股權(quán)質(zhì)押危局：80家公司身陷囹圄 大股東爆倉(cāng)預(yù)警增至7家

大股東爆倉(cāng)預(yù)警增至7家 還有哪些公司可能步后塵？

A股持續(xù)暴跌，不僅使得前期高位參與定增的機(jī)構(gòu)被套，而且拉響了高位質(zhì)押股權(quán)的警報(bào)。截至發(fā)稿，近兩日已有6家公司因質(zhì)押股權(quán)瀕臨爆倉(cāng)而停牌。

盡管股權(quán)質(zhì)押出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性較低，但具體到個(gè)股可真不好說(shuō)，三類個(gè)股的潛在風(fēng)險(xiǎn)還是較大的。

2016年以來(lái)，滬指累計(jì)跌幅高達(dá)22.7%。寒冬之下，有“危”有“機(jī)”。先來(lái)看看定增破發(fā)股的情況吧。

194股跌破定增價(jià)13股折價(jià)超40%

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2015年以來(lái)，已實(shí)施完成定向增發(fā)的上市公司共643家，截至1月27日收盤，有194家公司的股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)格，占比約30%。

從跌破定增價(jià)的幅度來(lái)看，上述194只個(gè)股中，跌幅在20%以上的有76家，跌幅在30%以上的有39家。芭田股份（002170）、萬(wàn)順股份（300057）、富瑞特裝（300228）、國(guó)金證券（600109）等13只個(gè)股破增發(fā)價(jià)幅度均超過(guò)40%。其中，芭田股份破發(fā)幅度最大，高達(dá)70.45%。

“破發(fā)”股暗藏機(jī)會(huì)

分析人士指出，定向增發(fā)股頻頻“破發(fā)”凸顯出當(dāng)下市場(chǎng)低迷的困局。當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)走弱的時(shí)候，破發(fā)、破凈現(xiàn)象會(huì)增多。不過(guò)，任何事情都有兩面性，上市公司增發(fā)價(jià)遭遇破發(fā)對(duì)定增股東來(lái)說(shuō)難免尷尬，不過(guò)對(duì)其他投資者而言，或許暗藏機(jī)會(huì)。

考慮到參與定增的多為產(chǎn)業(yè)資本，其更加看重的是公司未來(lái)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，短期暴跌破發(fā)后，若未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境改善，相關(guān)個(gè)股或成為價(jià)值投資洼地，值得重點(diǎn)關(guān)注。以下為折價(jià)幅度在30%以上的個(gè)股名單：

除了跌幅，投資者還可關(guān)注公司的成長(zhǎng)性、解禁日期等情況。在目前跌幅超過(guò)20%的定增股中，解禁期在2016年年內(nèi)，且2015年年報(bào)預(yù)增幅度在50%以上的公司有11家。

股權(quán)質(zhì)押警報(bào)拉響注意三類股票風(fēng)險(xiǎn)

股市持續(xù)下挫，還引燃了股權(quán)質(zhì)押危機(jī)的導(dǎo)火索。繼冠福股份（002102）、海虹控股（000503）、錫業(yè)股份（000960）和齊心集團(tuán)（002301）4家公司昨日晚間公告觸及質(zhì)押警戒線停牌后，今日（1月27日），又有兩家公司拉響警報(bào)。

華仁藥業(yè)（300110）今日午間公告，截至目前，公司控股股東華仁世紀(jì)集團(tuán)有限公司共計(jì)持有的公司股票2.8億股，已質(zhì)押2.66億股，質(zhì)押比例為95%，其中質(zhì)押給中泰證券的7710萬(wàn)股股份已觸及融資預(yù)警線。另外，公司正在籌劃簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，公司股票已于1月27日開市起停牌，擬于2月26日公告并復(fù)牌。

華仁藥業(yè)還表示，華仁世紀(jì)集團(tuán)有限公司正在采取積極措施，包括籌措資金、追加保證金或者追加質(zhì)押物等有效措施降低融資風(fēng)險(xiǎn)，以保持公司股權(quán)的穩(wěn)定性。

大東南（002263）今日晚間公告，因公司控股股東浙江大東南集團(tuán)質(zhì)押給浙商證券、長(zhǎng)城證券的股票接近或達(dá)到警戒線及平倉(cāng)線，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，經(jīng)申請(qǐng)，公司股票已于今日午后起停牌。

除了上述6家公司，2016年以來(lái)還有同洲電子因股價(jià)跌破股權(quán)質(zhì)押警戒線而宣布緊急停牌。另外，還有慧球科技大股東借道增持的資管計(jì)劃被強(qiáng)制平倉(cāng)。

分析人士認(rèn)為，盡管股權(quán)質(zhì)押出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性比較低，但短期仍需要注意以下三類股票潛在風(fēng)險(xiǎn)：

一是質(zhì)押股份占總股本比例較大的個(gè)股。因?yàn)榇祟惞善币坏┍粡?qiáng)平，會(huì)有巨量股票被拋售，容易引發(fā)資金踩踏。

2015年1月1日以來(lái)，1400只個(gè)股合計(jì)發(fā)生了6978次股權(quán)質(zhì)押，涉及參考市值達(dá)到3.35萬(wàn)億元。截至目前，仍有1358家上市公司合計(jì)1587.8億股未解除質(zhì)押，涉及參考市值達(dá)2.8萬(wàn)億元。

二是質(zhì)押股份占大股東持股比例較大的個(gè)股。在股票質(zhì)押出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，補(bǔ)充現(xiàn)金或增加股票質(zhì)押都是常見的做法，但如果股票質(zhì)押占大股東持股比例過(guò)大，則可能會(huì)使得質(zhì)押股東無(wú)法通過(guò)繼續(xù)質(zhì)押股票方式獲取足夠保證金。

以去年以來(lái)的股權(quán)質(zhì)押未解押股數(shù)計(jì)算，兩市共有66只個(gè)股的大股東已經(jīng)處于100%質(zhì)押狀態(tài)，共涉及151次股權(quán)質(zhì)押。

三是質(zhì)押股份股價(jià)跌幅較大的個(gè)股，容易觸發(fā)警戒線或平倉(cāng)線。以下為股權(quán)質(zhì)押比例在30%以上，今年以來(lái)跌幅在40%以上的個(gè)股名單：

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 蓮花財(cái)經(jīng)微信號(hào) 陳文斌）