2016年2月23日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要聞】

1.A股走向“兩會時(shí)間” 機(jī)構(gòu)加倉搶反彈

與春節(jié)前的悲觀氣氛不同，隨著市場逐漸企穩(wěn)反彈，基金經(jīng)理的做多情緒也日趨積極?！肮?jié)后一開工就開始慢慢加倉。市場好了，感覺周圍的同行心情也變好了一點(diǎn)?！鄙钲谝晃换饘?a href='http://loja-hidrogenio.com/reports/index199.html' target='_blank'>投資經(jīng)理向中國證券報(bào)記者透露，節(jié)前倉位一直很低，幾乎降到個(gè)位數(shù)。“之前市場上彌漫著2008年熊市的味道，所以春節(jié)前一直嚴(yán)格控制倉位。春節(jié)期間，海外市場劇烈震蕩印證了我的看法。不過，沒想到節(jié)后A股居然能獨(dú)善其身，匯率調(diào)控和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也超出預(yù)期?！盇股的積極因素正在積累，而公私募基金市場的信心也發(fā)生了一些微妙變化，操作漸漸積極起來。從近期市場表現(xiàn)較為突出的品種來看，部分機(jī)構(gòu)上周就已經(jīng)開始進(jìn)行加倉，成功“吃”到了昨日的反彈。多家公募及私募機(jī)構(gòu)對中國證券報(bào)記者表示，節(jié)后已進(jìn)行了加倉?！案鶕?jù)我們的測算，股票池里的部分股票估值已經(jīng)回到比較合理的區(qū)間，投資價(jià)值顯現(xiàn)，所以近期增加了倉位?！比A南地區(qū)一位業(yè)績穩(wěn)健的私募投資經(jīng)理表示，由于其管理的產(chǎn)品為絕對收益導(dǎo)向，所以倉位控制在七成左右，仍然以短線操作為主。對于本周的行情，魏鳳春表示，由于海外市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，匯率壓力進(jìn)一步減輕，市場人氣開始恢復(fù)，大勢上繼續(xù)看好本周反彈。更多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，兩會即將召開，市場預(yù)期政策將以暖風(fēng)為主，對A股而言將是重要的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)機(jī)會，反彈或繼續(xù)“飛一會”，可能延續(xù)至兩會前。

2.私募基金登記備案未暫停 基金業(yè)協(xié)會提示所謂“保殼”“賣殼”風(fēng)險(xiǎn)

對此，22日中國基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)人就落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下簡稱《公告》）相關(guān)問題回答了記者的提問，明確指出協(xié)會仍繼續(xù)依法對符合要求的申請機(jī)構(gòu)正常辦理私募基金管理人登記和私募基金備案手續(xù)，登記流程、登記時(shí)限均保持不變。對“陽光私募”模式，自《公告》發(fā)布之日起，基金業(yè)協(xié)會暫不辦理新登記的私募基金管理人將顧問管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請，以及已登記且尚未備案私募基金管理人將顧問管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請。待協(xié)會正式發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)管理辦法后，私募基金管理人可將其管理的相關(guān)顧問管理型私募基金產(chǎn)品，再按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)充備案。在《公告》發(fā)布之前已登記并已備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，可繼續(xù)申請備案其管理的顧問管理型私募基金產(chǎn)品。但是他提醒，私募基金管理人登記和私募基金備案是私募基金自律管理的第一步，但絕不是“一備了之”。完成登記手續(xù)的私募基金管理人應(yīng)持續(xù)履行基金產(chǎn)品備案、按要求向投資者進(jìn)行信息披露以及向基金業(yè)協(xié)會報(bào)告更新季度、年度和重大事項(xiàng)信息等義務(wù)，主動接受基金業(yè)協(xié)會對私募基金管理人、私募基金產(chǎn)品和從業(yè)人員的自律管理。因?yàn)椤豆妗芬?guī)定長期未備案產(chǎn)品的私募基金管理人將被注銷，所以近期一些券商、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)紛紛推出所謂“保殼”、“賣殼”等一條龍服務(wù)。對此，基金業(yè)協(xié)會的負(fù)責(zé)人進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。他指出，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在開展私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對私募行業(yè)法律法規(guī)和《公告》的內(nèi)涵有充分理解和正確認(rèn)識。

