià)套利的投資者，最好注意市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)和套利資金的規(guī)模；第三，最好遠(yuǎn)離瀕臨下折的分級(jí)B級(jí)基金。

還需要提醒的是，對(duì)于不太熟悉分級(jí)基金運(yùn)作的投資者，最好不要選擇分級(jí)基金。

而第二類則主要是主動(dòng)偏股型基金，如建信改革、工銀瑞信國(guó)企改革主題、光大國(guó)企改革主題、鵬華改革紅利、博時(shí)國(guó)企改革主題，這類基金重點(diǎn)看業(yè)績(jī)情況，最好選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好的品種。

第三類則是靈活配置型基金，這類基金倉(cāng)位更為靈活，進(jìn)可攻退可守，不過(guò)更考驗(yàn)基金經(jīng)理的投資能力。目前廣發(fā)改革先鋒、景順長(zhǎng)城改革機(jī)遇、中加改革紅利、興業(yè)國(guó)企改革、東興改革精選、交銀國(guó)企改革、長(zhǎng)信改革紅利都屬于此類，不過(guò)這類基金有些并非完全投資國(guó)企改革概念，若布局主題進(jìn)行波段操作，仍是指數(shù)型基金更便利。

需要指出的是，還有一類名字不是“國(guó)企改革”或者“改革”，但是重配國(guó)企改革概念股的基金。數(shù)據(jù)顯示，2015年年報(bào)重倉(cāng)國(guó)企改革股的基金共有449只，除開(kāi)名字為“國(guó)企改革”的基金外，還有華商新銳、寶盈核心A、國(guó)聯(lián)安小盤(pán)等一批是重倉(cāng)央企國(guó)資改革但基金名字不體現(xiàn)的，需要引起重視。

此外，投資者布局時(shí)候也要注意規(guī)模大小，在布局“兩會(huì)”主題時(shí)，最好不要選擇規(guī)模太大的基金。在市場(chǎng)震蕩的大背景下，最好選擇倉(cāng)位靈活的混合型基金為宜。

環(huán)保板塊值得關(guān)注

新能車(chē)新能源環(huán)保需分開(kāi)選

環(huán)境問(wèn)題一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，綠色環(huán)保主題也一直是二級(jí)市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。據(jù)悉，“十三五”期間，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的全社會(huì)投資有望達(dá)到17萬(wàn)億元。而近期全國(guó)各地“兩會(huì)”陸續(xù)召開(kāi)，多省市部署了2016年環(huán)保重點(diǎn)工作，推進(jìn)地方環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。不過(guò)，大綠色環(huán)保涉及領(lǐng)域很多，新能車(chē)、新能源、綠色環(huán)保需要分開(kāi)選。

目前環(huán)保主題可以大致分為新能車(chē)、新能源、環(huán)保低碳等主題。其中新能源汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上個(gè)股表現(xiàn)不錯(cuò)。新能源車(chē)以及相關(guān)充電樁概念、低碳概念、低碳經(jīng)濟(jì)等是值得中期關(guān)注的布局方向。市場(chǎng)中，有超過(guò)40只相關(guān)基金可以選擇。

從新能源汽車(chē)投資機(jī)會(huì)來(lái)看，投資者可以借道申萬(wàn)菱信新能源汽車(chē)、國(guó)泰國(guó)證新能源汽車(chē)B、國(guó)泰國(guó)證新能源汽車(chē)、富國(guó)中證新能源汽車(chē)B、富國(guó)中證新能源汽車(chē)等重點(diǎn)布局，相對(duì)簡(jiǎn)單直接，不過(guò)也要注意分析市場(chǎng)情緒，一旦風(fēng)頭不對(duì)最好立刻走人。

主題名為“新能源”的相關(guān)保本概念基金也超過(guò)20只，其中不少主題分級(jí)基金，如鵬華中證新能源、工銀瑞信中證新能源、交銀國(guó)證新能源等，還有中海環(huán)保、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)等主動(dòng)主題基金，也值得投資者關(guān)注。若是主動(dòng)類產(chǎn)品，更應(yīng)該關(guān)注基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、過(guò)往業(yè)績(jī)等因素。

而以“環(huán)?！?、“低碳”、“綠色”為主題的主題基金超過(guò)30只，也是看好相關(guān)主題的投資好幫手。對(duì)于單純看好環(huán)保行業(yè)發(fā)展前景的投資者，可以重點(diǎn)布局指數(shù)型產(chǎn)品，甚至風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的可以布局分級(jí)B。但是若是擔(dān)憂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者可直接布局績(jī)優(yōu)的主動(dòng)主題基金。

此外，投資者需要注意，環(huán)保概念可能是持續(xù)長(zhǎng)期的投資主題，如果堅(jiān)持看好這一類板塊，不妨采取定投某只基金方式布局，小額定投能突破目前市場(chǎng)偏謹(jǐn)慎情緒，把握住處于歷史低位優(yōu)勢(shì)，這樣可能最后贏得“微笑曲線”。

展恒基金表示，環(huán)保板塊，農(nóng)業(yè)板塊都可能成為“兩會(huì)”關(guān)注焦點(diǎn)。前者可關(guān)注長(zhǎng)城環(huán)保主題混合，投資環(huán)保主題類相關(guān)的上市公司；后者則推薦民生加銀城鎮(zhèn)化混合，重點(diǎn)挖掘城鎮(zhèn)化過(guò)程中受益的相關(guān)標(biāo)的。

