抗震基金排行榜出爐 富國(guó)列三年英雄榜榜首

前一年龍頭，后一年墊底，排名大幅波動(dòng)的基金，讓投資人難以形成穩(wěn)定預(yù)期，找到抵抗市場(chǎng)震蕩的牛基金方為上策。哪家公司“抗震牛基金”最多？讓歷史告訴我們答案。

從2010年至2016年，既有持續(xù)震蕩市，也有瘋牛瘋熊市。身處這幾年波動(dòng)的市場(chǎng)中，業(yè)績(jī)能夠抗震，無(wú)論是基金經(jīng)理還是所處的基金公司，真得有兩把刷子。

強(qiáng)勢(shì)龍頭基金榜、持續(xù)穩(wěn)定基金榜、三年英雄基金榜，三張榜單層層遞進(jìn)，將各公司在三張榜單中的“抗震牛基金”數(shù)量加總對(duì)比，博時(shí)、富國(guó)、易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)等公司名列前茅。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，博時(shí)在總榜單、兩張分榜單中均居亞軍；易方達(dá)在總榜單和分榜單中分別居榜眼；富國(guó)在三年英雄基金榜中則高居榜首，旗下獲得此殊榮的基金數(shù)量占據(jù)市場(chǎng)1/3.

證券市場(chǎng)就像波濤洶涌的大海，潮起潮落稀松平常，公募基金是航行其中的巨輪，但隨著市場(chǎng)的顛簸，有些基金業(yè)績(jī)也大幅波動(dòng)，這不僅困擾著掌舵的管理者，也令巨輪中的乘客——投資人飽受煎熬。一個(gè)經(jīng)常出現(xiàn)的場(chǎng)景是：投資人選擇某一年的領(lǐng)跑基金，信心滿滿地入市申購(gòu)，隨后卻遭遇該基金排名大幅下滑，因此導(dǎo)致信心喪失，從此再不碰這家公司產(chǎn)品。這一陷阱，惟有業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定的基金能夠避免。那么，怎樣才能找到這類(lèi)基金？哪些基金公司中業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定的基金數(shù)量最多？

《投資者報(bào)》以2015年底管理公募總規(guī)模高于行業(yè)平均值的公司旗下非貨幣型基金為樣本，統(tǒng)計(jì)2010年初至2016年2月5日各年度各基金相對(duì)排名，通過(guò)三個(gè)榜單勾勒出各公司“抗震?；稹钡娜合瘛５谝粋€(gè)，前一年排名在前1/10，第二年仍在前1/5以內(nèi)，得出強(qiáng)勢(shì)龍頭基金榜；第二個(gè)，業(yè)績(jī)排名稍微放寬至前1/5，但時(shí)間需保持連續(xù)兩年，勝出者進(jìn)入持續(xù)穩(wěn)定基金榜；第三個(gè)，業(yè)績(jī)放寬至前1/3，但考核時(shí)間延長(zhǎng)至連續(xù)三年，是為三年英雄基金榜。三個(gè)嚴(yán)苛條件，找出基金中的常青樹(shù)，將各公司在三個(gè)榜單中的基金數(shù)量合計(jì)，得出團(tuán)體總分，就找到了盛產(chǎn)“抗震?；稹钡墓?。排名靠前的公司，其投研體系對(duì)市場(chǎng)的把握，對(duì)基金回撤的風(fēng)險(xiǎn)控制，自有其獨(dú)到之處，使得其能在市場(chǎng)考驗(yàn)中成為脫穎而出的長(zhǎng)跑選手。

統(tǒng)計(jì)時(shí)段內(nèi)市場(chǎng)狀況復(fù)雜，各類(lèi)基金都有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。2010年到現(xiàn)在，有三任證監(jiān)會(huì)主席操刀管理A股市場(chǎng)，市場(chǎng)走勢(shì)幾乎涵蓋各種形態(tài)，市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)豐富。2010年至2014年上半年，整體趨勢(shì)震蕩盤(pán)跌，時(shí)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從大盤(pán)各年度漲跌幅看，2010年、2011年分別下跌14.13%、21.66%，2012年微幅反彈3.17%后，2013年繼續(xù)下跌6.75%。2014年下半年開(kāi)始系統(tǒng)性上漲，但其后的跌宕起伏足以載入證券發(fā)展歷史，市場(chǎng)熱點(diǎn)也快速切換，2014年7月成長(zhǎng)股走牛，開(kāi)啟牛市，年末大盤(pán)股逆襲。2015年經(jīng)歷著千股漲停、千股跌停、千股停牌，市場(chǎng)振幅是漲幅的7倍，走出了A股有史以來(lái)具有最長(zhǎng)上影線的年線。2016年甫一開(kāi)年，四天兩次熔斷，“用4天走完美國(guó)19年的路”。身處這幾年大幅波動(dòng)的市場(chǎng)中，業(yè)績(jī)能夠抗震，無(wú)論是基金經(jīng)理還是所處的基金公司，真得有兩把刷子。