3.新規(guī)實(shí)行首周272只私募產(chǎn)品成功備案

基金業(yè)協(xié)會春節(jié)前發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》引發(fā)一波私募基金產(chǎn)品備案和保殼熱潮，私募發(fā)行和法律業(yè)務(wù)一時(shí)火爆異常。證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然備案收緊，但在春節(jié)后第一周，仍有多達(dá)272只各類私募基金成功備案，備案事宜并未暫停。中國基金業(yè)協(xié)會昨日也表示，仍繼續(xù)依法對符合要求的申請機(jī)構(gòu)正常辦理私募基金管理人登記和私募基金備案手續(xù)，登記流程、登記時(shí)限均保持不變。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會官方網(wǎng)站私募基金公示系統(tǒng)顯示，從2月14日到2月19日的6個(gè)工作日，共計(jì)有272只私募基金完成備案。其中2月14日即節(jié)后第一個(gè)工作日當(dāng)天有36只私募產(chǎn)品成功備案。之后幾個(gè)工作日備案數(shù)量迅速增長，6個(gè)工作日平均每天有45只產(chǎn)品備案。記者發(fā)現(xiàn)，上周備案成功的私募基金中，有不少為2015年成立的產(chǎn)品，也有今年以來發(fā)行成立的新品，一些產(chǎn)品為春節(jié)前剛剛成立即快速完成備案。而這些產(chǎn)品的管理人多數(shù)已經(jīng)發(fā)行和備案多只基金。

4.中小創(chuàng)“新春紅包”井噴 機(jī)構(gòu)不看熱鬧看“門道”

新春時(shí)節(jié)，上市公司高送轉(zhuǎn)的“紅包”紛至沓來。截至2月21日發(fā)布的上市公司年報(bào)中，已有52家上市公司推出經(jīng)董事會審議通過的現(xiàn)金分紅、送轉(zhuǎn)方案等。以海翔藥業(yè)為例，公司年報(bào)顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.00元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。上市公司豪氣派發(fā)“紅包”，已經(jīng)引來二級市場的追捧，近期大比例現(xiàn)金分紅、高送轉(zhuǎn)股在二級市場多迎來較高漲幅。業(yè)績增長支撐上市公司慷慨利潤分配，這在中小創(chuàng)上市公司中表現(xiàn)尤為突出。上述31家“大放送”的中小創(chuàng)上市公司中，多家企業(yè)去年業(yè)績大幅度提升，其中同花順去年實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤9.37億元，比上年同期增長1747.09%。先導(dǎo)智能2015年扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長119.71%。上海一家私募公司投資總監(jiān)認(rèn)為，中小創(chuàng)公司在現(xiàn)金派送、高送轉(zhuǎn)上表現(xiàn)突出，在業(yè)績上也是讓市場看到其成長性，對于機(jī)構(gòu)投資者而言，業(yè)績“紅包”更為誘人，“當(dāng)前市場不同于此前快速上漲之際，回歸業(yè)務(wù)、業(yè)績的基調(diào)下，中小創(chuàng)的業(yè)績優(yōu)勢得以顯現(xiàn)，這才是前期重點(diǎn)布局中小創(chuàng)股的機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)會所在”。

5.金亞科技噩夢：16只基金重倉 100只理財(cái)產(chǎn)品踩雷

身陷退市風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)板公司金亞科技自2015年6月9日下午停牌至今一直處于停牌狀態(tài)，而在停牌前共有包括公募基金、信托和券商集合理財(cái)在內(nèi)的近百只理財(cái)產(chǎn)品持有數(shù)量不等的金亞科技股票。由于停牌期間股市暴跌，不少公募基金已對金亞科技按照行業(yè)指數(shù)進(jìn)行估值，但上周隨著金亞科技退市風(fēng)波的進(jìn)一步發(fā)酵，已經(jīng)有重倉持有該股的基金于上周五緊急調(diào)整估值，直接對金亞科技按照8.67元進(jìn)行估值，比停牌前的34.51元整整低了近75%，該跌幅遠(yuǎn)超同期中證信息技術(shù)指數(shù)44.8%的跌幅，反映出基金在重新評估該股基本面重大變化之后，給出的悲觀預(yù)期。基金在去年上半年猛炒創(chuàng)業(yè)板博排名，最終為這種瘋狂行為埋單的卻是持有人。實(shí)際上，由于金亞科技早在2015年6月9日下午開始就停牌，眾多持有該股的基金和理財(cái)產(chǎn)品無法賣出變現(xiàn)。根據(jù)基金中報(bào)、金亞科技中報(bào)和券商集合理財(cái)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至停牌前，共有多達(dá)91只各類理財(cái)產(chǎn)品（不少產(chǎn)品不公布持倉，真實(shí)數(shù)量應(yīng)該在100只以上）投資持有金亞科技股份，這些產(chǎn)品合計(jì)持有9066.25萬股，占該股流通股本的33.36%。其中平安信托旗下平安財(cái)富*睿富七號集合資金信托計(jì)劃持有該股高達(dá)1495萬股，為持有該股最多的理財(cái)產(chǎn)品，匯添富移動互聯(lián)、招商先鋒和匯添富民營活力則是持有該股最多的公募基金，持股數(shù)量分別達(dá)658.38萬股、565.56萬股和520.02萬股。一些保本基金和債券基金也持有該股，不幸踩雷。