大軍工和高端制造

各選各的基金

大軍工是最近兩年市場(chǎng)上永恒的熱點(diǎn)，去年“兩會(huì)”后，軍工板塊更是迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。而伴隨而來(lái)的高端制造等也值得投資者關(guān)注，這兩大主題都可能在本屆“兩會(huì)”引起關(guān)注，最好選擇自己偏愛(ài)主題的基金。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前超過(guò)20只以“軍工”、“國(guó)防”為主題的基金，值得關(guān)注。其中多為指數(shù)基金，包括前海開(kāi)源中證軍工指數(shù)基金、申萬(wàn)菱信中證軍工、鵬華中證國(guó)防、富國(guó)中證軍工等，多數(shù)為分級(jí)基金。重點(diǎn)是跟蹤兩個(gè)指數(shù)——中證國(guó)防指數(shù)和中證軍工指數(shù)，兩者存有一定差異。激進(jìn)投資者可以利用分級(jí)B操作，但是建議普通投資者不要布局B類，若跟蹤同一指數(shù)，可以考慮費(fèi)率最低的品種或者流動(dòng)性較好的品種，要遠(yuǎn)離瀕臨下折的B類。

布局高端裝備、工業(yè)4.0也值得關(guān)注，這也是近兩年非常熱門(mén)的主題。若將這些主題都納入，這樣相關(guān)基金超過(guò)30只。這也包括了兩類，第一是股票型，也就是股票最低倉(cāng)位為80%，有上投摩根安全戰(zhàn)略、華寶興業(yè)高端制造、工銀瑞信高端制造行業(yè)、富國(guó)高端制造；此外，長(zhǎng)盛航天海工裝備、長(zhǎng)盛高端制造、銀華高端制造、前海開(kāi)源大安全、南方高端均是靈活配置型基金，股票倉(cāng)位等更為靈活。選擇這類基金，最好選擇倉(cāng)位靈活且基金經(jīng)理風(fēng)格靈活的品種。

此外，選擇高端制造主題基金還有一個(gè)小技巧——就是看基金經(jīng)理的學(xué)科背景和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，一般來(lái)說(shuō)，有工科學(xué)科背景的基金經(jīng)理相對(duì)好，主要是相關(guān)知識(shí)背景對(duì)高端制造的原理和技術(shù)或更有認(rèn)識(shí)，更可能有相關(guān)產(chǎn)業(yè)人脈，這兩點(diǎn)有利于深入了解產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。除了學(xué)科背景外，還需要看從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富與否，最好選擇研究員時(shí)期就重點(diǎn)研究高端制造、TMT等領(lǐng)域的基金經(jīng)理。

展恒基金也表示，本次兩會(huì)有望繼續(xù)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)信息安全與大數(shù)據(jù)主題，在基金層面上看，長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)混合主要耕耘在電子信息產(chǎn)業(yè)，值得關(guān)注。

三類TMT基金需關(guān)注

和消費(fèi)升級(jí)有關(guān)的TMT領(lǐng)域值得關(guān)注，且TMT領(lǐng)域很廣，也可能成為“兩會(huì)”期間的重點(diǎn)。不過(guò)，這些基金業(yè)績(jī)、風(fēng)格、類型等方面的些微差異，值得小伙伴們?nèi)ネ诰颉?

TMT是Technology、Media、Telecom三個(gè)詞的縮寫(xiě)，代表科技、傳媒和通信，都是去年最熱門(mén)主題。如果在牛市中，最好就是布局行業(yè)指數(shù)ETF，目前有景順長(zhǎng)城中證TMT150ETF、招商深證TMT50ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF等相關(guān)產(chǎn)品。相對(duì)來(lái)說(shuō)ETF的費(fèi)率較低，不過(guò)要注意不同ETF跟蹤的指數(shù)不同，要看好成分股，此外最好選擇交易量較大的品種。交易量活躍的品種，價(jià)格與凈值的偏離度相對(duì)較小，更適合投資者參與。

第二類則是分級(jí)基金，目前有鵬華信息技術(shù)分級(jí)、富國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分級(jí)、鵬華中證傳媒分級(jí)、信誠(chéng)中證TMT產(chǎn)品分級(jí)等多只分級(jí)基金。直接影響收益率的這些產(chǎn)品的跟蹤標(biāo)的走勢(shì)，如果在TMT領(lǐng)域內(nèi)看準(zhǔn)某一行業(yè)，如傳媒、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)等概念，可以利用單一行業(yè)B份額來(lái)布局，若看好全板塊行情，則可借道跟蹤TMT指數(shù)的分級(jí)B。投資分級(jí)基金，要注意凈值杠桿比例、整體折溢價(jià)率、成交量等。不過(guò)普通投資者最好不要通過(guò)布局B份額來(lái)參與。

第三類則是圍繞著TMT行業(yè)做文章的主動(dòng)型基金，考察重點(diǎn)是基金經(jīng)理的選股、擇時(shí)能力。布局一些風(fēng)格靈活的績(jī)優(yōu)基金，沒(méi)準(zhǔn)可“賺的時(shí)候大賺，虧的時(shí)候少虧”。

需要注意的是，行業(yè)和股票配置決定了主動(dòng)管理型TMT主題基金的業(yè)績(jī)。但這一布局的核心點(diǎn)是基金經(jīng)理人選，投資者最好關(guān)注這些基金經(jīng)理或者基金公司在TMT行業(yè)投資能力，最好辦法是選擇長(zhǎng)、中、短期業(yè)績(jī)都優(yōu)秀的產(chǎn)品。

此外，布局這類產(chǎn)品還需要注意風(fēng)格轉(zhuǎn)變。投資者一定要注意，市場(chǎng)風(fēng)格千變?nèi)f化，即使基金經(jīng)理也很難把握住每一次風(fēng)格轉(zhuǎn)換，最好選擇風(fēng)格較為穩(wěn)定的基金經(jīng)理所管理的基金。因此，投資者最好長(zhǎng)期關(guān)注這類基金的行業(yè)配置、前十大重倉(cāng)股等情況，了解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 方麗）