中商情報網(wǎng)訊：近日，安徽華業(yè)香料股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)了解，安徽華業(yè)香料股份有限公司一直專注于經(jīng)營香料業(yè)務(wù)，主要從事內(nèi)酯系列合成香料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其生產(chǎn)的內(nèi)酯類香料是用途較為廣泛的一類香料，具有比較高的安全性，性質(zhì)穩(wěn)定，在香精配方中被大量應(yīng)用，同時也被廣泛地應(yīng)用于食品飲料、日化、煙草、飼料等行業(yè)。

主要經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)

安徽華業(yè)香料股份有限公司資產(chǎn)總額逐年增加，2017年為24713.93萬元，2018年為34367.66萬元，2019年為38459.42萬元；歸屬于母公司所有者的權(quán)益也隨之增加，2017年為16427.72萬元，2018年為21925.73萬元，2019年為25122.52萬元；公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）逐年下降，2017年為28.10萬元，2018年為19.95萬元，2019年為15.88萬元。

主要經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)一覽表

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次上市存在的主要風(fēng)險

（一）主要原材料價格波動的風(fēng)險

公司香料產(chǎn)品的主要原材料為正辛醇、正己醇、正庚醇等脂肪醇和丙烯酸、丙烯酸甲酯等化工原材料。2017年度、2018年度和2019年度，生產(chǎn)耗用的脂肪醇和丙烯酸、丙烯酸甲酯占生產(chǎn)成本的比例合計分別為77.03%、70.96%和71.95%。雖然公司采取了有效措施，防范主要原材料價格變動帶來的風(fēng)險，但由于化工原材料受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟變化、供求關(guān)系等多種因素的影響，價格波動頻繁，原材料價格的波動不利于公司的成本控制和產(chǎn)品市場價格的穩(wěn)定，進而對公司盈利情況產(chǎn)生不利的影響。

（二）環(huán)境保護風(fēng)險

公司合成香料生產(chǎn)過程涉及化學(xué)反應(yīng)，會產(chǎn)生一定的廢水、廢氣、固體廢物等污染性排放物和噪聲。公司自設(shè)立以來重視環(huán)境保護建設(shè)，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟和資源綜合利用，嚴(yán)格按照有關(guān)環(huán)保法規(guī)及相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)對前述污染物排放進行了有效治理，使污染物的排放符合國家排放標(biāo)準(zhǔn)。隨著國家對環(huán)保的要求日益嚴(yán)格以及社會對環(huán)境保護意識的不斷增強，國家及地方政府可能在將來頒布新的法律法規(guī)，提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，增加環(huán)境污染治理成本，從而導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營成本提高，影響收益水平。安徽省人民政府于2018年9月發(fā)布了《安徽省打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃實施方案》等文件，相關(guān)主管部門根據(jù)上述文件要求公司進行燃煤鍋爐改造，公司于2019年8月下旬停產(chǎn)實施改造，相關(guān)改造事項對公司2019年度生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑。

（三）市場競爭風(fēng)險

近年來，中國香料香精行業(yè)發(fā)展迅速，已發(fā)展成為一個完全競爭性的行業(yè)，并融入到世界香料香精市場中。目前，國內(nèi)香料香精生產(chǎn)企業(yè)眾多，已涌現(xiàn)出廣東、上海、浙江、安徽等香料香精工業(yè)較為發(fā)達、生產(chǎn)企業(yè)較為集中的產(chǎn)業(yè)集群地。與此同時，隨著眾多國際知名香料香精生產(chǎn)企業(yè)紛紛在中國投資建廠，國內(nèi)香料香精市場已逐漸形成國內(nèi)市場國際化的競爭格局。面對激烈的市場競爭，公司如不能盡快提升研發(fā)能力，擴大產(chǎn)能，提高品牌知名度，保持和加強競爭優(yōu)勢，將面臨市場占有率下降的風(fēng)險。

