猴年黃金投資策略：8只產(chǎn)品4種玩法

歷經(jīng)多年低迷，黃金投資迎來(lái)“春天”。今年以來(lái)，COMEX黃金最大漲幅超過(guò)15%，上海黃金交易所Au99.99黃金現(xiàn)貨合約漲幅逾13%。黃金理財(cái)再次重回投資者的視野，黃金基金、華安黃金ETF等國(guó)內(nèi)黃金類(lèi)基金受到資金青睞，持續(xù)一個(gè)多月錄得凈申購(gòu)，規(guī)模迅速增長(zhǎng)。大媽們馬上忘記了此前抄底被套的痛，再次躍躍欲試，準(zhǔn)備入場(chǎng)。信息時(shí)報(bào)記者采訪部分黃金基金經(jīng)理，他們認(rèn)為，黃金在今年雖有區(qū)間振蕩，但后市上行壓力減弱，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地、供需關(guān)系改變等因素影響，預(yù)計(jì)今年大類(lèi)資產(chǎn)中仍會(huì)有較好表現(xiàn)，可以作為資產(chǎn)配置的一部分。

黃金價(jià)格或以觸底

黃金作為全球流通的硬通貨，避險(xiǎn)屬性相當(dāng)明顯，在今年開(kāi)年全球股市一片慘淡的大環(huán)境下，黃金卻一枝獨(dú)秀，領(lǐng)漲投資品，其上漲被視為資金尋求避風(fēng)港的結(jié)果。

不過(guò)在華安基金指數(shù)與量化事業(yè)部總經(jīng)理、黃金ETF基金經(jīng)理許之彥看來(lái)，春節(jié)前后黃金市場(chǎng)熱度上升的主因還是去年美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落地。資金避險(xiǎn)需求是次要因素。

一般而言，黃金和美元作為國(guó)際金融市場(chǎng)兩種重要的避險(xiǎn)品種，往往是負(fù)相關(guān)的。而美聯(lián)儲(chǔ)加息則大概率導(dǎo)致美元走強(qiáng)，黃金自然走弱。許之彥表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息是制約黃金價(jià)格走勢(shì)的“靴子”，在“靴子”落地之前，黃金價(jià)格有所下跌。去年美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息之后，一是全球經(jīng)濟(jì)沒(méi)有迅速變好，二是全球弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)體還比較好，美國(guó)加息動(dòng)作也比較弱，美元走弱因素出現(xiàn)，黃金價(jià)格也隨之走高。

博時(shí)基金經(jīng)理趙云陽(yáng)分析稱(chēng)，近兩年，雖然全球通脹不再，美元強(qiáng)勢(shì)而起，但黃金的下跌動(dòng)能已現(xiàn)乏力，整體轉(zhuǎn)為低位徘徊。究其原因在于當(dāng)前金價(jià)已逼近生產(chǎn)成本，國(guó)際礦商成本中樞為950~1000美元/盎司，而經(jīng)冶煉的國(guó)際成品金價(jià)最低探至1046美元，下行空間極其有限。與下跌風(fēng)險(xiǎn)相比，黃金的上漲潛力值得關(guān)注。趙云陽(yáng)判斷，2016年，黃金價(jià)格或已觸及歷史性階段底部。美聯(lián)儲(chǔ)2006年以來(lái)的首次加息終于塵埃落定，這之前的市場(chǎng)預(yù)期對(duì)金價(jià)一直產(chǎn)生壓制。受制于全球各經(jīng)濟(jì)體普遍下滑，美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)亦將出現(xiàn)反復(fù)，2016年的加息預(yù)期大幅降低，這為有長(zhǎng)期配置黃金資產(chǎn)需求的投資者提供了很好的機(jī)會(huì)；中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，人民幣匯率的大幅波動(dòng)，引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，為人民幣標(biāo)價(jià)的黃金提供了很好的反彈機(jī)會(huì)；受經(jīng)濟(jì)下滑及原油價(jià)格低迷等因素影響，中東局勢(shì)與朝核問(wèn)題等地緣政治事件頻發(fā)，可能成為貫穿整個(gè)2016年的黃金價(jià)格驅(qū)動(dòng)主線。

投資回報(bào)“一飛沖天”

基礎(chǔ)市場(chǎng)造好，黃金的投資產(chǎn)品也一飛沖天，伴隨著金價(jià)的快速反彈，截至2月18日，博時(shí)、國(guó)泰、易方達(dá)、華安、諾安、嘉實(shí)、匯添富基金旗下的黃金基金今年以來(lái)的回報(bào)都達(dá)到了13%以上。

