（四）內(nèi)控風(fēng)險

（1）實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險

本次發(fā)行前，公司的實(shí)際控制人為自然人俞衛(wèi)忠、戴麗芳和俞丞，俞丞為俞衛(wèi)忠和戴麗芳夫婦之子。俞衛(wèi)忠、戴麗芳、俞丞三人合計控制中英科技83.86%的股權(quán)。本次發(fā)行完畢后，俞衛(wèi)忠夫婦及其子俞丞仍控制發(fā)行人62.89%的表決權(quán)，對發(fā)行人的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營、利潤分配等決策產(chǎn)生重大影響。如果實(shí)際控制人利用其控股地位，通過行使所持表決權(quán)或其他方式對發(fā)行人的人事安排、經(jīng)營決策等重大事項進(jìn)行不當(dāng)控制，在公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、人事安排和利潤分配等方面對發(fā)行人實(shí)施不當(dāng)影響，將可能損害發(fā)行人及其他中小股東的權(quán)益。

（2）管理風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司的資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。隨著募集資金投資項目的實(shí)施，公司的資產(chǎn)規(guī)模、員工人數(shù)將進(jìn)一步擴(kuò)大。在質(zhì)量管理、資源整合、技術(shù)開發(fā)、市場開拓等方面將對發(fā)行人提出更高的要求。如果公司管理層素質(zhì)及管理水平不能適應(yīng)企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張的需要，組織模式和管理制度不能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時調(diào)整，將制約公司的進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而削弱公司的市場競爭力。

（3）核心人員流失和技術(shù)失密的風(fēng)險

公司自2008年開始研發(fā)高頻通信材料以來，通過數(shù)年的實(shí)踐和積累，培養(yǎng)、積累了一批核心研發(fā)技術(shù)人員。當(dāng)前公司需進(jìn)一步推進(jìn)技術(shù)研發(fā)，核心技術(shù)人員穩(wěn)定及核心技術(shù)保密對公司的發(fā)展尤為重要。在穩(wěn)定核心人員方面，報告期內(nèi)核心技術(shù)人員隊伍穩(wěn)定，但仍面臨行業(yè)競爭加劇，競爭對手爭奪優(yōu)秀技術(shù)人才導(dǎo)致公司核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險；在核心技術(shù)保密方面，公司的核心技術(shù)除通過申請專利方式保護(hù)外，還通過商業(yè)秘密的方式來保護(hù)，盡管公司自成立以來未發(fā)生過泄露商業(yè)秘密的情形，但不能排除技術(shù)人員違反職業(yè)操守泄密的可能或者被他人盜用的風(fēng)險，從而制約發(fā)行人發(fā)展。若確實(shí)發(fā)生，發(fā)行人雖能通過司法程序得到法律保護(hù)，但必須為此付出大量人力、物力及時間，從而對發(fā)行人的業(yè)務(wù)及業(yè)績帶來不利影響。

（五）財務(wù)風(fēng)險

（1）毛利率下降的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為54.92%、48.22%和48.28%，毛利率維持較高水平。發(fā)行人自2013年開始實(shí)現(xiàn)高頻覆銅板的批量銷售以來，該業(yè)務(wù)由于技術(shù)門檻高、競爭廠商少等原因?qū)е鹿灸軌颢@得較高的產(chǎn)品附加值，但隨著覆銅板、PCB等相近行業(yè)內(nèi)其他競爭廠商逐漸進(jìn)入市場，不斷增加的產(chǎn)品供給會加劇市場競爭，使產(chǎn)品價格下降，影響公司毛利率。此外，由于發(fā)行人毛利率相對較高，若短期內(nèi)市場需求下降，公司銷售收入減少，但固定資產(chǎn)折舊、人員薪資等不可能隨收入下降而快速調(diào)整，也會使得公司毛利率下降。因此，發(fā)行人未來存在產(chǎn)品價格和毛利率下降的風(fēng)險。

（2）業(yè)績波動的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為14,538.60萬元、17,484.84萬元和17,648.61萬元，綜合毛利率分別為54.45%、47.91%和48.09%，銷售凈利率分別為32.06%、30.17%和27.03%。由于公司綜合毛利率相對較高，假如公司產(chǎn)品的市場需求發(fā)生不利變動、公司產(chǎn)品出現(xiàn)重大質(zhì)量問題或產(chǎn)品價格大幅下降，公司營業(yè)收入減少，將導(dǎo)致公司營業(yè)利潤、凈利潤發(fā)生大幅波動，對公司的持續(xù)盈利能力產(chǎn)生不利影響。

（3）制造費(fèi)用大幅上升的風(fēng)險

公司自2008年起開始研發(fā)高頻覆銅板，2013年實(shí)現(xiàn)大批量出貨，公司主要設(shè)備均是在2014年以前購置，報告期內(nèi)大額固定資產(chǎn)更新較少，導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊相對較低，在公司銷售量高速增長的情況下，規(guī)模效應(yīng)較為明顯。但隨著公司產(chǎn)能的急劇緊張，公司已提前實(shí)施本次發(fā)行募集資金投資項目并進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)，預(yù)計未來固定資產(chǎn)投資將大幅增長，導(dǎo)致公司制造費(fèi)用上升，增加生產(chǎn)成本。

（4）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險

隨著公司營業(yè)收入的大幅增長，信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款相應(yīng)增長。報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為5,524.19萬元、5,074.16萬元和7,055.01萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.65、3.30和2.91?？紤]到下游客戶的經(jīng)營及收付款情況，公司一般給予客戶3-6個月的信用期，如果未來公司客戶財務(wù)狀況發(fā)生劇烈惡化，公司應(yīng)收賬款將存在發(fā)生壞賬的風(fēng)險。

（六）法律風(fēng)險

（1）高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證持續(xù)不能通過的風(fēng)險

常州中英科技股份有限公司于2016年11月30日取得高新技術(shù)企業(yè)證書，證書編號GR201632002702，證書有效期三年，于2019年11月30日到期，公司2019年進(jìn)行了高新技術(shù)企業(yè)申報，但未通過高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)證，上述情形導(dǎo)致公司2017年、2018年享受15%的企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠，但2019年按照25%的企業(yè)所得稅稅率納稅。上述情況導(dǎo)致公司在2019年營業(yè)收入增加的情況下，凈利潤同比下降。公司目前已著力開始2020年高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證的申報工作，若成功通過認(rèn)證，將適用15%的企業(yè)所得稅稅率，但仍存在申請失敗、稅收優(yōu)惠無法取得的風(fēng)險，對公司未來的凈利潤、現(xiàn)金流產(chǎn)生持續(xù)不利影響。

（2）知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險

公司自創(chuàng)立以來，一直走自主開發(fā)為主的研發(fā)路線。通過持續(xù)不斷的探索和積累形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的專業(yè)核心技術(shù)和相關(guān)技術(shù)儲備，該等核心技術(shù)均為公司自主研發(fā)成果，屬于公司所有，公司也未允許任何他人使用公司所擁有的其他知識產(chǎn)權(quán)。公司研發(fā)的各種產(chǎn)品的技術(shù)文件和材料等均歸公司所有，公司以專利、商業(yè)秘密的形式保護(hù)公司知識產(chǎn)權(quán)。雖然公司目前已認(rèn)識到通過專利申請保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的重要性，但仍不能排除存在一些關(guān)鍵技術(shù)被競爭對手模仿或惡意起訴的可能性，從而影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。