知名大公司成為抗震基金搖籃

三榜合計(jì)后的總榜單，包括博時(shí)、易方達(dá)、富國(guó)在內(nèi)的12家公司位列其中，其中8家公司旗下基金合計(jì)數(shù)超過(guò)10只。這些排名領(lǐng)先的公司，都是市場(chǎng)上的知名大公司。經(jīng)過(guò)大風(fēng)大浪，這些公司旗下?；鹉軌蚩拐穑瑥膫?cè)面說(shuō)明，投資人在基金選擇上，應(yīng)該向大公司傾斜，而不能只看某家小公司的某只小基金一年業(yè)績(jī)居前，就貿(mào)然買(mǎi)入，這樣很可能第二年碰上“滑鐵盧”基金。只有基金公司旗下業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金數(shù)量多，投資人買(mǎi)入基金之后，持續(xù)獲利才更有保障。

易方達(dá)以強(qiáng)勢(shì)龍頭基金3只、持續(xù)穩(wěn)定基金9只、三年英雄基金2只，總數(shù)合計(jì)14只，位列總榜亞軍，并列亞軍的博時(shí)，旗下有強(qiáng)勢(shì)龍頭基金5只、持續(xù)穩(wěn)定基金9只。富國(guó)和建信并列季軍，數(shù)量合計(jì)都是13只。

排名前五公司中，大公司居多。博時(shí)、富國(guó)、華夏、國(guó)泰、嘉實(shí)和華安，都是“老十家”基金公司，占據(jù)了一半的席位，易方達(dá)、廣發(fā)、建信和中銀，誕生雖稍晚，但追趕勢(shì)頭迅猛。而華寶興業(yè)和興業(yè)全球兩公司投資中各有專(zhuān)長(zhǎng)，也都能在市場(chǎng)中博得各自的彩頭。建信在這些公司中誕生最晚，比第一批公司晚了七八年，但公司產(chǎn)品創(chuàng)新不斷，作為銀行系基金公司，不僅債券基金領(lǐng)先同類(lèi)，主動(dòng)股基如建信中小盤(pán)、建信改革，在2015年中沖進(jìn)同類(lèi)前10%，公司整體規(guī)模也在全部公司中沖進(jìn)前10。

易方達(dá)、博時(shí)等躋身強(qiáng)勢(shì)龍頭榜前列

看完了總榜單，再來(lái)看分榜中的強(qiáng)勢(shì)龍頭榜——第一年排名前1/10，第二年排名仍在前1/5的產(chǎn)品，才能進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)龍頭榜。第一年排名前1/10，說(shuō)明基金經(jīng)理準(zhǔn)確抓住市場(chǎng)節(jié)奏，找到市場(chǎng)熱點(diǎn)，才能在眾多基金中脫穎而出。而第二年還能保持在前1/5，說(shuō)明還能順應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)變化，及時(shí)調(diào)整持倉(cāng)。更說(shuō)明前一年的業(yè)績(jī)領(lǐng)先，不是靠運(yùn)氣，而是靠實(shí)力。反過(guò)來(lái)看，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換頻繁，不能順應(yīng)市場(chǎng)節(jié)奏的基金，只能風(fēng)光一段時(shí)間，難以維持較長(zhǎng)周期的領(lǐng)先，冠軍魔咒就是這樣環(huán)境下的典型現(xiàn)象。

納入統(tǒng)計(jì)的基金中有117只，僅占比5%的基金能達(dá)到這個(gè)水平，具體到各公司，廣發(fā)、博時(shí)等公司榜上有名。廣發(fā)雖位列第一，但其旗下強(qiáng)勢(shì)龍頭8只基金中，除了廣發(fā)核心精選、廣發(fā)納斯達(dá)克100人民幣兩只股基外，其它6只產(chǎn)品全部是主投債券市場(chǎng)，這6只產(chǎn)品中，5只又是由代宇一人管理。

