金融“十三五”規(guī)劃：發(fā)展多層次股權融資市場

創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制

在加快金融體制改革方面，《綱要》提出，完善金融機構和市場體系，促進資本市場健康發(fā)展，健全貨幣政策機制，深化金融監(jiān)管體制改革，健全現(xiàn)代金融體系，提高金融服務實體經(jīng)濟效率和支持經(jīng)濟轉型的能力，有效防范和化解金融風險。

一是豐富金融機構體系。健全商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構體系，擴大民間資本進入銀行業(yè)，發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織。規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。

穩(wěn)妥推進金融機構開展綜合經(jīng)營。推動民間融資陽光化，規(guī)范小額貸款、融資擔保機構等發(fā)展。提高金融機構管理水平和服務質量。

二是健全金融市場體系。積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權融資市場，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場，建立健全轉板機制和退出機制。完善債券發(fā)行注冊制和債券市場基礎設施，加快債券市場互聯(lián)互通。開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務，穩(wěn)妥推進債券產(chǎn)品創(chuàng)新，推進高收益?zhèn)肮蓚嘟Y合的融資方式，大力發(fā)展融資租賃服務。健全利率、匯率市場決定機制，更好發(fā)揮國債收益率曲線定價基準作用。推動同業(yè)拆借、回購、票據(jù)、外匯、黃金等市場發(fā)展。積極穩(wěn)妥推進期貨等衍生品市場創(chuàng)新。加快發(fā)展保險再保險市場，探索建立保險資產(chǎn)交易機制。建立安全高效的金融基礎設施，實施國家金庫工程。

三是改革金融監(jiān)管框架。加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統(tǒng)籌協(xié)調，改革并完善適應現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，明確監(jiān)管職責和風險防范處置責任，構建貨幣政策與審慎管理相協(xié)調的金融管理體制。統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構、金融控股公司和重要金融基礎設施，統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計，強化綜合監(jiān)管和功能監(jiān)管。完善中央與地方金融管理體制。健全符合我國國情和國際標準的監(jiān)管規(guī)則，建立針對各類投融資行為的功能監(jiān)管和切實保護金融消費者合法權益的行為監(jiān)管框架，實現(xiàn)金融風險監(jiān)管全覆蓋。完善國有金融資本管理制度。加強外匯儲備經(jīng)營管理，優(yōu)化外匯儲備運用。有效運用和發(fā)展金融風險管理工具，健全監(jiān)測預警、壓力測試、評估處置和市場穩(wěn)定機制，防止發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險。

對于“創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制”，民生證券研究院執(zhí)行院長管清友分析，相關方面不希望因為實施注冊制而使整體市場出現(xiàn)巨大波動，所以需要創(chuàng)造條件逐步推動注冊制。從規(guī)劃綱要來看，國家層面推動建立多層次資本市場體系的戰(zhàn)略目標是堅定不移的，總體將從間接融資向直接融資轉變，推動股權融資、債權融資等多種融資方式齊頭并進。所以，“十三五”是整個中國資本市場體系非常關鍵的五年。