（四）安全生產(chǎn)風(fēng)險

公司主要從事合成香料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。部分原材料為易燃、易爆和腐蝕性的危險化學(xué)品，且生產(chǎn)過程中存在危險工藝，對操作要求較高，可能存在因物品保管及操作不當(dāng)?shù)仍蚨斐梢馔獍踩鹿实娘L(fēng)險。針對生產(chǎn)安全隱患的排查和整改，公司設(shè)置了安全環(huán)保部，建立了完善的安全生產(chǎn)管理體系和檢查制度，推行安全標(biāo)準(zhǔn)化創(chuàng)建，提升本質(zhì)安全化水平，加強了安全風(fēng)險的管控和安全事故的防范。

（五）募投項目產(chǎn)能擴大引致的市場銷售風(fēng)險

本次募集資金投資項目“年產(chǎn)3000噸丙位內(nèi)酯系列合成香料建設(shè)項目”為公司現(xiàn)有主要品種的擴產(chǎn)，具有良好的市場前景；同時，公司經(jīng)過十余年的發(fā)展，累積了良好的品牌效應(yīng)，并擁有較為豐富的客戶資源，能夠為本次募投項目的產(chǎn)品銷售提供較好支撐，但由于本次募投項目產(chǎn)品擴產(chǎn)幅度較大，項目建成并達產(chǎn)后，公司丙位內(nèi)酯系列合成香料的年生產(chǎn)能力增長較大。盡管公司產(chǎn)能擴張建立在對市場、技術(shù)及銷售能力等進行謹(jǐn)慎的可行性研究分析基礎(chǔ)之上，但仍可能出現(xiàn)產(chǎn)能擴張后，由于市場環(huán)境突變或行業(yè)競爭加劇等不可預(yù)測性因素變動，以及公司銷售渠道、營銷網(wǎng)絡(luò)無法形成有力支撐而導(dǎo)致的新增產(chǎn)品銷售風(fēng)險。

（六）中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險

2017年度、2018年度和2019年度，公司向美國市場銷售額占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為24.47%、22.73%和15.98%，美國市場是公司的重要銷售市場之一。雖然公司產(chǎn)品一直不在美國加征關(guān)稅所涉商品名單之列，但是2019年部分美國客戶對關(guān)稅加征不確定性逐漸敏感，減少對公司產(chǎn)品采購，導(dǎo)致公司2019年度美國市場銷售收入較2018年度減少2,416.51萬元，美國市場銷售占比較2018年度下降6.75%。如果未來中美貿(mào)易摩擦升級，美國繼續(xù)擴大加征關(guān)稅的范圍、進一步提高加征關(guān)稅的稅率，或者前述情形長期存在，將進一步影響公司美國市場銷售額，使公司面臨經(jīng)營業(yè)績進一步下滑的風(fēng)險。

（七）業(yè)績波動風(fēng)險

2017年度、2018年度和2019年度，公司營業(yè)收入分別21,779.38萬元、25,809.23萬元和21,481.48萬元，扣除非常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,199.37萬元、5,621.62萬元和4,059.02萬元。由于香料香精行業(yè)屬于完全競爭的市場，國際貿(mào)易環(huán)境、國家環(huán)保政策、市場競爭等因素都會對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營造成影響，公司存在業(yè)績波動的風(fēng)險。

（八）自然災(zāi)害和重大疫情等不可抗力因素導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險

規(guī)模較大的自然災(zāi)害和嚴(yán)重疫情，可能會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，甚至給整體經(jīng)濟運行造成一定影響。自然災(zāi)害和重大疫情等的發(fā)生非公司所能預(yù)測，可能會形成停工損失，甚至影響市場信心和宏觀經(jīng)濟環(huán)境，從而對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營、財務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略的實施造成影響。2020年1月新冠疫情爆發(fā)，致使全國各行各業(yè)均遭受了不同程度的影響。疫情爆發(fā)初期，由于疫情管控需要，公司延遲了復(fù)工時間。因隔離措施、交通管制等疫情管控措施的影響，發(fā)行人的采購、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)在短期內(nèi)均受到了一定程度影響。目前，國內(nèi)疫情已基本得到控制，但全球疫情依然十分嚴(yán)峻。公司境外收入占比較高，如果國外疫情得不到有效遏制，將對公司全年經(jīng)營帶來一定不確定性的影響。