數(shù)據(jù)揭秘：公募基金六大名單出爐

時隔多年，劉宇輝這個名字再次出現(xiàn)在媒體圈。

沒想到的是，這次TA居然帶來了重磅炸彈！看到標題，恐怕很多公募基金人士要聞風(fēng)喪膽了。

劉宇輝居然要寫基金經(jīng)理們的最大回撤！對，你沒聽錯。最大回撤這個指標雖然往往在追求絕對回報、注重風(fēng)險控制的私募基金風(fēng)險評價中非常常見，但估計沒幾個人想到要把它拿來衡量一只公募基金的風(fēng)險控制能力，劉宇輝手癢，想試試看公募基金的絕對風(fēng)控能力！

請基金人士不要怪劉宇輝，過去一年股票市場和基金經(jīng)理們的表現(xiàn)實在太瘋狂，太刺激了。直叫人終生難忘有木有。

股市幾多瘋狂？股市從3000點附近一路飆升至5000多點，然后又跌回到目前的不到3000點，創(chuàng)業(yè)板更是從1800點附近一路高歌猛進到超過4000點，然后又會到今年2月底的1800多點，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一年，兩大指數(shù)紛紛回到原點。

基金經(jīng)理幾多瘋狂？他們從3月份開始大舉賣掉藍籌股，大規(guī)模投資中小創(chuàng)，成為推動股市上漲的重要力量，但股災(zāi)之后，中小創(chuàng)出現(xiàn)了大幅下跌，但基金經(jīng)理們總體依然重倉，結(jié)果虧損累累，跌幅遠超業(yè)績基準。

瘋狂過后是深深的哀傷，有多少投資者以淚洗面。評價基金雖然不能只看單一指標，但作為風(fēng)險控制能力的標志，最大回撤就是基金投資者可能遭受過的最大損失，如果你不幸買在一只基金的凈值最高點附近，賣在最低點附近，你的虧損就跟最大回撤差不多！

誰是過去一年最大回撤最高和最低者，或者說誰在股災(zāi)中風(fēng)控決堤，誰又能最大可能控制了損失？答案很快揭曉。

1、混合型基金：理論和實際之間差了十萬八千里

在股市上漲前滿倉，在下跌前清倉，這是很多靈活配置混合型基金經(jīng)理們的夢想！但理想和現(xiàn)實之間的距離，實在是太大了！對不住大家，我用了實在太多“太”字了。

理論上，很多混合基金可以空倉應(yīng)對股市暴跌，但實際來看，絕大多數(shù)沒有預(yù)判市場的能力。于是我們看到，過去一年來，很多混合型基金單位凈值出現(xiàn)了驚人的最大回撤。

來自數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在1000只混合型基金中，有近600只基金最大回撤超過40%，而這當(dāng)中有多達320只基金凈值最大回撤超過50%，意味著投資者如果在這些基金的凈值高點買入一直持有，期間最大虧損超過了50%！而過去一年上證綜指的最大回撤為48.6%，意味著有這么多基金最大回撤超過大盤。

更為離譜的是，有多達36只混合基金單位凈值最大回撤超過60%，表現(xiàn)最差的最大回撤居然達到了67.71%！意味著投資者高點借基入市，到最低點資產(chǎn)只剩下約三分之一！基金風(fēng)控漏洞之大令人觸目驚心。難怪公募基金在今年的證券監(jiān)管工作會議上被證監(jiān)會主席批評了。作為大眾理財產(chǎn)品，基金這樣的表現(xiàn)實在令人失望。

2、主動股票型基金：高倉位也有抗跌俠

主動股票型基金最低倉位為80%，在股市暴跌中倉位騰挪空間十分有限。這也導(dǎo)致股票型基金在過去一年出現(xiàn)較大回撤，在惡劣的股市環(huán)境中，依然有抗跌俠的存在。

據(jù)統(tǒng)計，在約140只主動股票型基金中，共有55只基金最大凈值回撤超過50%，凈值在本周一創(chuàng)出新低的基金不在少數(shù)。其中有6只基金最大回撤超過60%，回撤最大的達到68.2%，這也是過去一年回撤最大的基金。

雖然股票基金整體回撤較大，但一些基金還是能較好地控制住了組合風(fēng)險，如工銀瑞信新藍籌、諾安先進制造和前海開源再融資主題精選基金單位凈值最大回撤分別只有12.68%、16.99%和22%，雖然這些基金在股災(zāi)中有建倉期的優(yōu)勢，但經(jīng)歷多輪暴跌，他們依然能較好地控制下行風(fēng)險，風(fēng)控能力實在不俗。

3、保本型基金：風(fēng)控能力差異如此之大

股災(zāi)也會讓投資者對保本基金的運營有更深入的認識，最大回撤可以讓我們直觀地看出誰具有真正的保本能力。過去一年來看，保本基金最大凈值回撤差異很大，在57只保本基金中，有4只最大凈值回撤超過20%，其中回撤最大的達到27.27%，這么大的回撤幅度很容易將前期積累的收益損失殆盡，也凸顯出保本基金風(fēng)控能力的不足。

當(dāng)然，也有不少保本基金回撤很小，有接近一半保本基金最大回撤在5%以內(nèi)，表現(xiàn)令人滿意。表現(xiàn)最好的兩只保本基金最大回撤均不到1%！我們應(yīng)該為有這樣的保本基金管理人豎大拇指，真牛！