位列亞軍的博時(shí)特色鮮明，旗下各類(lèi)型產(chǎn)品都有“強(qiáng)勢(shì)龍頭”。與某些公司旗下或是股基或是債基，只有一類(lèi)扎堆出現(xiàn)在榜單中、一枝獨(dú)秀不同，博時(shí)旗下既有股基，也有債基，更有QDII產(chǎn)品，每個(gè)類(lèi)型都有，呈現(xiàn)百花齊放狀態(tài)。旗下5只基金持續(xù)領(lǐng)先，分別是博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)、博時(shí)主題、博時(shí)大中華人民幣、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值B、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值A(chǔ).

博時(shí)主題行業(yè)是主動(dòng)股票型基金的代表。2011年跑贏同類(lèi)15個(gè)百分點(diǎn)，在全部302只基金中排名第1.2012年勢(shì)頭不減，跑贏同類(lèi)基金12個(gè)百分點(diǎn)，在同類(lèi)354只中排名第18。兩年累計(jì)下來(lái)，絕對(duì)是市場(chǎng)上龍頭中的龍頭。此基金并不孤單，同期同時(shí)輝煌的還有博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)，2011年盈利排名6.11%，2012年雖然有所回落，也達(dá)19.35%，相當(dāng)不易。

到了2013年，接過(guò)出彩接力棒的是博時(shí)大中華人民幣，這只基金在2012年取得盈利25.29%，獲得QDII基金冠軍，第二年繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，2013年繼續(xù)在同類(lèi)39只產(chǎn)品中排名第9.

2014~2015年，是博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值的天下，此基金2014年盈利39.94%，跑贏同類(lèi)兩倍有余，在137只同類(lèi)中位列第6,2015年再度跑贏同類(lèi)5個(gè)百分點(diǎn)。這樣下來(lái)，從2011到2015年，近5年中，博時(shí)年年有“抗震牛基金”誕生，且分布在多個(gè)品種中，可見(jiàn)業(yè)績(jī)能力的全面均衡。

易方達(dá)、博時(shí)并列持續(xù)穩(wěn)定榜榜眼

接下來(lái)，再看持續(xù)穩(wěn)定榜。連續(xù)兩年業(yè)績(jī)排名保持在前1/5，聽(tīng)上去容易，做起來(lái)難。市場(chǎng)上近3000只產(chǎn)品，近6年中完成這一目標(biāo)的只有227只，占比不足1/10，具體到各公司中，易方達(dá)和博時(shí)同時(shí)有9只基金上榜，位列榜眼。處于探花位置的則是建信，有7只。而華寶興業(yè)、華安、國(guó)泰三家公司各有6只，只能并列第4名。

易方達(dá)9只基金中，兩只主投股票方向基金最耀眼。易方達(dá)上證50是指數(shù)型增強(qiáng)基金，收益既要擬合上證50指數(shù)，又要追求“超越基準(zhǔn)的收益水平”。2011年、2012年兩年，收益率排名都處于同類(lèi)前1/5，從2004年3月成立到2011年，累計(jì)收益超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)36.25%，2012年底達(dá)到41.42%，等到2015年底，基金累計(jì)收益218.07%，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)92.18%。做得好自然容易得到投資人認(rèn)可，2015年底時(shí)，規(guī)模87億元，是市場(chǎng)上跟蹤上證50指數(shù)中較大規(guī)?；?。

雖然現(xiàn)在投資醫(yī)療行業(yè)基金超過(guò)30多只，但易方達(dá)醫(yī)療服務(wù)卻是這些基金中的先驅(qū)，此基金投資“申萬(wàn)醫(yī)藥”行業(yè)所界定的醫(yī)藥類(lèi)上市公司股票不得低于倉(cāng)位85%，醫(yī)藥行業(yè)的防御性強(qiáng)，似乎基金應(yīng)該不溫不火，但2012年、2013年基金凈值增長(zhǎng)卻走出了凌厲走勢(shì)。2012年，滬深300指數(shù)漲幅7.55%，此基金收益達(dá)10.89%，跑贏大盤(pán)同時(shí)，還超過(guò)比其早成立一年多的長(zhǎng)信醫(yī)療保健2.6%。2013年，滬深300指數(shù)下跌7.65%，此基金收益達(dá)34.48%，跑贏同期偏股基金收益近一倍。這一年，并非醫(yī)藥股全面開(kāi)花，同期長(zhǎng)信醫(yī)療保健虧損12.72%，中海醫(yī)療保健只賺了12%。這更顯示易方達(dá)醫(yī)療服務(wù)的獨(dú)到之處。

