國(guó)際現(xiàn)貨黃金周五（5月5日）小幅反彈，美市盤中最高上探至1235.64美元/盎司，金價(jià)與周四相比變化不大，錄得6個(gè)月以來的最大周跌幅逾3.15%。日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人口增加21.1萬人，失業(yè)率4.4%，連續(xù)保持在10年低位，使得美國(guó)6月份加息可能性大增而歐元區(qū)政治風(fēng)險(xiǎn)減退。但美元兌一籃子主要貨幣對(duì)美國(guó)的工資數(shù)據(jù)反應(yīng)平靜，因非農(nóng)數(shù)據(jù)在勞動(dòng)參與率及薪資增幅方面并未有大的起色。而周日法國(guó)大選，贊成歐洲一體化的候選人馬克龍擊敗右翼候選人勒龐贏得大選，也在周一亞盤使得黃金出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)（先低落1220隨后快速拉回1230之上），對(duì)黃金的打擊有限。

美國(guó)的就業(yè)數(shù)據(jù)比預(yù)期強(qiáng)勁，但這只能使黃金價(jià)格稍微受壓，因?yàn)槊涝獩]有反彈。非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國(guó)國(guó)債收益率曲線平淡，說明美元利率6月加息的市場(chǎng)反應(yīng)并不是很積極，這讓黃金大舒一口氣。而對(duì)于法國(guó)極右翼候選人獲勝的擔(dān)憂驅(qū)使黃金上漲近一個(gè)月，但現(xiàn)在擔(dān)憂已經(jīng)消退，周日的投票已以馬克龍的絕對(duì)票數(shù)贏得了大選。雖然這已是早在預(yù)料中，且支撐黃金的地緣風(fēng)險(xiǎn)褪色，但是大選前連續(xù)兩周來逾3%的跌幅，已然將風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格計(jì)算其中，市場(chǎng)已提前做出了反應(yīng)。事實(shí)上ETPs也限制了大量的拋售，可能表明這是大多數(shù)投機(jī)賣家也僅僅是在減持多倉(cāng)。

據(jù)路透數(shù)據(jù)，目前黃金交易所交易產(chǎn)品（ETP）持有量最近的拋售情況相當(dāng)穩(wěn)定，比4月份的接近五個(gè)月高點(diǎn)減少不到1%。從技術(shù)面看，黃金現(xiàn)在圍繞百日均線1225美元/盎司波動(dòng)，若下破此外將會(huì)帶來進(jìn)一步的下跌；若能持穩(wěn)在其上，有望引領(lǐng)另一波反彈。

黃金上周已經(jīng)有太多的技術(shù)多重支撐關(guān)口破位，因此黃金快速反彈比較困難。大量的短期政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)褪色，而能源和基礎(chǔ)金屬價(jià)格下滑也降低了對(duì)沖通貨膨脹的需求。因此支撐黃金反彈的因素不多，近階段也只能是技術(shù)性的空頭回補(bǔ)或小量的抄底盤或可黃金一點(diǎn)反彈動(dòng)力。因此操作上短期內(nèi)暫時(shí)立足1215-1245區(qū)間內(nèi)高拋低吸。除非黃金能回返1250之上，方能確認(rèn)下跌趨勢(shì)有所扭轉(zhuǎn)，否則當(dāng)前的頹勢(shì)恐還要延續(xù)。