公募基金采取浮動費率產(chǎn)品有了新動向。近日，《公開募集證券投資基金收取浮動管理費指引（初稿）》下發(fā)至基金公司征求意見，未來浮動管理費率基金將有更規(guī)范的制度；現(xiàn)存浮動管理費率基金或?qū)㈦S之做出調(diào)整。

針對采取浮動管理費率的公募基金，《指引》就基金經(jīng)理、基金類型、跟投機制、計提方法、浮動空間、業(yè)績基準(zhǔn)等方面都給出了細(xì)致的規(guī)范。其中的“跟投機制”尤為引人注目，運作浮動管理費率基金需要公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購不少于1000萬元，管理該基金的基金經(jīng)理出資比例也要不低于10%。

浮動管理費率基金細(xì)則明確

所謂浮動管理費率基金，是指基金管理人收取管理費與業(yè)績表現(xiàn)直接掛鉤的基金。按照收費方式，浮動管理費基金分為兩類：“支點式”上下浮動管理費基金和提取“業(yè)績報酬”浮動管理費基金。按照《指引》，采取浮動管理費率的公募基金，其基金經(jīng)理、跟投機制、計提方法、浮動空間、業(yè)績基準(zhǔn)等方面都有嚴(yán)格的規(guī)范。

《指引》提到的跟投機制受到基金業(yè)內(nèi)人士極大關(guān)注。《指引》明確，基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購基金的金額不少于1000萬元。同時，管理該業(yè)績報酬基金的基金經(jīng)理出資比例不低于10%。

《指引》對基金經(jīng)理還提出了非常細(xì)致的規(guī)定。如浮動管理費基金的基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備5年以上股票型或混合型或債券型公募基金管理經(jīng)驗，或者在證券基金經(jīng)營機構(gòu)從事股票和債券投資管理工作且擔(dān)任投資經(jīng)理5年以上。而且，浮動管理費基金基金經(jīng)理的年度績效收入中不少于30%的部分應(yīng)當(dāng)遞延發(fā)放，遞延時間不少于兩年。

此外，《指引》還針對業(yè)內(nèi)關(guān)注的一些細(xì)節(jié)進行了規(guī)范，如基金提取業(yè)績報酬后，年度總管理費用不得超過期內(nèi)平均資產(chǎn)規(guī)模的5%。而且，采用浮動管理費模式的基金應(yīng)當(dāng)為債券型、絕對收益策略基金。且基金管理人計提浮動管理費的考核周期不得短于一年；提取業(yè)績報酬基金的提取頻率每年不得超過一次；計提日應(yīng)當(dāng)為基金封閉運作期的最后一個交易日。

現(xiàn)存浮動管理費基金面臨調(diào)整

資料顯示，國內(nèi)首只浮動費率基金于2013年首發(fā)，截至當(dāng)前，市場上共有34只浮動費率基金，未來這些基金可能要根據(jù)新規(guī)進行調(diào)整。

《指引》明確指出，指引施行前已成立的浮動管理費基金要按照《指引》要求執(zhí)行，不符合“跟投機制”業(yè)績報酬規(guī)定的基金，應(yīng)當(dāng)在基金最近一個開放日安排相應(yīng)資金申購；如不符合信息披露的，應(yīng)當(dāng)對招募說明書等文件進行修訂，并履行相應(yīng)程序；基金后續(xù)的信息披露工作應(yīng)當(dāng)符合《指引》要求。

按照《指引》要求，采用浮動管理費模式的基金應(yīng)當(dāng)為債券型基金、絕對收益策略基金。根據(jù)證券時報記者的統(tǒng)計，在目前34只浮動費率基金中，債券型基金最多，有16只；混合型和貨幣基金分別有8只、3只，還有6只另類投資基金和1只股票型基金。這就意味著目前有半數(shù)以上基金的類型不符合新的規(guī)定。

此外，《指引》要求浮動管理費基金的基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備5年以上相關(guān)經(jīng)驗，據(jù)記者統(tǒng)計，目前也有一半以上的基金經(jīng)理不符合規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，浮動費率基金推出四年多，在實際執(zhí)行中仍存在一些不清晰之處。此次推出的《指引》將進一步完善相關(guān)機制，保護基金份額持有人的權(quán)益。