（一）市場(chǎng)需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要從事聚酯材料及新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品聚酯瓶片用于生產(chǎn)飲用水瓶、熱灌裝飲料瓶、碳酸飲料瓶、食用油瓶以及醫(yī)用采血管、膜、片材等領(lǐng)域。公司產(chǎn)品受下游市場(chǎng)需求等影響，市場(chǎng)需求增速和產(chǎn)品價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)，公司的收入、利潤(rùn)水平也將隨之有所波動(dòng)。

（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于資金、技術(shù)密集型行業(yè)。近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)外優(yōu)勢(shì)企業(yè)不斷擴(kuò)張產(chǎn)能，以及新的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)，產(chǎn)能不斷提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的大幅波動(dòng)，進(jìn)而影響公司的盈利水平。如果公司未能準(zhǔn)確把握未來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇和變化趨勢(shì)，未能研發(fā)新型材料產(chǎn)品、進(jìn)一步提高產(chǎn)品技術(shù)水平、有效控制成本，則可能導(dǎo)致公司的競(jìng)爭(zhēng)力下降，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

(三）進(jìn)出口政策及國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司聚酯材料產(chǎn)品境外銷售占比分別為27.29%、31.40%、29.66%和28.70%，整體比例較高。隨著近年來(lái)我國(guó)出口規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的聚酯瓶片材料生產(chǎn)國(guó)。隨著出口市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，與我國(guó)發(fā)生的國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端也逐步增多，就我國(guó)產(chǎn)品的反傾銷及反補(bǔ)貼調(diào)查逐步增多。

其中日本市場(chǎng)曾是我國(guó)最大的聚酯瓶片進(jìn)口國(guó)，然而2017年日本對(duì)進(jìn)口來(lái)自中國(guó)的聚酯瓶片征收為期5年39.8%-53%的反傾銷關(guān)稅，從而大幅降低了我國(guó)聚酯瓶片產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而影響我國(guó)聚酯瓶片企業(yè)在當(dāng)?shù)氐匿N量。國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不利變化將可能對(duì)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，貿(mào)易保護(hù)主義興起，一些國(guó)家利用反傾銷、反補(bǔ)貼、技術(shù)壁壘等手段對(duì)我國(guó)產(chǎn)品出口設(shè)置障礙，可能對(duì)公司產(chǎn)品出口造成不利影響。

（四）原材料價(jià)格波動(dòng)及供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本主要是直接材料成本。公司從外部采購(gòu)的原材料主要為PTA及MEG。報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料占聚酯瓶片業(yè)務(wù)成本比例分別為93.81%、94.48%、92.78%及90.97%。

原材料PTA、MEG等為石化產(chǎn)品，其價(jià)格受原油等基礎(chǔ)原料價(jià)格和市場(chǎng)供需關(guān)系影響，呈現(xiàn)不同程度的波動(dòng)。隨著國(guó)際原油及天然氣價(jià)格的波動(dòng)，公司原材料采購(gòu)價(jià)格存在一定的不確定性。公司聚酯瓶片的定價(jià)是基于主要原材料的價(jià)格進(jìn)行確定，若原材料市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，而公司未能鎖定原材料采購(gòu)成本，從而將可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（五）產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策變化風(fēng)險(xiǎn)

從當(dāng)前國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)聚酯材料行業(yè)的導(dǎo)向看，國(guó)家采取了限制和淘汰落后和高耗能單體產(chǎn)能、鼓勵(lì)和引導(dǎo)新型聚酯材料發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策。公司重視環(huán)保安全和合規(guī)經(jīng)營(yíng)，公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策。如未來(lái)國(guó)家對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)及環(huán)保政策進(jìn)行調(diào)整，而公司未能積極有效應(yīng)對(duì)，則公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將受到不利影響。