國(guó)泰黃金基金ETF基金經(jīng)理艾小軍表示：“展望今年黃金市場(chǎng)，我們認(rèn)為在股市繼續(xù)趨向振蕩的環(huán)境下，黃金仍然是資產(chǎn)配置中不可或缺的具有避險(xiǎn)保值功能的重要資產(chǎn)。雖然短期來(lái)看，由于近期市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增強(qiáng)導(dǎo)致金價(jià)上漲過(guò)快，短期之內(nèi)出現(xiàn)一定回調(diào)在情理之中?！钡虚L(zhǎng)期來(lái)看，艾小軍認(rèn)為今年上半年黃金或仍有上漲空間，投資機(jī)會(huì)依然顯著。

目前市場(chǎng)上共有8只黃金投資產(chǎn)品，分別是4只黃金ETF和4只黃金QDII，即博時(shí)黃金、國(guó)泰黃金基金、易方達(dá)黃金ETF、華安黃金ETF和諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、易基黃金、添富貴金。其中易方達(dá)基金一家包含了兩種產(chǎn)品，即黃金ETF和黃金QDII。

四種玩法可供參考

既然看好接下來(lái)的黃金投資機(jī)會(huì)，那么如何利用黃金ETF和黃金QDII來(lái)搭上這班財(cái)富列車(chē)呢？錢(qián)景財(cái)富CEO趙榮春表示有四種玩法可以給投資者參考。

玩法一：買(mǎi)賣(mài)黃金ETF

國(guó)內(nèi)上市的4只黃金ETF都是以上海黃金交易所Au99.99為基礎(chǔ)資產(chǎn)，密切跟蹤黃金價(jià)格走勢(shì)，對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入和賣(mài)出黃金ETF是最基本的交易玩法。

以易方達(dá)黃金ETF為例，其最新季報(bào)顯示，該基金99.7%資產(chǎn)投在黃金上，因此其凈值和價(jià)格變化和黃金價(jià)格漲跌基本一致。只要擁有深A(yù)證券賬戶(hù)，即可像買(mǎi)賣(mài)股票一樣方便地買(mǎi)賣(mài)易方達(dá)黃金ETF。

黃金ETF投資門(mén)檻低，一手黃金ETF對(duì)應(yīng)約250元，并且可以實(shí)現(xiàn)T+0交易，當(dāng)日可多次買(mǎi)賣(mài)交易，買(mǎi)入賣(mài)出黃金ETF還免收印花稅，交易費(fèi)用一般比紙黃金等品種更低。

玩法二：黃金ETF一二級(jí)市場(chǎng)套利

由于近期黃金ETF被爭(zhēng)搶?zhuān)山涣刻嵘?，二?jí)市場(chǎng)交易價(jià)格以溢價(jià)為主，投資者還可以套利黃金ETF，申購(gòu)黃金ETF后在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出，獲取套利收益和申購(gòu)期間黃金價(jià)格波動(dòng)盈虧。不過(guò)做這項(xiàng)套利門(mén)檻較高，通常來(lái)說(shuō)，黃金ETF的申購(gòu)有30萬(wàn)份的門(mén)檻，對(duì)應(yīng)約75萬(wàn)元，申購(gòu)后T+2日可以賣(mài)出。

玩法三：申購(gòu)贖回黃金QDII

黃金QDII產(chǎn)品比黃金ETF出現(xiàn)得更早，黃金QDII最基本的玩法是和普通開(kāi)放式基金一樣申購(gòu)贖回，看好黃金價(jià)格走勢(shì)可以申購(gòu)黃金QDII。不過(guò)需要提醒的是，雖然同是黃金QDII，但仍有細(xì)節(jié)上的不同，如匯添富的黃金QDII除了投資黃金之外，還投資白金等貴金屬，而易方達(dá)黃金QDII除了黃金資產(chǎn)之外，還投資黃金上市公司等。

此外，黃金QDII還適合于定期定投，在銀行、基金直銷(xiāo)等渠道開(kāi)通定投業(yè)務(wù)可以定期申購(gòu)黃金QDII，可以有自動(dòng)扣款、平均投資成本、分散風(fēng)險(xiǎn)等好處。

玩法四：買(mǎi)賣(mài)上市黃金QDII

黃金QDII中有部分產(chǎn)品是上市交易的，例如易方達(dá)黃金主題是在深交所上市的，該產(chǎn)品可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣，在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)該黃金QDII。在交易費(fèi)用方面，和黃金ETF一樣是不收取印花稅的，也可以進(jìn)行T+0交易，當(dāng)日可多次買(mǎi)賣(mài)交易。

因?yàn)橥窃谝欢?jí)市場(chǎng)存在，上市交易的易方達(dá)黃金主題也有套利玩法，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)溢價(jià)的時(shí)候，可以申購(gòu)后賣(mài)出上市黃金QDII。

不過(guò)相比黃金ETF高高在上的套利門(mén)檻來(lái)說(shuō)，黃金QDII的則親民很多，不到100元即可參與，一些中小資金的投資者看準(zhǔn)了相關(guān)機(jī)會(huì)也可以參與。（來(lái)源：信息時(shí)報(bào)）