習(xí)近平總書記在十九大報(bào)告指出，中國特色社會主義進(jìn)入新時代，我國經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2018年恒大集團(tuán)全面啟動“新恒大、新戰(zhàn)略、新藍(lán)圖”的戰(zhàn)略部署，堅(jiān)定不移實(shí)施由“規(guī)模型”向“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，堅(jiān)定不移實(shí)施由高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)、低成本的“三高一低”經(jīng)營模式向低負(fù)債、低杠桿、低成本、高周轉(zhuǎn)的“三低一高”經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變，保持規(guī)模適度增長，重點(diǎn)注重增長質(zhì)量。在產(chǎn)業(yè)布局上積極探索高科技產(chǎn)業(yè)，逐漸形成以民生地產(chǎn)為基礎(chǔ)，文化旅游、健康養(yǎng)生為兩翼，以高科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的產(chǎn)業(yè)格局。

2018年恒大中報(bào)業(yè)績靚麗，“新戰(zhàn)略”實(shí)施成效顯著：總資產(chǎn)17699億，凈資產(chǎn)3245億，營業(yè)額3004億，核心利潤550億，凈利潤530億，現(xiàn)金余額2579億，各項(xiàng)核心指標(biāo)繼續(xù)行業(yè)第一；凈利潤同比大增129%，核心利潤大增102%，凈負(fù)債率大降113個百分點(diǎn)。恒大在2018年世界500強(qiáng)中位列第230位，較去年大幅上升108位，明后兩年有望進(jìn)入前100強(qiáng)。面向未來，“新恒大”繪就新藍(lán)圖：2020年底實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)3萬億，年銷售8000億，年利稅1500億，負(fù)債率下降到同行中低水平，成為世界百強(qiáng)企業(yè)。

恒大響應(yīng)國家高質(zhì)量發(fā)展號召，結(jié)合公司發(fā)展實(shí)際，堅(jiān)定不移實(shí)施新戰(zhàn)略，全體員工齊心協(xié)力、努力拼搏，取得了前所未有的輝煌業(yè)績。上半年房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整，而“新恒大”亮相僅僅半年，便交出行業(yè)有史以來最佳半年業(yè)績，高質(zhì)量的發(fā)展成果，體現(xiàn)出恒大在戰(zhàn)略制定、制度建設(shè)、文化建設(shè)、隊(duì)伍建設(shè)等企業(yè)管理方面的核心優(yōu)勢。這印證了許家?。▽ｎ}閱讀）主席曾經(jīng)講過的一句話，“越是市場不好的時候，越能展現(xiàn)出恒大的功底”。

一、高質(zhì)量發(fā)展成效顯著，穩(wěn)居行業(yè)“利潤王”

2018年是恒大第八個“三年計(jì)劃”的開局之年，主題是“深化轉(zhuǎn)型、提質(zhì)增效”?！吧罨D(zhuǎn)型”，就是堅(jiān)定不移地實(shí)施發(fā)展模式和經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變，以及積極探索高科技產(chǎn)業(yè)；“提質(zhì)增效”的核心就是通過打造精品、增加產(chǎn)品附加價值、降低成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益提升，同時大力降負(fù)債、去杠桿。通過半年的努力，恒大的凈資產(chǎn)大增、利潤大增、負(fù)債率大降，實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長，這就是戰(zhàn)略決策成功帶來的顯著成果。

“利潤王”地位鞏固。2018年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤530.3億元，同增129.3%，繼2017年大漲110.3%后再攀新高，相當(dāng)于過去兩年凈利潤之和、超過Top5其余4家房企之和。核心業(yè)務(wù)凈利潤550.1億元，較去年同期增長101.5%，2011年以來首次實(shí)現(xiàn)3位數(shù)增長。

盈利能力大幅提升，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。2018年上半年，公司毛利率為36.2%，較去年同期提升0.4個百分點(diǎn)；凈利率大幅提升5.4個百分點(diǎn)至17.7%，核心業(yè)務(wù)利潤率提升3.8個百分點(diǎn)至18.3%，均創(chuàng)歷史最高水平。

