（一）市場環(huán)境變化及行業(yè)政策變動風險

公司客戶主要為建筑設(shè)計研究院、建筑設(shè)計公司等。受建筑業(yè)產(chǎn)值增長影響，公司下游客戶所處的工程勘察設(shè)計領(lǐng)域整體呈增長態(tài)勢。建筑業(yè)是我國國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，但我國建筑業(yè)信息化率相對較低，與國際建筑業(yè)信息化率差距較大。近年來我國建筑業(yè)發(fā)展帶來的能源浪費、環(huán)境污染、短命建筑等諸多問題使建筑業(yè)信息化的發(fā)展迫在眉睫，我國發(fā)布一系列政策大力支持全面提高建筑業(yè)信息化水平，下游客戶對建筑信息化軟件市場需求持續(xù)增長。

此外公司軟件產(chǎn)品不斷完善及豐富，產(chǎn)品競爭力提升，已成為設(shè)計師常用的輔助設(shè)計軟件之一，下游客戶對發(fā)行人產(chǎn)品的認可度和需求持續(xù)增長。因此，未來可預(yù)見期間內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的大力支持將為行業(yè)帶來巨大的市場空間，短期內(nèi)不存在對行業(yè)及產(chǎn)品盈利空間產(chǎn)生重大不利影響的制約因素。如果未來國家建筑業(yè)信息化產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，將會影響建筑信息化軟件市場的發(fā)展，從而影響下游客戶對軟件產(chǎn)品的需求，進一步對發(fā)行人的業(yè)績產(chǎn)生影響。

（二）經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動風險

公司客戶主要為建筑設(shè)計研究院、建筑設(shè)計公司等，多數(shù)為國有控股公司、國有企事業(yè)單位或經(jīng)國有企事業(yè)單位改制后的公司制企業(yè)。遵照預(yù)算決算體制，其預(yù)算、立項和采購有較強的季節(jié)性特征，第四季度尤其是年末通常是合同簽署和交付的高峰期。因此，公司在每年第四季度會產(chǎn)生相對較多的銷售收入，由于軟件行業(yè)期間費用在全年內(nèi)相對均衡發(fā)生，公司業(yè)績存在相對較強的季節(jié)性波動特征。公司提請投資者充分關(guān)注經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動帶來的風險。

（三）應(yīng)收賬款余額較大及發(fā)生壞賬的風險

2017年末、2018年末和2019年末公司的應(yīng)收賬款余額分別為2,969.88萬元、4,124.83萬元和4,334.12萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為27.34%、29.62%和25.25%，賬齡在1年以內(nèi)應(yīng)收賬款余額占總應(yīng)收賬款余額的比例分別為82.69%、85.96%和82.76%。報告期內(nèi)，公司主要客戶資信狀況良好，期末應(yīng)收賬款余額賬齡較短，應(yīng)收賬款總體狀況良好。但隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款絕對金額可能增加，應(yīng)收賬款的增加會造成公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，增加公司的經(jīng)營風險。如果公司采取的收款措施不力或者客戶信用發(fā)生變化，公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風險會增加。

（四）創(chuàng)新風險

作為建筑設(shè)計軟件的提供商，不斷根據(jù)用戶的需求及政策的導(dǎo)向進行技術(shù)創(chuàng)新并推出新產(chǎn)品是發(fā)行人持續(xù)成長的保證。建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計軟件企業(yè)需要具有多年的技術(shù)、人才積累，并在業(yè)內(nèi)通過用戶多年的使用樹立品牌口碑、建立用戶的使用黏性。因此，建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計軟件行業(yè)短期內(nèi)較難出現(xiàn)具有強大技術(shù)實力且符合大量用戶使用習慣的新進企業(yè)。

雖然公司通過加大研發(fā)投入、培養(yǎng)和引進專業(yè)人才，不斷提升了自身研發(fā)實力，開發(fā)了一系列滿足用戶需求的建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計軟件產(chǎn)品，以保持公司的核心競爭力及技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢，但研發(fā)活動存在固有的不確定性，若公司不能跟隨市場及技術(shù)發(fā)展的趨勢，先于競爭對手推出更具競爭力的產(chǎn)品，或者公司的研發(fā)成果不能被市場所接受，公司產(chǎn)品或技術(shù)都將面臨被國內(nèi)、國際同行業(yè)更好的產(chǎn)品或者更先進的技術(shù)所替代的風險，從而對公司未來業(yè)績持續(xù)增長及保持良好盈利能力產(chǎn)生不利影響。

（五）技術(shù)泄密風險

公司經(jīng)過多年積累形成的技術(shù)優(yōu)勢是核心競爭力的重要組成部分，也是公司進一步創(chuàng)新和發(fā)展的基礎(chǔ)。雖然公司已經(jīng)建立了較完善的技術(shù)管理和保密制度，但仍然可能存在核心技術(shù)人員因為離職或其他原因?qū)⒐炯夹g(shù)泄露給他人的風險。

（六）知識產(chǎn)權(quán)風險

截至本上市保薦書簽署日，公司已擁有軟件著作權(quán)56項。由于我國與歐美發(fā)達國家在知識產(chǎn)權(quán)保護力度方面相比尚有較大差距，導(dǎo)致我國軟件行業(yè)盜版現(xiàn)象眾多，公司知識產(chǎn)權(quán)存在被侵害的風險。另一方面，公司一直堅持自主研發(fā)，對其軟件產(chǎn)品享有完整的知識產(chǎn)權(quán)。

建研科技、構(gòu)力科技于2017年12月向公司提起知識產(chǎn)權(quán)訴訟并于2018年1月與公司簽署《和解協(xié)議》后撤訴。未來不排除同業(yè)企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)為由引發(fā)訴訟風險的可能性。

（七）募集資金投資項目實施的風險

公司本次發(fā)行募集資金將投向建筑信息模型（BIM）自主平臺軟件系統(tǒng)研發(fā)項目、橋梁設(shè)計軟件繼續(xù)研發(fā)項目、技術(shù)研究中心建設(shè)項目、營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴建項目及補充營運資金。上述募集資金投資項目符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，具有良好的技術(shù)和市場基礎(chǔ)。雖然公司對上述項目的技術(shù)、市場、人員等方面進行了調(diào)研、論證和準備，以保證項目的順利進行，但是不能完全排除項目實施過程中政策、技術(shù)或市場發(fā)生不利變化的可能，并導(dǎo)致項目實施后經(jīng)濟效益低于預(yù)期水平的風險。