公募投資新三板定增超百億 前五大行業(yè)占總投資近九成

2016年一開年，A股市場(chǎng)便開啟巨震模式，而全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)卻有多項(xiàng)政策性利好尚未到來，引入公募基金入市成為眾多期待之一，這一政策還寫入了《證監(jiān)會(huì)制定進(jìn)一步推進(jìn)新三板發(fā)展的若干意見》，該意見明確指出，要求大力發(fā)展多元化的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，引入公募證券投資基金投資掛牌證券。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，引入公募基金投資掛牌證券可有效提升新三板二級(jí)市場(chǎng)的流勸性、平衡新三板市場(chǎng)供求關(guān)系。同時(shí)也為保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金和社保資金等長(zhǎng)期資金進(jìn)入新三板市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

其實(shí)，目前公募基金公司已經(jīng)通過基金專戶和子公司進(jìn)入新三板市場(chǎng)，從而正在為公募基金產(chǎn)品入市探索可行性方案和積累投資經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)基金報(bào)聯(lián)合格上理財(cái)，通過東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)系統(tǒng)收集了2015年年度公募基金專戶及子公司的相關(guān)投資數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)這些產(chǎn)品的投資風(fēng)格和投資偏好，希望能為市場(chǎng)各方提供投資參考。

從數(shù)據(jù)整理的情況來看，目前僅能統(tǒng)計(jì)到公募基金專戶及子公司參與掛牌企業(yè)定向增發(fā)的數(shù)據(jù)，基金公司專戶產(chǎn)品都以基金公司的名義參與認(rèn)購(gòu)，沒有具體的專戶產(chǎn)品明細(xì)數(shù)據(jù)。從子公司的產(chǎn)品類型來看，包括通道類產(chǎn)品和自有產(chǎn)品。

投資新三板

定增超百億

通過機(jī)構(gòu)投資明細(xì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，2015年里共計(jì)有232只基金公司子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃參與投資744次，涉及317家掛牌企業(yè)。共有19家基金公司旗下專戶產(chǎn)品參與投資64次，涉及49家掛牌企業(yè)。從投資時(shí)間來看，主要集中在2015年的4月份到8月份之間。

數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，公募基金專戶及子公司共計(jì)投資新三板定增10.25億股，動(dòng)用資金103.55億元。從成交股份數(shù)量上看，2015年全年呈現(xiàn)“兩頭低中間高”的走勢(shì)。一季度投資總量比較有限，到了4月份成交股份數(shù)量較3月份跳漲近6倍，5月份，成交股數(shù)創(chuàng)出全年最高點(diǎn)，達(dá)到2.57億股，隨后6、7月份有所回落，到了8月份成交股數(shù)再次反彈至1.63億股，創(chuàng)出全年第二高點(diǎn)，到了9月份成交股份突然萎縮近70%，并在之后的兩個(gè)月里穩(wěn)定在這一水平，12月份時(shí)數(shù)量再次萎縮。從月成交金額上看，全年呈現(xiàn)“M”形走勢(shì)，前三個(gè)月表現(xiàn)平穩(wěn)，但已經(jīng)呈現(xiàn)逐月放大的態(tài)勢(shì)，到了4月份成交額同比跳漲近10倍，接近20億元，隨后有所回落，到了8月份，成交金額再次走強(qiáng)，并創(chuàng)出全年最高點(diǎn)，達(dá)到26.26億元。而到了9月份成交額迅速萎縮到4.17億元，11月份再次小幅度回升到8.12億元，但是12月份又回落到前期水平。

格上理財(cái)研究員徐麗表示，從全年投資數(shù)據(jù)看，新三板投資一方面受到年初新三板大漲行情的影響，另一方面受到A股暴跌的影響。2015年3月份，新三板做市指數(shù)大漲，4月份公募基金投資總量大幅攀升，而做市指數(shù)見頂回落并進(jìn)入5月的震蕩整理期，此時(shí)，公募基金投資股份數(shù)量創(chuàng)出全年高點(diǎn)的同時(shí)動(dòng)用的資金數(shù)量在下降，可見公募基金投資也受到新三板市場(chǎng)情緒的影響。自6月份A股股災(zāi)爆發(fā)之后，新三板投資先抑后揚(yáng)，并在7月和8月飆升幅度較大，所動(dòng)用的資金創(chuàng)出年度新高，這說明有資金借新三板市場(chǎng)避險(xiǎn)。