恒大強(qiáng)大的盈利能力源于超前的土地儲備戰(zhàn)略、強(qiáng)大的成本控制、產(chǎn)品附加值提升。公司全精裝修產(chǎn)品，銷售均價僅10468元/平（2018H1），是前十大房企最低之一，公司一直致力打造精品產(chǎn)品，不斷提升產(chǎn)品附加值，以效益為中心，保證了毛利率及凈利率一直穩(wěn)步上升。

一是土地儲備戰(zhàn)略超前。前瞻性的土地儲備戰(zhàn)略支持恒大放緩拿地節(jié)奏、注重土儲質(zhì)量。截至目前，公司土地儲備3.05億平方米，土儲原值5130億元，世邦魏理仕對集團(tuán)土儲評估值為9750億元。其中，一二線城市項(xiàng)目土儲原值3464億元，占比68%，平均樓面地價2092元/平米；三線城市項(xiàng)目土儲原值1666億元，占比32%，平均樓面地價1196元/平米。公司土儲成本僅為1683元/平方米，是行業(yè)中最低的房企之一。2018年上半年新增土儲平均樓面地價僅1446元/平，較2017年大幅降低23%，僅相當(dāng)于Top5房企均值的40%，土地成本控制優(yōu)勢明顯。

二是成本控制能力增強(qiáng)。依托統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一招標(biāo)、統(tǒng)一配送的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營模式，公司成本控制能力持續(xù)提升，管理費(fèi)用率從2017年上半年的2.9%降至2018年上半年的2.2%，營銷方面大力推廣“恒房通”全民營銷，銷售費(fèi)用率從4.2%降至3.1%，兩大費(fèi)率合計(jì)5.3%，已降至歷史最低點(diǎn)，在龍頭房企中處于中低水平。

三是產(chǎn)品附加值不斷提升。公司大力打造全環(huán)節(jié)精品，向品質(zhì)要效益，所用材料均為國內(nèi)外知名品牌，通過配套先行、升級物業(yè)服務(wù)、完善售后等措施，不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)，提高產(chǎn)品附加值?！百|(zhì)量樹品牌、誠信立偉業(yè)”，公司連續(xù)三年實(shí)施無理由退房，市場認(rèn)可度高。

龐大的低成本優(yōu)質(zhì)土儲保障未來利潤持續(xù)高增長。恒大在擁有3.05億平方米土地儲備的基礎(chǔ)上，還有大量未納入土地儲備的舊改等項(xiàng)目，總規(guī)劃建面高達(dá)7285萬平米，合計(jì)提供約5萬億的可售貨值。若維持6000億年銷售額，足以支持未來8年的銷售，若年銷售額增長至7000億，足以支持未來7年的銷售，若年銷售額增長至8000億，也足以支持未來6年的銷售。以上半年17.7%的凈利率估算，5萬億的可售貨值有望在未來數(shù)年帶來超8800億的凈利潤，也意味著每年可釋放超千億的凈利潤。

利潤大增的同時，“規(guī)模適度增長”，也體現(xiàn)了恒大“從快到穩(wěn)”的變革轉(zhuǎn)型，注重增長質(zhì)量。年初，許家印主席在2017年業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場上表示，“恒大的執(zhí)行力比較強(qiáng)，但是有時候定的計(jì)劃會被超的，我們賣6000億、7000億也有可能，如果定8000億也能完成，但是沒有必要，要注重增長質(zhì)量?！?018年恒大的銷售目標(biāo)5500億元，恒大用適度的規(guī)模增長目標(biāo)，宣告堅(jiān)決實(shí)施好新戰(zhàn)略的必勝決心。上半年銷售金額3042億元，為利潤高增長奠定規(guī)?；A(chǔ)。

二、凈負(fù)債率再降三成，降負(fù)債取得顯著成就

2018年上半年，公司凈負(fù)債率為127.3%，較2017年末大幅下降56.4個百分點(diǎn)；資產(chǎn)負(fù)債率在行業(yè)普遍上漲的情況下顯著下降，較去年同期降低7個百分點(diǎn)至81.7%，低于萬科（84.7%）和碧桂園（89.9%）；剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率降至71.7%，較去年同期下降3.8個百分點(diǎn)，公司降杠桿、降負(fù)債取得顯著成就。

