中商情報網訊：廣西五一管業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。據了解，廣西五一管業(yè)股份有限公司主要從事PVC、PE、PP-R等系列塑料管道產品的研發(fā)、生產和銷售。

主要財務指標

廣西五一管業(yè)股份有限公司資產總額逐年增加和凈利潤逐年增加，2017年度資產總額為萬元，2018年度資產總額為萬元，2019年資產總額為萬元；2017年凈利潤為萬元，2018年凈利潤為萬元，2019年凈利潤為萬元。

主要財務指標表

資料來源：中商產業(yè)研究院整理

本次上市存在的風險

（一）行業(yè)競爭風險

目前，我國塑料管道行業(yè)存在集中度不高、從業(yè)企業(yè)水平參差不齊的現象。全國塑料管道生產能力已達3,000萬噸以上，較大規(guī)模的塑料管道生產企業(yè)約有3,000家以上，年生產能力超過1,500萬噸，其中年生產能力1萬噸以上的企業(yè)約為300家。未來，隨著各廠家區(qū)域擴張和新增產能投放，同時消費者對產品種類、品質和服務水平的要求不斷提高，塑料管道行業(yè)企業(yè)間的競爭將更加激烈。如果公司的產品開發(fā)、市場開拓不能適用更為激烈的市場競爭環(huán)境，不能鞏固競爭優(yōu)勢，未來經營業(yè)績將可能受到負面影響。

(二）市場區(qū)域集中的風險

報告期內，公司基于自身當前資本實力、產能規(guī)模、區(qū)域競爭優(yōu)勢等考慮，更加集中專注于開拓廣西本土市場，營業(yè)收入的區(qū)域集中度較高，公司來自廣西地區(qū)的營業(yè)收入比例分別為91.79%、80.88%和72.03%。根據公司未來三年的發(fā)展規(guī)劃，通過上市進一步提升公司綜合實力，未來將在鞏固加強廣西地區(qū)的優(yōu)勢市場地位的同時，積極開發(fā)廣東市場，并逐步將公司營銷網絡向湖南、海南、云南以及貴州等周邊區(qū)域延伸，保持公司業(yè)務的持續(xù)增長；

同時公司積極利用所在地廣西與東盟國家相鄰的地理優(yōu)勢，主動融入“一帶一路”建設，摸索走出國門，開拓國際市場，提升公司的成長空間。但如果公司未來跨區(qū)域市場開拓不理想，主營業(yè)務依然將存在業(yè)務集中于核心市場區(qū)域的風險，一旦廣西區(qū)域市場出現大幅下滑或競爭加劇的情形，將對公司經營業(yè)績產生不利影響。

（三）經銷商管理和控制風險

公司銷售模式以經銷為主，通過經銷商建立了覆蓋廣西和局部廣東地區(qū)的銷售網絡體系。公司通過持續(xù)完善行之有效的經銷商管理制度，推進銷售網絡的建設工作。報告期內，眾多主要經銷商與公司均合作多年，其認同公司的產品質量、品牌以及經營理念等，對公司產品銷售推廣、品牌建設、客戶服務等方面起到了非常重要的作用。但未來，若公司不能根據業(yè)務擴張及市場拓展規(guī)劃持續(xù)對經銷商實施有效的管理和開發(fā)，或不能與經銷商形成良好的互利合作，公司營銷網絡建設和品牌形象將會受到負面影響，進而對公司經營業(yè)績造成一定程度的不利影響。

（四）原材料價格波動風險

公司主營產品塑料管道的主要原材料包括聚氯乙烯、聚丙烯、聚乙烯等，報告期內，主要原材料的成本占公司主營業(yè)務成本的比例超過60%，比例較高。報告期內，公司主要原材料受宏觀經濟、石油、煤炭等價格走勢等方面的影響而波動，公司在原材料采購上采取合理、謹慎性的原則，同時公司產品售價也會與原材料價格進行聯動調整，最大限度避免原材料價格波動影響公司的生產經營。但是，公司仍然面臨主要原材料價格大幅波動導致公司業(yè)績受到影響的風險。

（五）新型冠狀病毒肺炎疫情的風險

2020年1月新型冠狀病毒肺炎疫情在全國擴散，為控制疫情的迅速擴散，各地采取了較為嚴格的控制措施，對企業(yè)的復工、復產造成了一定影響。雖然公司所在廣西地區(qū)疫情較輕，且中國再次發(fā)生新冠病毒疫情大面積爆發(fā)的可能性亦較低，公司及下游的各類市政、工程施工正在逐步恢復中，但局部區(qū)域的疫情依然反復，存在中高級別的風險，導致疫情防控工作的反復強化，給公司及下游客戶的生產經營帶來一定程度的負面影響，公司產品銷售與原正常情況下計劃目標存在差距，公司客戶期后回款率亦較低。

如果疫情后期仍呈持續(xù)狀態(tài)，公司的經營業(yè)績面臨下滑的壓力。保薦機構特別提醒投資者注意，在投資決策前請認真閱讀招股說明書“第四節(jié)風險因素”一節(jié)的全部內容，充分了解公司存在的主要風險。