2015年共有53家公募基金公司參與投資新三板掛牌企業(yè)。從總投資股份數(shù)量來看，九泰基金以1.55億股排名第一，其次是嘉實(shí)基金和南方基金，分別為8911萬股和8831萬股，另外，前海開源、財(cái)通基金、國(guó)壽安?；稹⒔ㄐ呕鸷蛯氂鸬某钟袛?shù)量都在5000萬到6000萬股之間，紅土創(chuàng)新基金和中信建投基金分列第9名和10名。從投資金額上看，九泰基金依舊遙遙領(lǐng)先，以21.72億元再次成為年度投資狀元，建信基金以9.62億元排名第二，寶盈基金以8.36億元排名第三。

徐麗表示，從上述公募基金排行榜中不難發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)排名與現(xiàn)實(shí)情況出入較大。從產(chǎn)品命名原則及抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這主要是受到通道業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)影響，一些新三板企業(yè)的巨額融資和私募基金的資金會(huì)借助公募基金專戶及子公司的通道參與定向增發(fā)或直接投資新三板市場(chǎng)。但是受到數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的限制無法完全剔除通道業(yè)務(wù)的干擾。就以全年投資103.55億元來看，相對(duì)新三板2015年全年融資近1200億元來說，占比不足10%，相對(duì)專戶及子公司的總規(guī)模來說，占比也是非常小的。例如，建信基金2015年專戶及子公司總規(guī)模達(dá)1944億元，新三板投資總額為9.62億元，不足1%。

前五大行業(yè)

占總投資額近九成

從投資偏好上看，公募基金比較熱衷于金融業(yè)，其次是制造業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)，值得注意的是租賃行業(yè)進(jìn)駐前五大行業(yè)之一，另外，房地產(chǎn)、醫(yī)療保健、能源、日常消費(fèi)品、電信業(yè)務(wù)、公用事業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)都有所涉獵。

格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)顯示，按投資型分類，2015年基金公司投資新三板金額最多的前五大行業(yè)分別為金融業(yè)、信息技術(shù)、工業(yè)、非日常生活消費(fèi)品和原材料。以管理型分類來看，投資新三板金額最多的前五大行業(yè)分別為金融業(yè)、制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。從數(shù)據(jù)上看，金融行業(yè)占比接近40%，其他4大行業(yè)投資占比接近50%，前五大行業(yè)占全年總投資額在90%左右。

從單筆投資金額上看，有16只產(chǎn)品單筆投資超過1億元，涉及資金近40億元，占全年投資總額近40%，涉及的行業(yè)分別為金融業(yè)、文化體育產(chǎn)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。其中大部分都投向了金融行業(yè)中的九鼎集團(tuán)和中科招商。從產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的基金公司來看，九泰基金和建信資本兩家公司共計(jì)5只產(chǎn)品參與投資九鼎集團(tuán)近20億元，以寶盈基金為主的7家基金公司的7只產(chǎn)品投資了中科招商近15億元。中科沃土基金公司旗下產(chǎn)品投資了體育之窗。前海開源基金和寶盈基金旗下產(chǎn)品投資了恒大淘寶，南方基金旗下資產(chǎn)管理計(jì)劃投資了海航冷鏈。

從產(chǎn)品參與的集中度上看，艾錄股份是最受歡迎的個(gè)股，共計(jì)有17只產(chǎn)品參與該公司的投資，其他個(gè)股依次為富泰和、致生聯(lián)發(fā)、賽特斯、凱路仕、璟泓科技、景津環(huán)保、金潤(rùn)科技、華燦電訊、漢博商業(yè)。

徐麗表示，從投資的個(gè)股及行業(yè)上看，比較符合新三板投資的主流趨勢(shì)。今年1月份全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官方網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于新三板市場(chǎng)交易質(zhì)量的文章指出，制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)掛牌公司股票成交金額占比58.60%。這與上述數(shù)據(jù)所占比重基本相符。值得注意的是租賃行業(yè)成為前五主要投資領(lǐng)域之一，這一點(diǎn)值得市場(chǎng)重視，租賃行業(yè)介于金融行業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間，相比于金融業(yè)來說，對(duì)實(shí)體企業(yè)的貢獻(xiàn)更直接。

（來源：證券時(shí)報(bào)）