【基金視點(diǎn)】

1.部分私募人士認(rèn)為:投資者應(yīng)謹(jǐn)慎布局

近期市場回暖跡象明顯，活躍度大幅提升，不少板塊個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢，A股整體迎來一波明確的反彈行情。巨漳資本總裁葉亮認(rèn)為，近期由于外圍市場環(huán)境逐步趨于穩(wěn)定，央行大量釋放流動性使得市場預(yù)期穩(wěn)定，加之經(jīng)過前期的恐慌性下跌，下行動力枯竭使得多頭人氣逐步恢復(fù)，因而A股整體有從超跌恢復(fù)常態(tài)的需求。隨著兩會召開的臨近，市場各方對可能涉及的熱點(diǎn)主題與行業(yè)關(guān)注度大幅提升。私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在政策出臺預(yù)期漸強(qiáng)以及技術(shù)反彈的背景下，投資者可以適當(dāng)關(guān)注和資本市場改革、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型主題相關(guān)的投資機(jī)會。在市場回暖背景下，葉亮認(rèn)為，短期符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要、符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)龍頭會有機(jī)會。從長期看，可以布局政策持續(xù)加碼，具有轉(zhuǎn)型升級前景的行業(yè)或迎爆發(fā)機(jī)會。邱凌蒼認(rèn)為，技術(shù)上，在賺錢效應(yīng)的推動下，股市成交量將逐步放大，新增資金也可能入場，投資者中線可保持謹(jǐn)慎樂觀。在操作上，可建倉部分有關(guān)政策較確定的題材，如央企改革、工業(yè)4.0等。從具體的板塊和投資方向上看，冷國邦表示，目前值得看好的板塊，首先是有業(yè)績支撐的成長板塊，如新能源汽車、環(huán)保、TMT、VR等，其次是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如鋼鐵、水泥建材等。此外，若供給側(cè)改革政策陸續(xù)出臺，且政策超市場預(yù)期，也將帶動相關(guān)題材走強(qiáng)。

2.景順長城楊銳文：“猴市”震蕩勿悲觀

從目前的時(shí)點(diǎn)看，市場可能存在以下三方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)匯率貶值不可怕，可怕的是持續(xù)性預(yù)期對市場心理的沖擊。我們應(yīng)該相信央行的管制能力，在加強(qiáng)外匯管制后出現(xiàn)大風(fēng)險(xiǎn)的概率較小。二是供給側(cè)改革帶來的影響。鋼鐵、煤炭、有色企業(yè)等落后產(chǎn)能不斷債務(wù)滾雪球，導(dǎo)致銀行貸款被占用，壞賬增加，而需要發(fā)展的企業(yè)則無法獲得相應(yīng)貸款。三是全球股市劇烈震蕩的影響。我們認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)中也暗藏著機(jī)會，無需太過悲觀。2016年可能是個(gè)上躥下跳的猴市，但并不缺乏投資機(jī)會。同時(shí)，在整個(gè)資產(chǎn)配置荒的大背景下，過剩的流動性之下資本市場基本上還是資金主要的去處，過剩的流動性也帶來了整個(gè)估值泡沫的可持續(xù)，賺錢難只是相對的。經(jīng)過1月份的暴跌，過去很成功的個(gè)股，行情有可能就此結(jié)束，因?yàn)檫@些股票因?yàn)闊o論市值、估值各方面已經(jīng)達(dá)到了可能很多年都難以消化的泡沫。但我同時(shí)也相信，市場會不斷地涌現(xiàn)具有創(chuàng)新動力的新興公司，這些公司通過收購兼并，新股上市等方式進(jìn)入我們的視野，機(jī)會可能在這些更具活力的新公司上。所以2016年我的投資策略是“同一主題，不同股票”。而“環(huán)保”就是這樣一個(gè)不陌生的主題，在過去幾年的結(jié)構(gòu)性行情中，環(huán)保板塊也曾機(jī)會頻現(xiàn)。在環(huán)保主題中，有三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注。首先最直接的是大氣治理，如超凈排放和新能源汽車，這是大氣治理的最直接受益者。新能源汽車的數(shù)量增長快速，政府推廣的動力十足；第二是水污染治理；第三是土壤治理。環(huán)保的改善任重道遠(yuǎn)，也保證了環(huán)保行業(yè)未來至少十年以上的高景氣度。

（來源：金牛理財(cái)網(wǎng)）