2017年以來，恒大去杠桿成效顯著，主要受益于三大因素：一是前瞻性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在行業(yè)普遍強(qiáng)調(diào)“沖規(guī)?！钡谋尘跋拢驹?017年前瞻性地提出要從“規(guī)模型”向“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)關(guān)注增長質(zhì)量；二是利潤大漲凈資產(chǎn)大增，上半年在利潤大幅增長的基礎(chǔ)上，凈資產(chǎn)較2017年末的2422億大增34%至3245億，位居中國民企第一；三是積極降負(fù)債，2017年通過引入1300億戰(zhàn)略投資者、提前償還永續(xù)債等措施，當(dāng)年凈負(fù)債率即大幅下降近六成，2018年上半年繼續(xù)降低負(fù)債水平，有息負(fù)債較年初減少615億，“一增一降”推動凈負(fù)債率再降三成。

降杠桿的同時保持ROE持續(xù)領(lǐng)先。恒大ROE常年處于領(lǐng)先地位，2010-2015年間主要靠高杠桿的撬動，2017年向“三低一高”轉(zhuǎn)型后，權(quán)益乘數(shù)從去年同期的7.9下降至6.2，杠桿對ROE的拉動作用大幅下降，但銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯改善，分別上漲5.4個百分點(diǎn)至17.7%、上漲0.04至0.17，支撐ROE繼續(xù)領(lǐng)先，率先實(shí)現(xiàn)利潤規(guī)模負(fù)債三大核心指標(biāo)同步優(yōu)化。

三、積極探索高科技，打造百年老店

科技興則國興，科技強(qiáng)則國強(qiáng)。十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要積極推進(jìn)科技強(qiáng)國建設(shè)。恒大集團(tuán)積極布局高科技產(chǎn)業(yè)，是企業(yè)的社會責(zé)任，也是打造百年老店的重大戰(zhàn)略決策。地產(chǎn)主業(yè)持續(xù)高質(zhì)量增長，自有資金有力支持恒大積極探索高科技產(chǎn)業(yè)。

4月，恒大與中科院簽署全面合作協(xié)議。恒大將在未來十年投入1000億，在生命科學(xué)、航空航天、集成電路、量子科技、新能源、人工智能、機(jī)器人、現(xiàn)代科技農(nóng)業(yè)等八大重點(diǎn)領(lǐng)域積極探索，和中科院齊心協(xié)力，共同創(chuàng)建引領(lǐng)前沿科技的科學(xué)技術(shù)研究基地、科研孵化基地、科研成果產(chǎn)業(yè)化基地。8月16日，恒大集團(tuán)與中國科學(xué)院在北京舉行首批合作項(xiàng)目簽約儀式，此次首批簽約合作項(xiàng)目共六個，總投資額16.47億，分別為“中科恒大”超級計(jì)算機(jī)、人工智能、石墨烯、無人機(jī)、手術(shù)機(jī)器人以及“大健康海云工程”，總估值約46億，均代表當(dāng)今世界最前沿的科技發(fā)展趨勢。六個合作項(xiàng)目中有五個恒大為第一大股東，一個為第二大股東。

投資新能源汽車，助力汽車強(qiáng)國建設(shè)。2018年6月，恒大健康正式入主美國新能源汽車公司法拉第未來，占股45%為第一大股東。8月，恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團(tuán)正式登記注冊，注冊資本金20億美元，全面負(fù)責(zé)法拉第未來在中國的技術(shù)研發(fā)及所有生產(chǎn)經(jīng)營管理。法拉第未來擁有全世界最先進(jìn)的新能源汽車技術(shù)，恒大投資入主法拉第未來，就等于把世界最頂尖的新能源汽車技術(shù)全面引入中國，為中國汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推動中國從汽車大國走向汽車強(qiáng)國貢獻(xiàn)力量。

法拉第未來是一家全球化互聯(lián)網(wǎng)智能出行生態(tài)企業(yè)，在全球擁有超過1000名科研專家及380件專利。首款高端車型FF91的多項(xiàng)性能和技術(shù)指標(biāo)全球領(lǐng)先，設(shè)計(jì)百公里加速時間為2.39秒，最高續(xù)航里程700公里，并搭載30多個智慧感測器和智能升降3D鐳射雷達(dá)，擁有無人自動泊車、面部識別技術(shù)、無縫進(jìn)入系統(tǒng)等前沿技術(shù)。同時，F(xiàn)F91構(gòu)建了智能互聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)，擁有多達(dá)10塊超級大屏、光速網(wǎng)絡(luò)入口，打通車內(nèi)娛樂、內(nèi)容和云服務(wù)，實(shí)現(xiàn)移動辦公、娛樂休閑等智慧生活場景。

