二、上游分析

1.鋁土礦資源儲(chǔ)量

全球鋁土礦資源豐富，根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2022年全球鋁土礦資源儲(chǔ)量為310億噸。其中，中國(guó)資源儲(chǔ)量為7.1億噸，占比約為2%，位于全球第七位。從產(chǎn)量來(lái)看，2022年全球鋁土礦產(chǎn)量達(dá)3.8億噸，中國(guó)產(chǎn)量9000萬(wàn)噸，占全球鋁土礦產(chǎn)量的24%，位于全球第二位。我國(guó)鋁土礦需求旺盛，而資源儲(chǔ)量相對(duì)匱乏，進(jìn)口依賴度高。

數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.氧化鋁

氧化鋁是一種高硬度的化合物，下游應(yīng)用于電解鋁、磨料、拋光粉、耐火材料、陶瓷等領(lǐng)域，其中90%的氧化鋁都用來(lái)生產(chǎn)電解鋁。中國(guó)是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó)，2022年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量達(dá)8186.2萬(wàn)噸，近五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.07%，產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到8437.7萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從氧化鋁企業(yè)來(lái)看，我國(guó)氧化鋁行業(yè)集中度較高，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)聚集效應(yīng)明顯。據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，國(guó)內(nèi)擁有氧化鋁產(chǎn)商44家，其中，特大型氧化鋁企業(yè)（產(chǎn)能≥200萬(wàn)噸）有20家，大型氧化鋁企業(yè)（100萬(wàn)噸≤產(chǎn)能＜200萬(wàn)噸）有9家，中型氧化鋁企業(yè)（50萬(wàn)噸≤產(chǎn)能＜100萬(wàn)噸）有12家，小型氧化鋁企業(yè)（產(chǎn)能＜50萬(wàn)噸）僅有3家。從具體企業(yè)來(lái)看，截至2022年底，國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能前5大企業(yè)分別為中鋁、宏橋、信發(fā)、錦江、東方希望，年產(chǎn)能共計(jì)5916萬(wàn)噸，約占全國(guó)總產(chǎn)能66%，CR5高達(dá)75%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理