（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）特種裝備配套領(lǐng)域特有風(fēng)險(xiǎn)

①國(guó)家秘密泄露風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，特種裝備配套零部件業(yè)務(wù)是公司收入和利潤(rùn)的重要來(lái)源。公司已取得特種裝備行業(yè)主管部門對(duì)從事特種裝備配套零部件業(yè)務(wù)相關(guān)資格、備案、認(rèn)證，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中一直將安全保密工作放在首位，采取各項(xiàng)有效措施保守國(guó)家秘密，但不排除一些意外情況的發(fā)生導(dǎo)致國(guó)家秘密泄露，進(jìn)而可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

②特種裝備配套經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)我國(guó)特種裝備配套領(lǐng)域相關(guān)價(jià)格管理辦法規(guī)定，特種裝備產(chǎn)品的銷售價(jià)格由價(jià)格主管部門審價(jià)確定。由于新產(chǎn)品的價(jià)格批復(fù)周期較長(zhǎng)，針對(duì)尚未審價(jià)確定的產(chǎn)品，交易雙方按照合同暫定價(jià)格入賬，待審價(jià)單位向公司下游客戶及裝備總裝單位下發(fā)審價(jià)批復(fù)后，公司與客戶參照審價(jià)批復(fù)協(xié)商一致后，公司依據(jù)價(jià)差在當(dāng)期對(duì)收入進(jìn)行調(diào)整。2017-2019年，公司部分特種裝備配套零部件產(chǎn)品采用暫定價(jià)格確認(rèn)收入，因此公司存在因暫定價(jià)格與審定價(jià)格存在差異導(dǎo)致收入及業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

③特種裝備科研生產(chǎn)管理體制改革帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

2019年7月，國(guó)防科工局頒布了《武器裝備科研生產(chǎn)備案管理暫行辦法》，其與《武器裝備科研生產(chǎn)許可實(shí)施辦法》共同構(gòu)成較完整的特種裝備科研生產(chǎn)管理體系。與特種裝備科研生產(chǎn)許可管理相比，備案管理只需形式審查，由企業(yè)對(duì)所提供材料的真實(shí)性、有效性進(jìn)行信用承諾，無(wú)專家現(xiàn)場(chǎng)審查環(huán)節(jié)，自查環(huán)節(jié)簡(jiǎn)略，簡(jiǎn)化了備案程序。由于上述管理體制的改革，發(fā)行人生產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)由許可目錄調(diào)整到備案目錄，客觀上降低了新進(jìn)企業(yè)參與到發(fā)行人特種裝備配套領(lǐng)域的資質(zhì)門檻，加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度。

（2）客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)鋼鐵、有色冶金行業(yè)及特種裝備配套領(lǐng)域集中度較高的特點(diǎn)導(dǎo)致公司具有客戶集中的特征。報(bào)告期內(nèi)公司客戶集中度較高，2017年、2018年及2019年，公司前五名客戶銷售收入合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入比例分別為56.52%、56.38%及50.87%。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人收入來(lái)源于鋼鐵、有色冶金行業(yè)市場(chǎng)及特種裝備配套領(lǐng)域，其中鋼鐵、有色冶金行業(yè)市場(chǎng)主要集中在寶武集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、太鋼集團(tuán)、中冶集團(tuán)等大型國(guó)有企業(yè)中，隨著公司產(chǎn)品種類、應(yīng)用和客戶的不斷拓展，客戶集中度將會(huì)有所降低。目前，我國(guó)特種裝備主要由中國(guó)兵器集團(tuán)、中國(guó)航天科工集團(tuán)等裝備總裝單位及其下屬單位制造生產(chǎn)，公司主要為主機(jī)廠和裝備使用單位提供特種裝備配套零部件。

報(bào)告期內(nèi)，公司主要客戶中客戶001、客戶002等均為中國(guó)兵器集團(tuán)下屬單位，客戶009、客戶011等均為中國(guó)航天科工集團(tuán)下屬單位，這是我國(guó)特種裝備配套領(lǐng)域的特有屬性。公司與核心客戶建立了長(zhǎng)期緊密的合作關(guān)系，但如果主要客戶的經(jīng)營(yíng)情況和資信狀況發(fā)生變化，或者現(xiàn)有主要客戶需求出現(xiàn)較大不利變化，如訂貨量大幅下降或延遲，將有可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大影響。

（3）發(fā)生重大質(zhì)量問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)

公司板帶成形加工精密裝備及關(guān)鍵零部件產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于鋼鐵、有色冶金行業(yè)的各生產(chǎn)環(huán)節(jié)，對(duì)最終產(chǎn)品金屬板帶的產(chǎn)品質(zhì)量有著重要影響，若出現(xiàn)重大質(zhì)量問(wèn)題，將導(dǎo)致客戶的生產(chǎn)設(shè)備故障、設(shè)備性能不達(dá)標(biāo)，從而引起最終產(chǎn)品質(zhì)量缺陷，客戶可能要求公司進(jìn)行維修或退換貨，嚴(yán)重時(shí)可能要求公司賠償損失、終止與公司的后續(xù)合作。公司特種裝備配套零部件產(chǎn)品是特種車輛等特種裝備在嚴(yán)酷復(fù)雜的特殊環(huán)境中充分發(fā)揮機(jī)動(dòng)和適應(yīng)性能的基礎(chǔ)，若出現(xiàn)重大質(zhì)量問(wèn)題，將嚴(yán)重影響特種車輛性能、降低環(huán)境生存能力，可能導(dǎo)致產(chǎn)品停產(chǎn)、召回，甚至停止訂貨等風(fēng)險(xiǎn)。

（4）原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

原材料是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的最重要組成部分，2017年度、2018年度及2019年度原材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為44.28%、47.59%及45.94%。公司的主要原材料包括鋼材、電機(jī)、電氣控制系統(tǒng)等；其中鋼材的價(jià)格走勢(shì)與鐵礦石、焦炭、煤的價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，受大宗商品價(jià)格的波動(dòng)影響較大，而公司產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整具有一定的滯后性，為盡量降低鋼材對(duì)成本的影響，公司合理選擇采購(gòu)時(shí)機(jī)進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備，以降低成本波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。但鋼材價(jià)格受鋼鐵產(chǎn)能、下游需求、期貨市場(chǎng)、環(huán)保政策等因素影響存在不確定性且呈現(xiàn)持續(xù)波動(dòng)，導(dǎo)致公司采購(gòu)原材料價(jià)格存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，影響公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和盈利水平。