交易所“手把手”教您如何打2016年新股

2015年的最后一天，證監(jiān)會發(fā)布了完善新股發(fā)行制度相關(guān)規(guī)則，正式宣布新股申購進(jìn)入“免費(fèi)時代”。不過對于打新一族來說，圍繞著未來新股申購究竟應(yīng)該如何操作，依舊存在諸多疑問。

昨日下午，隨著滬、深交易所同時公布了新股發(fā)行實(shí)施細(xì)則，上述疑問也隨之解開。對于每一位有意參與新股申購的投資者來說，都必須對如下諸多規(guī)則了如指掌。

打新規(guī)則有哪些“新”變化？

根據(jù)上證所披露的信息，對于普通投資者來說，這些新、老打新規(guī)則的區(qū)別是：一是取消了在申購時就全額繳納申購資金的規(guī)定，投資者根據(jù)最終確定的發(fā)行價(jià)格與中簽數(shù)量繳納申購款；二是明確投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳納認(rèn)購資金情形的，將被列入限制申購名單，自其最近一次放棄認(rèn)購次日起的180日內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

值得一提的是，深交所格外規(guī)定，小盤股全部網(wǎng)上發(fā)行，即公開發(fā)行股票數(shù)量在2000萬股以下且無老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，直接定價(jià)全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行。

如何計(jì)算申購資格？

和此前的市值配售規(guī)則類似，滬、深兩市市值分開計(jì)算。其中持有滬市1萬元以上的投資者方可參與新股申購，然后每1萬元市值可多申購1000股。同樣，持有深市1萬元市值可參與申購，然后每5000元市值可多申購500股。如果投資者持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合并計(jì)算。

市值計(jì)算按投資者T-2日前20個交易日的日均市值計(jì)算。

如何進(jìn)行新股申購？

和目前類似，新股發(fā)行當(dāng)日，投資者可通過指定交易的證券公司查詢其持有市值或可申購額度，投資者根據(jù)可申購額度進(jìn)行新股申購。一位券商人士對此表示，目前大多數(shù)交易軟件已經(jīng)自動顯示申購額度，投資者申購之時直接按照交易軟件提示就可進(jìn)行申購。

如何確定中簽？如何繳款？

這是最值得投資者關(guān)注的一點(diǎn)，同樣也是和過去申購新股差異最大的內(nèi)容。根據(jù)交易所規(guī)定，中簽結(jié)果將于T+2日公布。而投資者申購新股中簽后，應(yīng)依據(jù)中簽結(jié)果履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認(rèn)購資金。T+3日，中國結(jié)算對認(rèn)購資金進(jìn)行交收處理，將認(rèn)購資金劃入主承銷商資金交收賬戶。

簡單地說，投資者想確認(rèn)是否中簽有兩種方式，一個是先向券商查閱自己的新股配號，等中簽結(jié)果披露之后，再與之進(jìn)行對比；二是在中簽之后，券商將通過短信或者交易軟件登錄后獲得提示。但是如果一旦中簽，那么在T+2日收盤之時，賬戶中必須要有足夠的資金，否則就會視為放棄認(rèn)購。

需要特別強(qiáng)調(diào)的是，如投資者T+2日日終無足額的新股認(rèn)購資金，結(jié)算參與人不得允許投資者進(jìn)行補(bǔ)款。

如何理解“中簽投資者應(yīng)確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認(rèn)購資金”的時間點(diǎn)？

實(shí)施細(xì)則規(guī)定的“T+2日日終”是指T+2日晚上24點(diǎn)前，并不規(guī)定T+2日繳款的具體截止時點(diǎn)。結(jié)算參與人可以根據(jù)實(shí)際情況和投資者約定具體截至?xí)r點(diǎn)，并確保不晚于T+2日晚上24點(diǎn)。

如何處理投資者中簽后出現(xiàn)新股認(rèn)購資金不足的情況？

投資者中簽后應(yīng)依據(jù)中簽結(jié)果履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認(rèn)購資金。投資者認(rèn)購資金不足的，將被視為放棄認(rèn)購。放棄認(rèn)購的新股將不被登記至投資者證券賬戶。如投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)三次放棄認(rèn)購情形的，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購的次日起6個月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

投資者同一天中簽多只新股，且出現(xiàn)認(rèn)購資金不足的情形，如何處理？

深交所對此情況的解釋是，不同投資者放棄認(rèn)購的選擇不同，應(yīng)當(dāng)以投資者的實(shí)際意愿為準(zhǔn)。結(jié)算參與人應(yīng)建立有效的溝通機(jī)制，通過相關(guān)技術(shù)手段及制度安排，就申報(bào)的放棄認(rèn)購指令與投資者達(dá)成一致。

賬戶中預(yù)留多少資金合適？

考慮到部分投資者可能無法及時了解到自己是否中簽，最穩(wěn)妥的方式就是在賬戶中保留一定量的資金，以避免中簽了新股，卻因?yàn)闆]有認(rèn)購資金而錯失良機(jī)的情況出現(xiàn)。

那么預(yù)留多少資金合適？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了2015年發(fā)行的約220只新股，按照中簽一個號來估算，對應(yīng)資金在1145元至33560元之間，有一半以上在1萬元以下，平均下來則是接近1萬元。從這些數(shù)據(jù)來看，如果投資者賬戶中能夠預(yù)留5萬元左右資金，那么足以應(yīng)對絕大多數(shù)的情況。

關(guān)于“投資者放棄認(rèn)購并6個月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購”的規(guī)定，應(yīng)如何理解？

交易所對此解釋是，放棄認(rèn)購情形以投資者為單位進(jìn)行判斷，即投資者持有多個證券賬戶的，其使用名下任何一個證券賬戶參與新股申購并發(fā)生放棄認(rèn)購情形的，均納入該投資者放棄認(rèn)購次數(shù)，確認(rèn)多個證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同；“連續(xù)12個月”是指任意連續(xù)的12個月，滾動計(jì)算；放棄認(rèn)購次數(shù)按照投資者實(shí)際放棄認(rèn)購的新股只數(shù)計(jì)算。

例如：由于投資者A在2014年11月19日日終資金賬戶無足額資金，其當(dāng)日應(yīng)繳款的三只新股認(rèn)購資金均不足，其結(jié)算參與人在2014年11月20日為其申報(bào)三次放棄認(rèn)購。該投資者從次日起進(jìn)入限制申購名單并持續(xù)180個自然日至2015年5月19日。直至2015年5月20日起，該投資者方可正常進(jìn)行新股申購。

在2015年5月20日至2015年11月19日期間，一旦該投資者再次發(fā)生放棄認(rèn)購，如2015年8月12日其結(jié)算參與人為其申報(bào)了一次放棄認(rèn)購，則由于其在連續(xù)12個月內(nèi)有4次放棄認(rèn)購，從2015年8月13日起該投資者將再次進(jìn)入限制申購名單并持續(xù)180個自然日。

（來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）