四、積極踐行社會責(zé)任，做好企業(yè)公民

在取得高速發(fā)展奇跡的同時，恒大始終不忘初心，牢記社會責(zé)任。一方面，恒大依法依規(guī)、專心專注、兢兢業(yè)業(yè)地做好企業(yè)的經(jīng)營、管理和發(fā)展，做大做強(qiáng)，為社會創(chuàng)造更多的財(cái)富、解決更多的就業(yè)、上繳更多的稅收，另一方面，飲水思源、回報(bào)社會，積極參與慈善公益，積極投身脫貧攻堅(jiān)，為實(shí)現(xiàn)總書記提出的“到2020年所有貧困地區(qū)和貧困人口一道邁入全面小康社會”的目標(biāo)，貢獻(xiàn)恒大力量。

恒大成立22年以來，已經(jīng)累計(jì)為民生、扶貧、教育、環(huán)保、體育等慈善公益事業(yè)捐贈100余次，總金額達(dá)113億元。7月31日，《福布斯》發(fā)布2018中國慈善榜，恒大集團(tuán)董事局主席許家印以42.1億元的現(xiàn)金捐贈金額位居榜首。這并非首次，許家印主席此前曾連續(xù)多年獲得福布斯慈善榜首。許家印主席曾在多個場合強(qiáng)調(diào)，企業(yè)一方面要做好自身的經(jīng)營、管理和發(fā)展，多解決就業(yè)、多繳稅、多創(chuàng)造社會財(cái)富；另一方面要飲水思源、回報(bào)社會，積極承擔(dān)社會責(zé)任，投身慈善公益和脫貧攻堅(jiān)。“恒大的一切，都是黨給的，國家給的，社會給的，我們應(yīng)該去承擔(dān)社會責(zé)任，我們應(yīng)該回報(bào)社會，我們必須回報(bào)社會”。

精準(zhǔn)扶貧，抓住產(chǎn)業(yè)扶貧、搬遷扶貧、就業(yè)扶貧的“牛鼻子”。2015年12月開始，恒大結(jié)對幫扶貴州省畢節(jié)市，共計(jì)無償投入110億元。目前已捐贈到位60億元，共派出2108人的扶貧團(tuán)隊(duì)，已幫扶30.67萬人實(shí)現(xiàn)初步脫貧，到2020年還要幫扶畢節(jié)全市10縣區(qū)72.46萬人穩(wěn)定脫貧。

拉動就業(yè)貢獻(xiàn)卓著。截至2018年6月，恒大集團(tuán)共有員工12.95萬人。2014年，平均每100萬城鄉(xiāng)就業(yè)人員中，就有100人是恒大員工，到2018年6月，則有167人是恒大員工，增長67%。

高分紅回饋股東。2018年8月恒大公告將分派2016年及2017年股息，每股分紅1.287港元（折合人民幣1.13元），以最新收盤價28.95港元計(jì)算，分紅回報(bào)率接近5%，分紅總額達(dá)168億港元、折合人民幣147億元，創(chuàng)有史以來最高紀(jì)錄，加上此次分紅后，公司上市以來累計(jì)現(xiàn)金分紅將達(dá)400億元。

上半年恒大稅后凈利潤同比增長129%至530億元，預(yù)計(jì)2018年凈利潤有望超千億。參考2017年報(bào)估算，2018年股東可分配利潤將大幅增長至650億。恒大會在分紅上保持政策的連續(xù)穩(wěn)定，按照以往50%的分紅比例，2018年分紅回報(bào)率進(jìn)一步提升至10%。恒大這兩次巨額分紅相隔時間短，其中2016年及2017年年度股息馬上就要派發(fā)，而2018年股息也預(yù)計(jì)在明年3月派發(fā)，期間相距僅約半年。

稅收貢獻(xiàn)巨大，利國利民。恒大上市以來累計(jì)納稅1827億，其中2018年上半年納稅309.5億。