A股上市的百貨企業(yè)中，2007-2011年44家百貨公司營業(yè)收入總額增幅為18%-30%之間，高速增長；2011年新增5家，A股上市公司至49家，而同期，在企業(yè)基數(shù)增加的情況下，收入總額增幅則出現(xiàn)大幅下滑，2012年和2013年下滑至10.7%，2014年觸達(dá)歷史最低值，僅為0.1%，2014-2016年仍在震蕩和下探，但2017年已經(jīng)有了好轉(zhuǎn)跡象，營收總額增幅提升至7.0%。

數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)A股數(shù)據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會整理（下同）

企業(yè)營收平均增幅回升，復(fù)蘇面積擴(kuò)大

企業(yè)層面，營業(yè)收入的企業(yè)平均增幅也呈現(xiàn)類似情況，2007年-2011年，企業(yè)營業(yè)收入平均增幅都在15%左右及以上（2009年除外，2008年為金融危機(jī)開始），2012年及以后平均增幅明顯下降，2014年和2016年甚至為負(fù)增長，0增長附近持續(xù)3年，到2017年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

較營業(yè)收入正增長和負(fù)增長的企業(yè)數(shù)，可以看到2013年及以前，正增長的企業(yè)占據(jù)絕對數(shù)量，占比高達(dá)80%以上，而2014、2015和2016年則出現(xiàn)明顯相反的狀況，負(fù)增長的企業(yè)數(shù)占據(jù)大多數(shù)，65%以上的企業(yè)均出現(xiàn)負(fù)增長，正增長企業(yè)僅占三成。到2017年后，事態(tài)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，正增長的企業(yè)數(shù)超過七成，最新的2018年上半年的數(shù)據(jù)顯示，正增長企業(yè)數(shù)也超過74%。

盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，盈利企業(yè)增多

企業(yè)盈利狀況來看，A股上市的49家百貨企業(yè)，總體凈利潤的增幅出現(xiàn)過兩次低谷，一次是2008年，受金融危機(jī)的影響，企業(yè)的利潤總額增幅為負(fù)，但同期的收入總額增幅并無太大影響，僅增收但不增利，第二次則是2014到2016年，持續(xù)三年時間，2015年甚至出現(xiàn)大幅下挫，凈利潤總額負(fù)增長達(dá)-12.1%之多，是目前有百貨數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的首次，這一階段，百貨業(yè)態(tài)整體低迷，不增收，還虧損。到2017年，該指標(biāo)也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，增幅達(dá)23.3%。

企業(yè)層面，2007-2013年，凈利潤大于0，即掙錢的企業(yè)數(shù)明顯占多數(shù)，均超過60%，2007年和2011年甚至超過90%。2014年后虧損企業(yè)擴(kuò)大，2014-2016年，過半企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，2015年甚至超過六成。觀察2017年和最近的2018年上半年數(shù)據(jù)，狀況也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，盈利面積擴(kuò)大到六成。

至暗時刻已過，百貨逐漸回暖

綜合以上幾個維度的幾項指標(biāo)，某種程度上可以判斷，百貨業(yè)最困難的時刻已經(jīng)過去，在經(jīng)歷了2014-2016年三年的黑暗，百貨業(yè)正在整體走出低谷，出現(xiàn)回暖跡象，且回暖不是個別少數(shù)企業(yè)帶動，而是更大面積的企業(yè)復(fù)蘇。

備注：本文僅統(tǒng)計A股上市的百貨或以百貨為主的企業(yè)（部分百貨企業(yè)含超市等業(yè)態(tài)），企業(yè)數(shù)：2010年前為44家，2011年至今為49家。