1、經(jīng)營規(guī)模擴大導致的管理風險

近年來，公司業(yè)務規(guī)模不斷壯大，經(jīng)營業(yè)績提升，積累了豐富的、適應快速發(fā)展的經(jīng)營管理經(jīng)驗，完善了公司治理結構，形成了有效的內(nèi)部激勵和約束機制。本次發(fā)行后，公司業(yè)務、資產(chǎn)及人員規(guī)模都將大幅增加，這些都將對公司經(jīng)營管理提出更高的要求。如果公司管理水平不能迅速適應發(fā)行后業(yè)務、資產(chǎn)、人員規(guī)模擴張的需要，將對公司的未來經(jīng)營和盈利產(chǎn)生不利影響。

2、實際控制人不當控制的風險

截至本招股說明書簽署之日，公司實際控制人黃孝斌直接及間接合計控制公司62.68%的表決權，能夠?qū)緵Q策產(chǎn)生重大影響并能夠?qū)嶋H支配公司的經(jīng)營決策。本次發(fā)行完成后，黃孝斌仍為公司實際控制人。自設立以來，公司通過不斷完善相關內(nèi)部控制制度、提高公司治理水平等措施來防范實際控制人不當控制的風險，但如果公司實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權等方式對公司的各種經(jīng)營決策進行不當控制，侵害中小股東利益，則公司仍存在實際控制人不當控制的風險。

（五）財務風險

1、應收賬款壞賬風險

報告期各期末，公司應收賬款余額分別為30,245.28萬元、46,762.33萬元、44,441.45萬元和35,252.62萬元。報告期內(nèi)，公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，完工項目增多，應收賬款余額較大。公司客戶主要為政府部門、國有企事業(yè)單位，客戶實力較強，資信情況良好，但若宏觀經(jīng)濟環(huán)境、客戶經(jīng)營活動等發(fā)生不利變化，將導致公司面臨壞賬風險。

2、季節(jié)性波動風險

公司主要客戶為地方政府管理部門，其項目主要采取政府采購的形式，受政府財政預算和結算周期的影響，項目驗收時間多集中在每年的下半年，且公司部分項目需要配合建安工程實施，上半年受春節(jié)假期等因素影響，項目施工較為緩慢，主要施工集中在下半年完成。因此，每年上半年特別是第一季度工程完工較少，收入集中在下半年實現(xiàn)，公司的經(jīng)營業(yè)績存在季節(jié)性波動的風險。

3、毛利率波動風險

報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為22.33%、21.35%、21.41%和25.65%，公司綜合毛利率有所波動。公司作為智慧城市解決方案提供商，涉及眾多領域，毛利率受市場供求狀況、客戶與公司議價能力、行業(yè)競爭情況、原材料市場價格、具體項目內(nèi)容構成、公司市場策略選擇等多種因素綜合影響。公司主營業(yè)務面臨毛利率波動的風險。

4、存貨余額較大風險

報告期內(nèi)，公司存貨余額較大，分別為24,650.97萬元、27,825.05萬元、36,933.00萬元和52,681.31萬元，分別占各期末流動資產(chǎn)比例為29.14%、26.65%、26.94%和36.74%，主要系公司智慧城市解決方案項目累計發(fā)生的成本所致。公司承接智慧城市解決方案項目金額一般較大、周期較長，導致各期末公司存貨余額較大，存貨可能面臨的跌價損失會對公司未來的利潤產(chǎn)生一定的影響。

5、稅收優(yōu)惠變動風險

報告期內(nèi)，公司享受的主要稅收優(yōu)惠為：（1）自行研發(fā)軟件銷售業(yè)務增值稅即征即退；（2）提供技術轉(zhuǎn)讓、技術開發(fā)和與之相關的技術咨詢、技術服務免征增值稅；（3）高新技術企業(yè)15%企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠；（4）子公司符合小型微利企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠；（5）研發(fā)費用加計扣除優(yōu)惠。報告期內(nèi)，發(fā)行人及其子公司享受的增值稅稅收優(yōu)惠對當期利潤總額的影響占比分別為0.93%、1.99%、1.66%和-0.31%，企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠對當期利潤總額的影響占比分別為14.25%、15.60%、12.63%和-0.21%。

公司業(yè)績不依賴于稅收優(yōu)惠，但如果未來國家的稅收政策發(fā)生變化或公司不能持續(xù)符合稅收優(yōu)惠條件從而無法享受相關的稅收優(yōu)惠政策，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。公司高新技術企業(yè)資質(zhì)將于2020年10月到期，公司暫按15%優(yōu)惠稅率預提預繳2020年企業(yè)所得稅。如果未來公司因無法被認定為高新技術企業(yè)而無法享受高新技術企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，公司存在被稅務部門追繳2020年企業(yè)所得稅稅款風險。

非經(jīng)常性損益變動風險最近三年，公司歸屬于母公司股東的非經(jīng)常性損益（扣除所得稅）分別為394.30萬元、873.59萬元和343.87萬元，占歸屬于母公司股東的凈利潤的比例分別為6.71%、12.97%和4.50%。非經(jīng)常性損益的變動主要與當期享受的政府補助、營業(yè)外收支、非流動性資產(chǎn)處置、獲取的理財產(chǎn)品收益等事項相關。由于上述計入非經(jīng)常性損益的項目具有較大的不確定性，因此未來非經(jīng)常性損益的變動將可能對公司的經(jīng)營業(yè)績和利潤水平產(chǎn)生一定影響。

（六）發(fā)行失敗風險

發(fā)行人本次計劃首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，在取得相關審批后將根據(jù)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行規(guī)則進行發(fā)行。發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績、投資者對本次發(fā)行方案的認可程度、參與詢價投資者人數(shù)及申購數(shù)量、網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認購數(shù)量受宏觀經(jīng)濟、二級市場總體情況及投資者心理因素等多重因素的影響，發(fā)行人存在發(fā)行認購不足而發(fā)行失敗的風險。