分級(jí)基金血流成河18只分級(jí)B瀕臨下折厄運(yùn)（附圖）

面對(duì)這動(dòng)不動(dòng)就死給你看的市場(chǎng)，最遭殃的當(dāng)然又是帶有杠桿屬性的分級(jí)B，截止收盤，近百只分級(jí)基金B份額跌停，只要母基金再跌10%，18只分級(jí)基金就將落入下折危險(xiǎn)區(qū)，此外，分級(jí)整體溢價(jià)率虛高，處于高溢價(jià)狀態(tài)的分級(jí)基金B(yǎng)份額短期存在補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，分級(jí)基金“忠粉們”估計(jì)也是哭瞎了，此生不愿再愛……

分級(jí)基金血流成河 近百只分級(jí)B跌停

集思錄數(shù)據(jù)顯示，今日，分級(jí)基金血流成河，帶有杠桿屬性的B份額再現(xiàn)大面積跌停潮，96只分級(jí)基金B(yǎng)份額跌停，分級(jí)基金B(yǎng)份額的投資者損失慘重。

18只分級(jí)B瀕臨下折厄運(yùn)

具體來(lái)看，目前距離下折最近的是融通中證全指證券分級(jí)、長(zhǎng)盛中證金融地產(chǎn)分級(jí)，根據(jù)集思錄估算數(shù)據(jù)顯示，只要母基金分別再跌1.72%、2.66%，這兩只基金便會(huì)觸發(fā)下折。此外，目前證券B基的溢價(jià)率和母基金整體溢價(jià)率均較高，分別為29.38%、6.23%，一旦遭遇下折，該基金的投資者或?qū)p失慘重。

從B份額的溢價(jià)率來(lái)看，今日瀕臨下折的18只分級(jí)B的平均溢價(jià)率為17.32%，但仍有8只分級(jí)B的溢價(jià)率超過(guò)20%。具體來(lái)看，券商B、傳媒B的溢價(jià)率居前，分別為32.33%、29.49%。

表一：瀕臨下折分級(jí)基金情況一覽表

對(duì)于持有上述較高溢價(jià)率的B份額投資者而言，在無(wú)法賣出止損的情況下，應(yīng)該積極通過(guò)買入A份額的方式進(jìn)行對(duì)沖，以盡可能減少損失，但是對(duì)于整體溢價(jià)率較高（如超過(guò)3%）的分級(jí)基金來(lái)說(shuō)，這樣操作也需要承擔(dān)一定的溢價(jià)成本，也很難實(shí)質(zhì)性地達(dá)到止損效果。

整體溢價(jià)率虛高B份額短期存在補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)

指數(shù)暴挫，分級(jí)基金的整體溢價(jià)率卻不斷走高，多只分級(jí)B短期存在較大補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)注意回避。

集思錄網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，141只分級(jí)基金溢價(jià)率平均達(dá)到2.32%，其中有13只基金整體溢價(jià)率超過(guò)5%，46只基金整體溢價(jià)率超過(guò)3%，其中，工銀瑞信中證新能源分級(jí)整體溢價(jià)最高，達(dá)到11.77%。除了工銀瑞信中證新能源分級(jí)，國(guó)壽安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)分級(jí)、南方中證國(guó)企改革分級(jí)、鵬華中證國(guó)防分級(jí)、銀華資源分級(jí)的整體溢價(jià)率也超過(guò)6%，分別為7.69%、6.77%、6.58%、6.44%。

表二：分級(jí)基金補(bǔ)跌情況一覽表

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，造成分級(jí)基金溢價(jià)率走高的主要原因有兩個(gè)，一是分級(jí)基金B(yǎng)份額交易價(jià)格當(dāng)日跌幅遠(yuǎn)小于凈值，B份額自身溢價(jià)率大幅走高。二是因?yàn)槭袌?chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，分級(jí)A份額受到資金熱炒，交易價(jià)格大幅上漲，折價(jià)率隨之大幅走低，A份額折價(jià)下降和B份額溢價(jià)上升，雙重因素推動(dòng)分級(jí)基金整體溢價(jià)率大幅走高。

處于高溢價(jià)狀態(tài)的分級(jí)基金B(yǎng)份額短期存在補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)于處于高溢價(jià)狀態(tài)的分級(jí)基金B(yǎng)份額，投資者應(yīng)該注意補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，等待其整體溢價(jià)恢復(fù)到正常水平再做介入打算。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 張?bào)愦洌?