二、中國(guó)超級(jí)電容器產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國(guó)超級(jí)電容器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由上至下依次可分為上游超級(jí)電容器生產(chǎn)材料供應(yīng)商，中游超級(jí)電容器制造商和下游應(yīng)用領(lǐng)域。

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

1、超級(jí)電容器上游

超級(jí)電容器行業(yè)上游為超級(jí)電容器生產(chǎn)材料供應(yīng)商，負(fù)責(zé)提供隔膜、電極、電解液、集流體和其他輔助材料。電極和電解液是超級(jí)電容器生產(chǎn)的關(guān)鍵材料，直接決定了超級(jí)電容器的主要性能指標(biāo)（如能量密度、功率密度和循環(huán)穩(wěn)定性等）。電極材料決定了超級(jí)電容存儲(chǔ)能量的能力，可用作電極的材料包括碳材料、金屬氧化物和導(dǎo)電聚合物。碳材料是目前使用最廣泛的超級(jí)電容器電極材料，主要因?yàn)槠湄浽磸V泛且穩(wěn)定，比表面積較高，導(dǎo)電性能和化學(xué)穩(wěn)定性良好。由碳材料組成的雙電層電容器可實(shí)現(xiàn)快速充放電且功率密度較高，但比容量較低，限制了碳材料基電容器的廣泛應(yīng)用。

電解液決定了超級(jí)電容器的工作電壓和電流效率，同時(shí)還影響著比功率和輸出電流，其使用溫度限制了超級(jí)電容器的應(yīng)用范圍。認(rèn)識(shí)到電極材料和電解液的重要性后，越來(lái)越多的超級(jí)電容器制造商將產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，進(jìn)入電極材料和電解液的自主研發(fā)環(huán)節(jié)，達(dá)到維持穩(wěn)定貨源、降低成本、增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

上游生產(chǎn)材料供應(yīng)商處于精細(xì)化工行業(yè)，產(chǎn)品屬電化學(xué)專項(xiàng)產(chǎn)品，具有專業(yè)跨度大、專用性強(qiáng)、品種多的特點(diǎn)，進(jìn)入門檻較高，因此上游原材料供應(yīng)商在定價(jià)上擁有較大話語(yǔ)權(quán)。

2、超級(jí)電容器中游

超級(jí)電容器行業(yè)中游為超級(jí)電容器制造商，主要負(fù)責(zé)超級(jí)電容器產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。2017年，儲(chǔ)能技術(shù)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)在中國(guó)被列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，提高了超級(jí)電容器制造商研發(fā)高效可靠?jī)?chǔ)能材料的積極性。以?shī)W威科技、江海股份為代表的中國(guó)超級(jí)電容器制造商大力開(kāi)展對(duì)超級(jí)電容器的自主研發(fā)，競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域主要聚焦在超級(jí)電容器的電極材料與電解液關(guān)鍵性基礎(chǔ)原材料上。此外，超級(jí)電容器的卷繞、封裝等生產(chǎn)工藝過(guò)程對(duì)產(chǎn)品可靠性也具有較大影響。

超級(jí)電容器制造商處于電子元器件行業(yè)，屬于資本密集型。近年來(lái)，企業(yè)們對(duì)新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)逐年遞增趨勢(shì)，以江海股份為例，2017年江海股份研發(fā)費(fèi)用約高達(dá)7.9億元，比上年增長(zhǎng)了15.4%，研發(fā)投入占比營(yíng)業(yè)收入4.8%左右。新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，乃至最終產(chǎn)業(yè)化，整個(gè)流程需要投入大量的資金。因此，除了內(nèi)部資金，許多企業(yè)還選擇上市發(fā)行股票的方式募集資金，拓寬融資渠道。行業(yè)龍頭制造商們具有較強(qiáng)的上下游渠道資源整合能力，能夠通過(guò)對(duì)上游生產(chǎn)資源的掌控，擴(kuò)大布局，快速提高議價(jià)能力。

3、超級(jí)電容器下游

超級(jí)電容器行業(yè)的下游主要包括電網(wǎng)、軌道交通、消費(fèi)電子、軍工、汽車、工業(yè)設(shè)備等應(yīng)用領(lǐng)域?，F(xiàn)階段，超級(jí)電容器的主要下游應(yīng)用行業(yè)是交通運(yùn)輸（38.0%），工業(yè)（31.0%）和新能源（21.0%）三大領(lǐng)域，共占到下游應(yīng)用的90.0%。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與電力行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭較好，推動(dòng)了電網(wǎng)設(shè)施成為當(dāng)前超級(jí)電容器最主要的應(yīng)用領(lǐng)域。超級(jí)容電容器作為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)備用電源在消費(fèi)電子領(lǐng)域的商業(yè)化程度已經(jīng)成熟，未來(lái)工業(yè)設(shè)備、汽車、軌道交通將成為主要應(yīng)用領(lǐng)域，在輔助峰值功率、備用電源、存儲(chǔ)再生能量、替代電源等不同場(chǎng)景的應(yīng)用具有非常廣闊的發(fā)展前景。隨著政府政策對(duì)新能源領(lǐng)域的傾斜，中國(guó)國(guó)內(nèi)超級(jí)電容器領(lǐng)域的研究和產(chǎn)業(yè)化水平逐年提高，超級(jí)電容器行業(yè)與下游應(yīng)用行業(yè)的發(fā)展將形成相輔相成之勢(shì)。

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