交易所“手把手”教您如何打2016年新股

2015年的最后一天，證監(jiān)會發(fā)布了完善新股發(fā)行制度相關(guān)規(guī)則，正式宣布新股申購進入“免費時代”。不過對于打新一族來說，圍繞著未來新股申購究竟應(yīng)該如何操作，依舊存在諸多疑問。

昨日下午，隨著滬、深交易所同時公布了新股發(fā)行實施細則，上述疑問也隨之解開。對于每一位有意參與新股申購的投資者來說，都必須對如下諸多規(guī)則了如指掌。

打新規(guī)則有哪些“新”變化？

根據(jù)上證所披露的信息，對于普通投資者來說，這些新、老打新規(guī)則的區(qū)別是：一是取消了在申購時就全額繳納申購資金的規(guī)定，投資者根據(jù)最終確定的發(fā)行價格與中簽數(shù)量繳納申購款；二是明確投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳納認購資金情形的，將被列入限制申購名單，自其最近一次放棄認購次日起的180日內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

值得一提的是，深交所格外規(guī)定，小盤股全部網(wǎng)上發(fā)行，即公開發(fā)行股票數(shù)量在2000萬股以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的，直接定價全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行。

如何計算申購資格？

和此前的市值配售規(guī)則類似，滬、深兩市市值分開計算。其中持有滬市1萬元以上的投資者方可參與新股申購，然后每1萬元市值可多申購1000股。同樣，持有深市1萬元市值可參與申購，然后每5000元市值可多申購500股。如果投資者持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合并計算。

市值計算按投資者T-2日前20個交易日的日均市值計算。

如何進行新股申購？

和目前類似，新股發(fā)行當(dāng)日，投資者可通過指定交易的證券公司查詢其持有市值或可申購額度，投資者根據(jù)可申購額度進行新股申購。一位券商人士對此表示，目前大多數(shù)交易軟件已經(jīng)自動顯示申購額度，投資者申購之時直接按照交易軟件提示就可進行申購。

如何確定中簽？如何繳款？

這是最值得投資者關(guān)注的一點，同樣也是和過去申購新股差異最大的內(nèi)容。根據(jù)交易所規(guī)定，中簽結(jié)果將于T+2日公布。而投資者申購新股中簽后，應(yīng)依據(jù)中簽結(jié)果履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認購資金。T+3日，中國結(jié)算對認購資金進行交收處理，將認購資金劃入主承銷商資金交收賬戶。

簡單地說，投資者想確認是否中簽有兩種方式，一個是先向券商查閱自己的新股配號，等中簽結(jié)果披露之后，再與之進行對比；二是在中簽之后，券商將通過短信或者交易軟件登錄后獲得提示。但是如果一旦中簽，那么在T+2日收盤之時，賬戶中必須要有足夠的資金，否則就會視為放棄認購。

需要特別強調(diào)的是，如投資者T+2日日終無足額的新股認購資金，結(jié)算參與人不得允許投資者進行補款。

如何理解“中簽投資者應(yīng)確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認購資金”的時間點？

實施細則規(guī)定的“T+2日日終”是指T+2日晚上24點前，并不規(guī)定T+2日繳款的具體截止時點。結(jié)算參與人可以根據(jù)實際情況和投資者約定具體截至?xí)r點，并確保不晚于T+2日晚上24點。

如何處理投資者中簽后出現(xiàn)新股認購資金不足的情況？

投資者中簽后應(yīng)依據(jù)中簽結(jié)果履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認購資金。投資者認購資金不足的，將被視為放棄認購。放棄認購的新股將不被登記至投資者證券賬戶。如投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)三次放棄認購情形的，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

投資者同一天中簽多只新股，且出現(xiàn)認購資金不足的情形，如何處理？

深交所對此情況的解釋是，不同投資者放棄認購的選擇不同，應(yīng)當(dāng)以投資者的實際意愿為準(zhǔn)。結(jié)算參與人應(yīng)建立有效的溝通機制，通過相關(guān)技術(shù)手段及制度安排，就申報的放棄認購指令與投資者達成一致。

賬戶中預(yù)留多少資金合適？

考慮到部分投資者可能無法及時了解到自己是否中簽，最穩(wěn)妥的方式就是在賬戶中保留一定量的資金，以避免中簽了新股，卻因為沒有認購資金而錯失良機的情況出現(xiàn)。

那么預(yù)留多少資金合適？《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計了2015年發(fā)行的約220只新股，按照中簽一個號來估算，對應(yīng)資金在1145元至33560元之間，有一半以上在1萬元以下，平均下來則是接近1萬元。從這些數(shù)據(jù)來看，如果投資者賬戶中能夠預(yù)留5萬元左右資金，那么足以應(yīng)對絕大多數(shù)的情況。

關(guān)于“投資者放棄認購并6個月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購”的規(guī)定，應(yīng)如何理解？

交易所對此解釋是，放棄認購情形以投資者為單位進行判斷，即投資者持有多個證券賬戶的，其使用名下任何一個證券賬戶參與新股申購并發(fā)生放棄認購情形的，均納入該投資者放棄認購次數(shù)，確認多個證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同；“連續(xù)12個月”是指任意連續(xù)的12個月，滾動計算；放棄認購次數(shù)按照投資者實際放棄認購的新股只數(shù)計算。

例如：由于投資者A在2014年11月19日日終資金賬戶無足額資金，其當(dāng)日應(yīng)繳款的三只新股認購資金均不足，其結(jié)算參與人在2014年11月20日為其申報三次放棄認購。該投資者從次日起進入限制申購名單并持續(xù)180個自然日至2015年5月19日。直至2015年5月20日起，該投資者方可正常進行新股申購。

在2015年5月20日至2015年11月19日期間，一旦該投資者再次發(fā)生放棄認購，如2015年8月12日其結(jié)算參與人為其申報了一次放棄認購，則由于其在連續(xù)12個月內(nèi)有4次放棄認購，從2015年8月13日起該投資者將再次進入限制申購名單并持續(xù)180個自然日。

（來源：每日經(jīng)濟新聞）