富國(guó)列三年英雄榜榜首

同樣，連續(xù)三年前1/3也不易。按照幾率講，一個(gè)整體中每年選前1/3，連續(xù)選3年，最后剩下的只有1/3×1/3×1/3=1/27，實(shí)際情況能達(dá)到這樣指標(biāo)的基金更少，全市場(chǎng)的基金中，只有49只占比接近1/47的基金實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)，足見(jiàn)其難能可貴。能夠登上“三年英雄榜”的基金，富國(guó)以6只問(wèn)鼎冠軍，一家?guī)缀醢鼣埩巳袌?chǎng)的1/8。嘉實(shí)旗下有3只為亞軍。易方達(dá)、華夏、諾安、建信、寶盈和興業(yè)全球各有兩只。

富國(guó)旗下的富國(guó)滬深300達(dá)到了這樣目標(biāo)，這是2009年成立的指數(shù)增強(qiáng)型基金，既要擬合指數(shù)，也要有部分主動(dòng)操作，超越指數(shù)獲得超額收益。2011年，滬深300指數(shù)下跌25.01%，當(dāng)年跟蹤滬深300的指基，虧損幅度大體居于這個(gè)位置。有幾只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，收益同樣一般，沒(méi)達(dá)到“增強(qiáng)”的目標(biāo)。富國(guó)滬深300卻跑贏大盤(pán)8%，2012年繼續(xù)跑贏大盤(pán)5%，盈利12.64%，是當(dāng)年跟蹤滬深300指基增強(qiáng)基金第一名，同類(lèi)基金收益率平均值是3.9%，此基金跑贏同類(lèi)，更比墊底者高8.76%。2013年，收益排名繼續(xù)領(lǐng)先。機(jī)構(gòu)投資者一直重倉(cāng)持有此基金，持有比例連續(xù)多年在50%左右，2011年時(shí)最高曾達(dá)74%。

富國(guó)中證紅利是公司旗下另一只增強(qiáng)指基，和富國(guó)滬深300一樣，在2010~2012年三年中持續(xù)領(lǐng)先，最風(fēng)光的2012年，盈利10.06%，跑贏大盤(pán)的同時(shí)，也跑贏指數(shù)增強(qiáng)基金平均收益。截至2015年6月，基金累計(jì)收益200.38%，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)43.89%，確實(shí)賺到了超額收益。

這兩只指基，分屬不同基金經(jīng)理管理，業(yè)績(jī)突出并非源于單個(gè)人能力突出，實(shí)在是富國(guó)平臺(tái)所造就。

除了指基，富國(guó)旗下主動(dòng)操作股基——富國(guó)天成紅利業(yè)績(jī)更加“抗震”。該基金不僅做到了連續(xù)3年前1/3，甚至“超額完成任務(wù)”，做到了連續(xù)4年排名前1/3。從2010~2013年的四年間，年度排名分別是15.09%、14.25%、29.68%、26.47%，同期各年跑贏大盤(pán)分別為28.82%、4.39%、4.55%、28.73%，連續(xù)4年的領(lǐng)先，也推動(dòng)了基金規(guī)模增長(zhǎng)，規(guī)模從4.37億份猛增至30.47億份。機(jī)構(gòu)持有比例也逐年上升，從37%一直攀升到84%。現(xiàn)在，機(jī)構(gòu)持有比例69%，絕對(duì)是機(jī)構(gòu)鎖倉(cāng)的主動(dòng)股基。

嘉實(shí)旗下3只股基位居亞軍，3只都是主動(dòng)股基，分別是嘉實(shí)成長(zhǎng)A、嘉實(shí)研究精選A、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。其中嘉實(shí)研究精選A最為彪悍，不僅實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3年前1/3，更創(chuàng)造紀(jì)錄地實(shí)現(xiàn)連續(xù)5年前1/3,2010年至2014年，這只基金年年排名都在前1/3，這期間，基金份額從27億份翻番到60億份，機(jī)構(gòu)持有比例一直在50%以上。

以上這些事例都說(shuō)明，好基金不是僅僅一年好，而是保持多年好；好基金終將被投資人認(rèn)可，規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)張。

（來(lái)源：投資快報(bào)）